قم بقياس عائداتك باستخدام الفهارس

ينظر المستثمرون إلى الفهارس العريضة باعتبارها المعايير لمساعدتهم على قياس ليس فقط مدى جودة أداء الأسواق ، ولكن أيضًا مدى جودة أدائهم كمستثمرين. بالنسبة لأولئك الذين يمتلكون الأسهم ، فإنهم يتطلعون إلى مؤشرات مثل S&P 500 و Dow Jones Industrial Average (DJIA) و Nasdaq 100 لإخبارهم "أين يوجد السوق". يتم عرض قيم هذه الفهارس كل يوم من قبل وسائل الإعلام المالية في جميع أنحاء العالم.

يأمل معظم المستثمرين في تلبية أو تجاوز عوائد هذه المؤشرات بمرور الوقت. تكمن مشكلة هذا التوقع في أنهم يضعون أنفسهم على الفور في وضع غير مؤات لأنهم لا يقارنون التفاح بالتفاح. تابع القراءة لمعرفة كيف يمكنك استخدام الفهارس لإعطاء توقعاتك ونتائجك إطار عمل مناسبًا بينما تسعى جاهدًا لتحقيق أهدافك الاستثمارية.

ماذا تقول البيانات

وفقًا لإصدار 2020 من Standard & Poor's "بطاقة أداء المؤشرات مقابل الأموال النشطة (SPIVA)" ، تستمر غالبية الصناديق المدارة بنشاط - أكثر من نصف جميع الصناديق المشتركة هذه - في أداء ضعيف لمؤشر S&P 500.يشير التقرير أيضًا إلى أن معظم المستثمرين الأفراد الذين يتداولون من أجل محافظهم الخاصة يتخلفون عن مؤشر S&P أيضًا. هناك العديد من الأسباب وراء زيادة أداء صندوق معين أو انخفاضه في عام معين ، ولكن هناك بعض الأسباب الرئيسية التي تفسر سبب عدم قدرة معظم الصناديق على التفوق في الأداء على مؤشراتها.

يتكبد المستثمرون دائمًا كميات مختلفة مما يُعرف بـ تكاليف الاحتكاك - تكاليف التداول ، والأحمال ، والعمولات ، وضرائب أرباح رأس المال - والتي يجب دفعها جميعًا عند انتقالهم إلى صندوق أو محفظة أو خروجهم منه أو حوله. يتكبد المستثمرون حتى تكاليف احتكاك بينما هم ببساطة يحتفظون بالأسهم في شكل رسوم إدارية ورسوم حساب.

ومع ذلك ، لا توجد تكاليف احتكاك لمؤشر ستاندرد آند بورز. عند استخدامه كمعيار ، فهو عبارة عن دلو وهمي من الأسهم المحتفظ بها في محفظة مجانية بدون تكاليف تداول ولا ضرائب على أرباح رأس المال! بمعنى آخر ، لا تخضع S&P 500 والمؤشرات الأخرى ، عند استخدامها كمعايير ، لنفس الشروط مثل الاستثمارات في محفظتك ، مما يجعل من الصعب عليك التفوق عليها.

الآن كل هذا لا يعني أن الفهارس عديمة الفائدة عند النظر إلى أدائك. لا تزال المؤشرات أداة قيمة للغاية بالنسبة للمستثمرين لاستخدامها في قياس الصحة العامة للأسواق العامة الكبيرة. يخبرنا كل مؤشر بقصة حول الأصول التي يتكون منها. إنه يخفف ما يمكن أن يكون ضجيجًا ماليًا لا نهاية له ، يومًا بعد يوم. ومع ذلك ، فإن ما يفشل في فعله المؤشر غالبًا هو إظهار نتائج الأداء لأي نوع من المحفظة الحقيقية.

في حين أن العديد من المستثمرين يدركون بالفعل هذا إلى حد ما ، فإن فهم وتطبيق العقيدة هو المهم - وليس المعرفة فقط.

خطأ معياري

المؤشر المعياري هو معيار يتم في مقابله أداء أمان أو استراتيجية استثمار أو مدير الاستثمار ويمكن قياس. لذلك من المهم اختيار معيار له نفس الشيء ملف تعريف المخاطر والعودة الأمن أو الإستراتيجية أو المدير المعني. خلاف ذلك ، يمكن أن ينتج عن التحليل استنتاجات مضللة وغير موثوقة.

اليوم ، لدى المستثمرين عدد لا يحصى من المعايير للاختيار من بينها. وتشمل هذه ليس فقط التقليدية عدالة و دخل ثابت المعايير ، ولكن أيضًا المزيد من المعايير الغريبة التي تم إنشاؤها من أجل صناديق التحوط, المشتقات, العقارات، وأنواع أخرى من الاستثمارات.

يعد اختيار المعيار المناسب أمرًا مهمًا للمستثمرين ومديري الاستثمار على حد سواء. يراقب المستثمرون والمديرون عن كثب محافظهم الاستثمارية ومعاييرهم لمعرفة ما إذا كانت محفظتهم تعمل بما يتماشى مع توقعاتهم. إذا انحرف أداء المحفظة بشكل كبير عن المعيار المختار ، فقد يشير ذلك إلى ذلك أسلوب الانجراف قد حدث. بمعنى آخر ، قد يشير ذلك إلى أن المحفظة قد ابتعدت عن المطلوب تحمل المخاطر وأسلوب الاستثمار.

خطأ في المعيار هي الحالة التي يتم فيها تحديد معيار خاطئ في النموذج المالي، مما يتسبب في إنتاج النموذج لنتائج غير دقيقة.

