Когнітивний проти Емоційний інвестиційний упередження

Когнітивний проти Емоційне інвестиційне упередження: огляд

Кожен має упередження. Ми робимо судження про людей, можливості, політику уряду та, звичайно, ринки. Коли ми аналізуємо наш світ з власними упередженнями, ми проводимо наші спостереження через ряд фільтрів, вироблених нашим досвідом, і ми говоримо не тільки про просіювачі. Ми говоримо про фільтри, через які ми пропускаємо наші рішення, які іноді роблять їх упередженими. Окремі особи можуть, а може і не обов'язково раціоналізувати, що їх рішення приймаються на основі упереджень, які вони виробили.

Загалом, усі види повсякденної діяльності в першу чергу обумовлені поведінковими моделями. Ці самі моделі поведінки також можуть впливати на інвестиційні дії.

Для більшості людей неможливо бути неупередженим у прийнятті інвестиційних рішень. Однак інвестори можуть пом'якшити упередження, зрозумівши та виявивши їх, а потім створивши правила торгівлі та інвестування, які пом'якшують їх, коли це необхідно. Загалом, упередження щодо інвестування поділяються на дві основні категорії: когнітивні та емоційні. Обидва упередження зазвичай є результатом упередження щодо вибору однієї речі над іншою.

Що таке когнітивне упередження?

Когнітивні упередження зазвичай передбачають прийняття рішень на основі усталених концепцій, які можуть бути, а можуть і не бути точними. Подумайте про когнітивну упередженість як про практичне правило що може бути, а може і не бути фактичним.

Ми всі бачили фільми, де злодій у поліцейській формі проходить через блокпост безпеки. Справжні поліцейські припускають, що, оскільки особа носить форму, подібну до їхньої, вона має бути справжнім поліцейським. Це приклад когнітивної упередженості.

Яке відношення має підроблений поліцейський до вашого інвестиційного вибору? Ви робите ті самі припущення, які можуть бути, а можуть і не бути істинними. Ось деякі приклади:

• Упередження підтвердження: Ви помітили, що приділяєте більше уваги думкам тих, хто з вами згоден? Це роблять і інвестори. Як часто ви аналізували акції та згодом досліджували звіти, які підтверджували б вашу тезу, замість того, щоб шукати інформацію, яка може вибити твої прогалини?
• Помилка гравця: Припустимо, що S&P закрився вгору п'ять торгові сесії поспіль. Ви робите коротку торгівлю на SPDR S&P 500 (SPY), тому що вважаєте, що велика ймовірність того, що ринок впаде на шостий день. Хоча це може статися, на суто статистичній основі минулі події не пов’язані з майбутніми. Можуть бути й інші причини, чому шостий день призведе до падіння ринку, але той факт, що ринок зростає на п’ять днів поспіль, не має значення.
• Зміщення статусу кво: Люди - істоти за звичкою. Опір змінам переходить на інвестиційні портфелі через те, що вони неодноразово повертаються до тих самих акцій та ETF замість дослідження нових ідей. Хоча інвестування у компанії, які ви розумієте, - це здорово інвестиційна стратегія, наявність короткого списку продуктів, які можна перейти, може обмежити ваш потенціал прибутку.
• Упередження щодо ризику: The бичачий ринок він живий і здоровий, проте багато інвесторів пропустили мітинг через побоювання, що він змінить курс. Упередженість, не схильна до ризику, часто змушує інвесторів надавати більше ваги поганим новинам, ніж хорошим. Ці типи інвесторів зазвичай переважають над безпечними, консервативними інвестиціями і дивляться на ці інвестиції активніше, коли ринки нестійкі. Це упередження потенційно може спричинити вплив ризику на більшу вагу, ніж можливість винагороди.
• Ефект пропуску: Уоррен Баффет став одним з найуспішніших інвесторів у світі, опираючись ефект пробігу. Його відома порада бути жадібним, коли інші бояться і бояться, коли інші жадібні, - це засудження цієї упередженості. Повертаючись до зміщення підтвердження, інвестори почуваються краще, коли вони інвестують разом з натовпом. Але, як довів Баффет, протилежна ментальність після вичерпних досліджень може виявитися більш вигідною.

Що таке емоційне упередження?

Емоційні упередження, як правило, виникають спонтанно на основі особистих почуттів людини в момент прийняття рішення. Вони також можуть глибоко вкорінюватися в особистому досвіді, який також впливає на прийняття рішень.

Емоційні упередження зазвичай вкорінені в психології інвесторів і, як правило, їх важче подолати, ніж когнітивні упередження. Емоційні упередження не завжди є помилками. У деяких випадках емоційна упередженість інвестора може допомогти їм прийняти більш захисне та прийнятне для себе рішення.

Ось кілька прикладів:

• Упередження щодо втрати огиди: Чи є у вашому портфелі акції, які настільки знизилися, що ви не можете зриватися з думкою про продаж? Насправді, якби ви продали акції, залишкові гроші можна було б реінвестувати у якісніші акції. Але оскільки ви не хочете визнати, що втрата перейшла від екрану комп’ютера до реальних грошей, ви тримаєтесь у надії, що одного разу ви повернетесь до парного.
• Упередження надмірної впевненості: "У мене є переваги, яких ви (та інші) не маєте". Людина з упередженою упевненістю вважає, що її майстерність інвестора краща за вміння інших. Візьмемо, наприклад, людину, яка працює у фармацевтичній промисловості. Вони можуть вірити в можливість торгівлі в рамках цього сектор на вищому рівні, ніж інші трейдери. Ринок зробив дурнів із найшанованіших торговців. Це може зробити те саме для вас.
• Упередження фонду: Подібно до упередженості до уникнення втрат, це ідея про те, що те, чим ми володіємо, цінніше за те, чого немає. Пам'ятаєте, що втрата акцій? Інші в його секторі можуть демонструвати більше ознак здоров'я, але інвестор не продаватиме, тому що вони як і раніше вважають, що це найкраще у своєму секторі.

Ключові відмінності

Загалом, упередженість, як правило, є наслідком забобонів при виборі однієї речі над іншою. На упередження може впливати досвід, судження, соціальні норми, припущення, науковці тощо. Когнітивні упередження зазвичай передбачають прийняття рішень на основі усталених концепцій, які можуть бути, а можуть і не бути точними. Емоційні упередження, як правило, виникають спонтанно на основі особистих почуттів людини в момент прийняття рішення. Емоційні упередження зазвичай не ґрунтуються на розширених концептуальних міркуваннях. І когнітивні, і емоційні упередження можуть вплинути, а можуть і не виявитися успішними при впливі на рішення.

Мінімізація збиткових упереджень

В інвестуванні, вжиття заходів до мінімізації збиткових упереджень може бути надзвичайно корисним для отримання більших грошей.

Кілька прикладів включають:

• Використовуйте електронну таблицю для розрахувати ризик/винагороду кожної торгівлі чи інвестиції. Це може допомогти встановити поріг і ніколи не відхилятися від правила.
• Коли ви укладаєте угоду, встановіть ціль зростання. Як тільки він досягне мети, продайте позицію.

Одним із ключових способів мінімізації збиткових упереджень є встановлення об’єктивних правил торгівлі та їх дотримання. Торгові правила, які пом'якшують збиткові упередження, можуть допомогти подолати емоції та збільшити прибуток.