ТОП -7 способів урядів борються з дефляцією

Уряди та центральних банків зазвичай орієнтуються на рік інфляція ставка 2-3% для підтримки економічної стабільності та зростання. Якщо інфляція "перегрівається", а ціни ростуть надто швидко, обмежувально або "жорстко" грошові та фіскальний використовуються інструменти політики. Якщо ціни в цілому починають падати, як у випадку з дефляцією, «розпущене» або експансивне грошово -кредитна та фіскальна політика використовуються інструменти. Однак подібні інструменти потенційно важче використовувати через технічні та реальні обмеження.

Дефляція

Дефляція є серйозним економічним питанням, яке може погіршити кризу і перетворити її спад впала в повноцінну депресію. Коли ціни падають і, як очікується, впадуть у майбутньому, підприємства та приватні особи вирішують утримувати гроші, а не витрачати чи інвестувати. Це призводить до падіння попиту, що, у свою чергу, змушує підприємства скорочувати виробництво та продавати запаси за ще нижчими цінами.

Підприємства звільнення працівники та безробітні мають більші труднощі з працевлаштуванням. Зрештою, вони за замовчуванням за боргами, заподіявши банкрутства а також дефіцит кредиту та ліквідності, відомий як а дефляційна спіраль. Цей сценарій страшний, і політики зроблять все можливе, щоб не потрапити в таку економічну діру. Ось деякі способи боротьби уряду з дефляцією.

Інструменти монетарної політики

Зниження лімітів банківських резервів

В дробове резервне банкінг системи, як і в США та інших розвинених країнах, банки використовують депозити для створення нових позик. Відповідно до регламенту, їм дозволяється це робити лише в межах ліміту резервів. Цей ліміт зазвичай встановлюється приблизно на рівні 5-10% у США, а це означає, що за кожні 100 доларів США, внесених у банк, він може позичити 90 доларів США і залишити 10 доларів США як резерви. З цих нових 90 доларів 81 долар можна перетворити на нові кредити, а 9 доларів залишити в резерві і так далі, поки початковий депозит не створить нових 1000 доларів кредитні гроші: Множник $ 100 / 0,10. Якщо ліміт резервів зменшиться до 5%, кредит буде створено вдвічі більше, стимулюючи нові кредити для інвестицій та споживання.

Станом на 26 березня 2020 року Федеральна резервна система знизила обов'язкову резервну частину більшості комерційних банків до 0% та скасувала обов'язкові резерви для всіх депозитарних установ.Метою цього рішення було перехід до режиму достатніх резервів.Це усуває необхідність для тисяч депозитарних установ зберігати залишки на рахунках у резервних банках для задовольняти вимоги до резервів, тим самим звільняючи ліквідність у банківській системі для підтримки кредитування населення та бізнесу.

Операції на відкритому ринку (ОМО)

Центральні банки купують казначейські цінні папери в відкритий ринок і натомість видавати новостворені гроші продавець. Це збільшує грошова маса і заохочує людей витрачати ці долари. The кількісна теорія грошей стверджує, що, як і будь -яке інше благо, ціна грошей визначається його пропозиція і попит. Якщо пропозиція грошей збільшиться, вона повинна стати дешевшою: кожен долар купуватиме менше речей, і тому ціни будуть зростати, а не падати.

Зниження цільової процентної ставки

Центральні банки можуть знизити цільова процентна ставка на короткострокові кошти, які позичаються та серед них фінансовий сектор. Якщо цей показник буде високим, фінансовому сектору коштуватиме дорожче позичати кошти, необхідні для виконання повсякденних операцій та зобов’язань. Короткострокові процентні ставки також впливають на довгострокові ставки, тому, якщо цільову ставку підвищують, довгострокові гроші, такі як іпотека кредити, також подорожчає. Зниження ставок робить дешевшим позичання грошей і стимулює нові інвестиції, використовуючи позичені гроші. Він також заохочує людей купувати житло, зменшуючи місячні витрати.

Кількісне пом'якшення

Коли номінальний процентні ставки знижуються аж до нуля, центральні банки повинні вдатися до нетрадиційних грошових інструментів. Кількісне пом'якшення (QE) - це коли приватні цінні папери купуються на відкритий ринок, крім просто скарбниць. Це не тільки додає більше грошей у фінансова система, але це також ставки підвищити ціну на фінансові активи, утримуючи їх від подальшого зниження.

Негативні процентні ставки

Ще один нетрадиційний інструмент - встановити мінус номінальна процентна ставка. А. політика від'ємних процентних ставок (NIRP) фактично означає, що вкладники повинні платити, а не отримувати відсотки за депозитами. Якщо утримання грошей стає дорогим, це повинно заохочувати витрачання цих грошей на споживання або інвестиції в активи чи проекти, які приносять позитивну віддачу.

Інструменти фіскальної політики

Збільшення державних витрат

Кейнсіанські економісти виступати за використання фінансової політики для стимулювання сукупний попит і вивести економіку з періоду дефляції. Якщо окремі особи та підприємства припиняють витрачати кошти, компанії не мають стимулу виробляти та працевлаштовувати людей. Уряд може втрутитися як видатник останньої інстанції з надією продовжити виробництво разом із зайнятістю. Уряд може навіть позичити гроші, щоб витратити їх, беручи на себе фіскальні дефіцит. Підприємства та їх співробітники використовуватимуть ці державні гроші для витрачання та інвестування, поки ціни не почнуть знову зростати з попитом.

Зниження податкових ставок

Якщо уряди скоротять податки, більший дохід залишиться в кишенях підприємств та їхніх працівників, які відчуватимуть: ефект багатства і витрачати гроші, які раніше були призначені для сплати податків. Одним із ризиків зниження податків під час кризового періоду є зниження загальних податкових надходжень, що може змусити уряд скоротити витрати та навіть припинити діяльність основних послуг. Існували суперечливі докази того, чи дійсно загальне та конкретне зниження податків стимулює реальну економіку чи ні.

Суть

Хоча боротьба з дефляцією дещо складніша, ніж стримування інфляції, уряди та центральні банки мають цілий ряд інструментів, які вони можуть використовувати для стимулювання попиту та економічного зростання. Ризик дефляційної спіралі може призвести до каскаду негативних наслідків, які завдають шкоди кожному. Використовуючи експансивні фінансові та грошові інструменти, включаючи деякі нетрадиційні методи, можна знизити падіння цін і відновити сукупний попит.