هذا الاستعارة لا يعني أنه أسرع أو أبطأ

ما هو تستعد؟

يشير مصطلح Gearing إلى العلاقة أو النسبة بين الشركة الديون إلى حقوق الملكية (د / هـ). يوضح Gearing مدى تمويل عمليات الشركة من قبل المقرضين مقابل المساهمين - بمعنى آخر ، يقيس الرافعة المالية للشركة. عندما تكون نسبة الدين إلى حقوق الملكية كبيرة ، فقد يُنظر إلى الشركة على أنها موجهة إلى حد كبير أو تتمتع برافعة مالية عالية.

فهم التجهيز

يتم قياس المديونية بعدد من النسب - بما في ذلك نسبة D / E ونسبة حقوق المساهمين و نسبة تغطية خدمة الدين (DSCR) - والتي تشير إلى مستوى المخاطر المرتبطة بعمل معين. يعتمد المستوى المناسب من التجهيز لشركة ما على قطاعها ودرجة الرافعة المالية لأقرانها من الشركات.

على سبيل المثال ، أ نسبة المديونية من 70٪ يدل على أن مستويات ديون الشركة هي 70٪ من حقوق الملكية. قد تكون نسبة المديونية البالغة 70٪ قابلة للإدارة للغاية بالنسبة لشركة المرافق - حيث تعمل الأعمال كاحتكار بدعم من قنوات الحكومة المحلية - لكنها قد تكون مفرطة بالنسبة لشركة تكنولوجيا ، مع منافسة شديدة في حالة تغير سريع المتجر.

إعتبارات خاصة

يساعد التعزيز ، أو الرافعة المالية ، في تحديد الجدارة الائتمانية للشركة. قد يأخذ المقرضون في الاعتبار نسبة المديونية للشركة عند اتخاذ قرار بشأن تمديد الائتمان ؛ التي قد يضيف إليها المقرض عوامل مثل ما إذا كان سيتم دعم القرض بضمانات ، وما إذا كان المقرض مؤهلًا كمقرض "كبير". باستخدام هذه المعلومات ، قد يختار كبار المقرضين إزالة التزامات الديون قصيرة الأجل عند حساب نسبة المديونية ، حيث يحظى كبار المقرضين بالأولوية في حالة إفلاس الشركة.

في الحالات التي يقدم فيها المقرض قرضًا غير مضمون ، يمكن أن تشمل نسبة المديونية معلومات حول وجود كبار المقرضين والمساهمين المفضلين ، الذين لديهم مدفوعات معينة ضمانات. يسمح هذا للمقرض بتعديل الحساب ليعكس المستوى الأعلى لـ مخاطرة من أن تكون حاضرة بقرض مضمون.

تستعد مقابل. مخاطرة

بشكل عام ، يمكن أن تكون الشركة ذات الرافعة المالية المفرطة ، والتي تظهر من خلال نسبة المديونية العالية ، أكثر عرضة للخطر الانكماش الاقتصادي من شركة ليست لها نفس الرافعة المالية ، لأن الشركة ذات الرافعة المالية العالية يجب أن تسدد مدفوعات الفائدة وخدمة ديونها من خلال التدفقات النقدية ، والتي يمكن أن تنخفض خلال فترة الانكماش. من ناحية أخرى ، فإن مخاطر الاستدانة العالية تعمل بشكل جيد خلال الأوقات الاقتصادية الجيدة ، حيث أن جميع التدفقات النقدية الزائدة تتراكم للمساهمين بمجرد سداد الدين.

مثال على التعزيز

كتوضيح بسيط ، من أجل تمويل توسعها ، لا تستطيع شركة XYZ بيع أسهم إضافية للمستثمرين بسعر معقول ؛ لذا بدلاً من ذلك ، تحصل على قرض قصير الأجل بقيمة 10،000،000 دولار. حاليًا ، تمتلك شركة XYZ Corporation 2،000،000 دولار من الأسهم ؛ لذلك نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) هو 5x - [10،000،000 دولار أمريكي (إجمالي المطلوبات) مقسومًا على 2،000،000 دولار (حقوق المساهمين) يساوي 5x]. من المؤكد أن شركة XYZ ستعتبر عالية السرعة.