قوة المضاعفة

بافتراض أنك تستخدم المعيار المناسب ، ما الذي يضيفه هذا ، كما تقول؟ هناك اقتباس قد تجده مفيدًا عند شرح طبيعة أداء الاستثمار: "أقوى قوة في الكون هي الفائدة المركبة"الرجل الذي قال هذا؟ مفكر ناجح إلى حد ما اسمه ألبرت أينشتاين. دعنا نفكر للحظة في محفظتين ، تبدأ كل منهما الاستثمار في نفس التاريخ بنفس المبلغ من المال قبل 20 عامًا:

• المحفظة 1 (Rob: 11٪) - قيمة البداية = 100،000 دولار
• المحفظة 2 (أليس: 12.5٪) - قيمة البداية = 100،000 دولار

قيم نهاية الفترة (بعد 20 سنة):

• المحفظة 1 (Rob's): 806.231.15 دولار
• المحفظة 2 (أليس): 1،054،509.38 دولار

لماذا هذا الاختلاف الكبير في القيم النهائية؟ لأن بوب حصل على عائد سنوي بنسبة 11٪ وحصلت أليس على عائد بنسبة 12.5٪. هذا كل شيء — أتى فرق 1.5٪ بفارق تراكمي يزيد عن 200000 دولار! وإذا اعتبرنا أن تراجع العائدات بنسبة 1.5٪ هو تقدير متحفظ للتكاليف الاحتكاكية التي يتحملها المستثمرون تدفع كل عام ، يمكننا أن نرى بسرعة مدى أهمية فهم هذه التكاليف والحفاظ عليها منخفضة مثل ممكن.

كن استباقيًا بخطوات صغيرة

إذا كنت تمتلك صناديق استثمار مشتركة ، فتعلم أين تبحث في أدبياتك للحصول على نتائج أداء دقيقة ، وراقب الأرقام التي لا تشمل رسوم الإدارة والنفقات. سيعطيك هذا مقياسًا أكثر دقة لأداء الصندوق. عند البحث عن الصناديق المشتركة ، كن دائمًا على دراية بنسبة النفقات الكاملة - النسبة التي تزيد عن 2٪ تعتبر صندوقًا مكلفًا للغاية ، وتخلق معركة شاقة للمستثمر منذ البداية.

من التمارين الاستثمارية المفيدة أن تقوم دائمًا بتوسيع وعيك بما يشكل معيارًا جيدًا. أفضل المعايير هي تمثيل لممتلكاتك الفعلية من حيث أسلوب الاستثمار والتكلفة. هناك بالفعل الآلاف من المعايير الممكنة ، لذلك بغض النظر عن تكوين محفظتك الفردية ، يجب أن تكون قادرًا على العثور على معيار أو اثنين من المعايير المهمة لمساعدتك على التعلم من نتائجك والتخطيط الفعال لـ مستقبل. حاول النظر إلى بعض هذه الأشياء لتوسيع ترسانتك:

فهارس ليبر: هذه رائعة لمستثمري الصناديق المشتركة. يمثل مؤشر ليبر لكل نمط متوسط ​​أكبر 30 صندوقًا مشتركًا في تلك الفئة. لذلك ، على سبيل المثال ، يمثل مؤشر Lipper Large-Cap أكبر 30 صندوقًا مشتركًا ذات رأس مال كبير ، حيث يتم تحديد أكبرها حسب حجم أصول الصندوق.

فهارس MSCI: هؤلاء فهارس مورغان ستانلي هي معايير جيدة للمستثمرين الدوليين ؛ يعرضون الأداء عبر العديد من البلدان والمناطق الدولية. بالنظر إلى الصعوبة المتأصلة في العثور على معايير دولية جيدة ، فإن مجموعة MSCI هي معيار جيد الصيانة ومحترم.

القطاعات SPDRs (العناكب): يمكن أن تكون نتائج صناديق الاستثمار المتداولة هذه ذات السمات القطاعية مفيدة جدًا لفحص أداء قطاع معين ، إما لصاحب صندوق استثمار مشترك أو مستثمر يعمل بنفسك.

مجالات مهمة أخرى: يمكن استخدام معايير السندات ، أو التضخم ، بشكل كبير في حالات معينة. على سبيل المثال ، يسعد العديد من المستثمرين بالحفاظ على المبلغ الأساسي الذي كسبوه بالفعل مع مواكبة التضخم. لا يبحث كل مستثمر عن التقلبات المتزايدة التي تأتي مع البحث عن عوائد أعلى.

الخط السفلي

يجب أن يركز المستثمرون دائمًا أولاً وقبل كل شيء على التخصيص المناسب للأصول وتنويعها عند الاستثمار. لكن المعايير ، بغض النظر عن كيفية تعريفنا لها ، هي أداة مفيدة يمكن أن تخبرنا عن أدائنا مقارنة بنظير تمثيلي. من خلال إجراء بعض التعديلات الطفيفة والحكيمة على توقعاتك المتعلقة بعوائد الأداء ، يمكنك المقارنة بفعالية العوائد النسبية وإجراء تعديلات على استراتيجية محفظتك حسب الحاجة ، مما يمنحك أفضل الفرص للنجاح في أهدافك.

من المهم عدم التعلق الشديد بأرقام أداء المؤشرات العريضة. هذا صعب لأن المؤشرات تعتبر على نطاق واسع المعايير الرسمية لأسواق الأسهم. سيؤدي العمل مع المعايير المناسبة إلى إبقاء عينك على الكرة والتكاليف التي تتكبدها ويمكن أن تكون حليفًا موثوقًا به على طول طريقك نحو نجاح الاستثمار.