كيف يمكن أن تصل قيمة صناعة القنب إلى تريليون دولار في عقد من الزمان

[تود هاريسون هو رئيس قسم المعلومات والشريك المؤسس لـ CB1 كابيتال وكاتب عمود في Investopedia. الآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Investopedia.]

غير متماثل الفرص هي الكأس المقدسة لأي مستثمر ، وبمجرد وصولها ، يمكن للعوائد المحتملة أن تغير قواعد اللعبة عبر الأجيال.

بدأت مسيرتي المهنية في Morgan Stanley في عام 1991 وشغلت بعد ذلك مناصب قيادية في العديد من صناديق التحوط الكبيرة. لقد كنت بالفعل على دراية بديناميات المخاطر عندما بدأت البحث عن القنب في عام 2012. بعد ذلك بوقت قصير ، قمت بمشاركتها كأفضل أطروحة استثمارية فردية للعقد التالي.

كنت أبحث في عائدات الضرائب ، ونمو الوظائف ، ونزلاء السجون ، ومعدلات الجريمة وأنظمة المحاكم ، وكلها من المفترض أن تستفيد من تقنين وتصنيع الحشيش والقنب. حدث شيء مضحك ، مع ذلك ، تطور القدر. بدأت في متابعة العلم وبمجرد حدوث ذلك ، تغير كل شيء.

الانفصال بين الإدراك والواقع هو المكان الذي توجد فيه الربحية وهنا تكمن الفرصة المستقبلية. على الرغم من العلاقة التي استمرت 30 ألف عام مع الإنسانية ، ومعظمها من منظور الصحة والعافية ، إلا أن القنب لا يزال يساء فهمه على نطاق واسع بعد تسعين عامًا من الحظر والدعاية.

لن يكون هذا سوقًا متخصصًا أو صناعة منزلية. بينما يناقش المجتمع الآثار الأخلاقية ، ظهر تسونامي للنمو العالمي. سيستمر البعض في تدخينه - تمامًا كما لا يزال بعض الأشخاص يستمعون إلى أسطوانات الفينيل - لكن معظمهم لن يفعلوا. في القنب 2.0 ، يأكلونه ويشربونه ويرتدونه ويفركونه ويلتصقون به ويستحمون بالفقاعات فيه.

نظرًا لأن جوانب العافية مفهومة بشكل أفضل ، وبمجرد انتشار حالات الاستخدام والمنتجات النهائية غير المبهجة في العالم الاقتصاد ، نتوقع أن يصبح القنب فئة أصول مشروعة يتبناها مستشارو الاستثمار المسجلون والشؤون المالية المستشارون.

دعونا نضع إطارًا للدوافع الأربعة لهذه الفرصة غير المتكافئة:

الوقت مقابل. سياسة

لم يتم اكتشاف نظام endocannabinoid (ECS) حتى أوائل التسعينيات ، مما يساعد في تفسير سبب دراسة عدد قليل جدًا من الأطباء له. له دور مهم للفقاريات لأنه يساعد على تنظيم النواقل العصبية لتعزيز التوازن الفسيولوجي. ونظرًا لأن أبحاث القنب مرهقة للغاية بسبب القيود القانونية ، فإن معظم الناس لا يفهمون أوجه التشابه بين المركبات الموجودة في النبات وتلك الموجودة داخل البشر والحيوانات الأليفة.

بعض أنواع القنب الموجودة في الحشيش متطابقة في العمل مع endocannabinoids التي تنتجها أجسامنا بشكل طبيعي. يعتقد عدد متزايد من العلماء أنه على مدار المائة عام الماضية ، حيث انتقلنا من كوننا صيادين وجامعين إلى العمل في وظائف مكتبية وبدأنا في تناول الطعام الأطعمة المصنعة والدهون المتحولة بدلاً من الطعام العضوي ، تغيرت نغمة نظام ECS الخاص بنا ، والذي يُعتقد أنه ساهم في انتشار وباء الأدوية غير الملباة شروط.

موافقة إدارة الغذاء والدواء في الصيف الماضي على GW Pharmaceutical’s (GWPH) أظهر Epidiolex® فعالية طبية للقنب النباتي عبر الطيف الكامل لاتفاقية التنوع البيولوجي لبعض حالات الصرع في مرحلة الطفولة. هذه فقط البداية. يستخدم GW 1: 1 CBD: مركب THC في تجاربهم المستمرة لسرطان الدماغ ، وتستمر الفوائد العلاجية الهائلة للقنب الصغير في الظهور على الرغم من العوائق الحالية أمام البحث.

سيتطلب الطب الغربي ، الذي يُعلم سوق الأوراق المالية ، إثباتًا سريريًا عبر العديد من المؤشرات قبل قبول فرضية أن العافية القنب لها خفة الحركة الفعالة. سيستغرق هذا وقتًا ، لكن سوق الأسهم ، كآلية خصم استشرافية ، ستبدأ في تسعير هذا الواقع الجديد قبل أن يصل الدواء إلى الرفوف.

السعر مقابل. الطلب المؤسسي

نحن نقدر أن عائدات مشغلي الحشيش في الولايات المتحدة ستتجاوز 5 مليارات دولار هذا العام ، وفي الغالب ، لا يستطيع المشغلون الأمريكيون الوصول إلى النظام المصرفي بالطريقة نفسها التي تفعلها الشركات الأخرى. وزير الخزانة ستيف منوشين و رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جاي باول أكد كلاهما على أهمية حل هذه المشكلة حيث تواصل البنوك الضغط من أجل حل النزاع بين القوانين الفيدرالية وقوانين الولاية.

عندما يحدث هذا ، سيتم إطلاق العديد من الديناميكيات على التوالي. ستبدأ وول ستريت في التغطية وستتراكم المؤسسات في التعرض للأسهم في المشغلين الأمريكيين ، مع الطلب الذي من المرجح أن يطغى على أصحاب التجزئة الحاليين. ستتمتع الشركات الأمريكية أيضًا بإمكانية الوصول إلى تمويل الديون كبديل لعروض الأسهم المخففة ، والتي يجب أن تساعد في تحسين ميزانياتها العمومية ، وستوفر القوائم الأعلى في البورصات الأمريكية انكشافًا على نطاق أوسع قاعدة المستثمرين.

الملكية الخاصة ستستمر في لعب دور مهم للصناعة الناشئة ، لكننا نعتقد أن المؤسسات ستوضح معظم استثماراتها في القنب من خلال الأوراق المالية المتداولة علنًا ، والتي ستسمح بإعداد التقارير والتنظيم وفقًا لمعايير الصناعة ، فضلاً عن القدرة على التنويع والنطاق العالمي مكشوف.

المعرفة

تتميز تحركات السوق المالية عادة بثلاث مراحل - الإنكار والهجرة والذعر - و قد يكون هناك القليل من الشك في المرحلة التي نحن فيها حاليًا ، على الرغم من أننا اقتربنا بشكل واضح من المرحلة الأولى أعتاب. يجب أن يؤدي الإصلاح المصرفي إلى الهجرة ، والتي يمكن أن تستمر عدة سنوات ، قبل أن يتحول غير المؤمنين إلى مشترين في المرحلة المتأخرة خوفًا من فقدان (الذعر).

سينقسم سوق القنب إلى عدة فئات - السلع الاستهلاكية المعبأة ، بما في ذلك المشروبات والمغذيات ، وحالات الاستخدام الصناعي ، مثل المركبات البلاستيكية و القنب ، والحلول القائمة على الفعالية ، أو التكنولوجيا الحيوية - وهذا التطور سوف يحول التصور الجماعي من الحشيش باعتباره نائبًا تقديريًا إلى واحد مع انتشار في كل مكان استخدم حالات.

الشركات الأمريكية تولي اهتماما. العلامات التجارية كوكبة (STZ)، صانع بيرة Corona ، في شراكة مع Canopy Growth Corporation (CGC) لإنتاج المشروبات التي تحتوي على القنب ، من بين أمور أخرى ، بينما Altria Group (MO) شراكة مع مجموعة كرونوس (كرون). نتوقع أن نرى المزيد من عمليات الدمج والاستحواذ وسنفاجأ إذا لم تتحول شركات الأدوية الكبرى إلى مشتري ، وقريبًا.

قراءة المزيد: منتجات جديدة يمكن أن تعطل صناعة القنب في عام 2019

السيولة

يقدر القنب العالمي حاليًا بحوالي 300 مليار دولار أمريكي من المحاصيل النقدية السنوية ، وإذا كان هذا هو إجمالي السوق التي يمكن معالجتها ، فستكون فرصة قوية. عندما نفكر في القنب والقنب كمكونات لمجموعة واسعة من المنتجات النهائية - من مستحضرات التجميل إلى المكملات الغذائية للحيوانات الأليفة إلى علف الحيوانات إلى الطب والملابس وما بعدهما - نتوقع تريليون دولار أو أكثر من رسملة السوق العالمية في غضون عشر سنوات مقابل حوالي 100 مليار دولار اليوم.

يمكن أن تعكس حركة السعر فقاعة dot.com والانهيار ، مع ارتفاع المد الذي يرفع جميع القوارب قبل عواقب نهائية تفصل بين الرابحين والخطاة في هذه الدورة. تمامًا مثل بورصة ناسداك في مطلع القرن ، فإن العديد (إن لم يكن معظم) أسهم القنب لن تصل إلى الجانب الآخر من هذا العلماني ركوب حيث تتحول الصناعة من الزراعة الأولية إلى السلع المعبأة للمستهلكين وحالات الاستخدام الصناعي والتركيبات الحيوية التطبيقات.

ومع ذلك ، ستشهد الشركات التي تنفذ نجاحات تتجاوز ما يمكن لمعظم الناس فهمه. في السنوات القليلة المقبلة ، نتوقع أن نرى FAANG-ification من مشغلي القنب في الولايات المتحدة ، ونمو طويل عبر مجموعة من المنتجات والخدمات ، وإدخال قارات بأكملها (أستراليا وإفريقيا) وحلول مدفوعة بالفعالية تحل مجموعة من الحلول الطبية الألغاز.

كما هو الحال مع أي استثمار ، فإن الانضباط والصرامة مطلوبان وينصح بالتنويع عبر قطاعات الصناعة والمناطق الجغرافية للمساعدة في تعويض المخاطر الخاصة بالمخزون. ولكن إذا كنت لا تزال تنظر إلى الحشيش على أنه مخدر بوابة أو تفكر في Cheech & Chong في كل مرة يأتي فيها حان وقت الاستيقاظ لأن فرص الأجيال وفيرة لأي شخص يرغب في الدفع الانتباه.

CB1 Capital Management لها منصب في GWPH ، CGC ، CRON.