استراتيجية المحفظة الاستثمارية في حالة الركود

تشمل الدورات الاقتصادية فترات النمو والانحدار ، حيث تسبب الأخيرة بشكل عام أكبر قدر من القلق للمستثمرين. لحسن الحظ ، هناك استراتيجيات متاحة للحد من خسائر المحفظة وحتى تسجيل بعض المكاسب أثناء الركود.

ما هو الركود؟

الركود هو فترة ممتدة من الانخفاض الكبير في النشاط الاقتصادي. بشكل عام ، يشير الاقتصاديون إلى ربعين متتاليين من السلبية إجمالي الناتج المحلي النمو (الناتج المحلي الإجمالي) كركود ، ولكن توجد تعريفات أخرى.الناتج المحلي الإجمالي هو مقياس لجميع السلع والخدمات المنتجة في بلد ما خلال فترة معينة.

تتميز فترات الركود بضعف الثقة من جانب المستهلكين والشركات ، وإضعاف التوظيف ، والانخفاض

الدخل الحقيقي، وإضعاف المبيعات والإنتاج - ليس بالضبط البيئة التي من شأنها أن تؤدي إلى ارتفاع أسعار الأسهم أو نظرة مشمسة للأسهم.

من حيث صلتها بالسوق ، تميل فترات الركود إلى الارتفاع العزوف عن المخاطرة من جانب المستثمرين ورحلة لاحقة إلى بر الأمان.ولكن على الجانب المشرق ، من المتوقع أن تفسح فترات الركود الطريق للتعافي عاجلاً أم آجلاً.

كيف تعمل استراتيجية الاستثمار في الركود

المفتاح ل الاستثمار في الركود- سواء قبل ذلك أو أثناءه أو بعده - هو مراقبة الصورة الكبيرة بدلاً من محاولة تحديد الوقت للدخول إلى الأسواق المختلفة والخروج منها القطاعاتوالمنافذ والأسهم الفردية.

على الرغم من وجود أدلة تاريخية على الطبيعة الدورية في بعض الاستثمارات خلال فترات الركود ، فإن حقيقة الأمر هي أن توقيت مثل هذه الدورات هو خارج نطاق مستثمر التجزئة. ومع ذلك ، لا داعي للإحباط ، لأن هناك العديد من الطرق التي يمكن أن يستثمرها الشخص العادي للحماية والربح أثناء ذلك. الدورات الاقتصادية.

الاقتصاد الكلي وأسواق رأس المال

أولاً ، ضع في اعتبارك الاقتصاد الكلي جوانب الركود وكيف تؤثر أسواق المال. عندما يحدث الركود ، تقلل الشركات من استثماراتها التجارية ، ويبطئ المستهلكون إنفاقهم ، وتتغير تصورات الناس من التفاؤل وتوقع استمرار الأوقات الجيدة الأخيرة إلى التشاؤم وعدم اليقين بشأن مستقبل.

من المفهوم أنه خلال فترات الركود ، يميل المستثمرون إلى الشعور بالخوف والقلق بشأن عوائد الاستثمار المحتملة وتقليص المخاطر في محافظهم الاستثمارية. تتجلى هذه العوامل النفسية في عدد قليل من اتجاهات سوق رأس المال الواسعة.

اتجاهات ركود أسواق رأس المال

في أسواق الأسهم ، غالبًا ما تؤدي تصورات المستثمرين للمخاطر المتزايدة إلى طلب إمكانات أعلى معدلات العائد لعقد الأسهم. من أجل ارتفاع العوائد المتوقعة ، يجب أن تنخفض الأسعار الحالية ، وهو ما يحدث عندما يبيع المستثمرون ممتلكاتهم ذات المخاطر العالية وينتقلون إلى أوراق مالية أكثر أمانًا ، مثل الديون الحكومية. هذا هو السبب في أن أسواق الأسهم تميل إلى الانخفاض ، بشكل سريع في كثير من الأحيان ، قبل فترات الركود حيث يقوم المستثمرون بتحويل استثماراتهم.

يوضح لنا التاريخ أن أسواق الأسهم لديها قدرة خارقة لتكون بمثابة مؤشر رائد لحالات الركود. على سبيل المثال ، بدأت الأسواق في انخفاض حاد في منتصف عام 2000 قبل الركود من مارس إلى نوفمبر 2001.ومع ذلك ، حتى في حالة حدوث انخفاض ، هناك أخبار جيدة للمستثمرين ، حيث لا يزال من الممكن العثور على جيوب من الأداء المتفوق النسبي في أسواق الأسهم.

انتقاء المخزون أثناء فترات الركود

متي الاستثمار في الأسهم خلال فترات الركود الاقتصادي ، فإن أكثر الأماكن أمانًا نسبيًا للاستثمار هي الشركات عالية الجودة التي تعمل منذ فترة طويلة تاريخ الأعمال لأن هذه يجب أن تكون الشركات التي يمكنها التعامل مع فترات طويلة من الضعف في سوق.

على سبيل المثال ، الشركات ذات الميزانيات العمومية القوية ، بما في ذلك تلك التي لديها ديون قليلة وتتمتع بصحة جيدة تدفقات نقدية، تميل إلى القيام بعمل أفضل بكثير من الشركات ذات التشغيل الكبير تحسين مستوى المالي (الديون) وضعف التدفقات النقدية. شركة قوية ورقة التوازن والتدفقات النقدية أكثر قدرة على التعامل مع الانكماش الاقتصادي ومن المرجح أن تكون قادرة على تمويل عملياتها على الرغم من الاقتصاد الصعب.

على النقيض من ذلك ، قد تتضرر الشركة التي لديها ديون كبيرة إذا لم تستطع التعامل مع مدفوعات ديونها والتكاليف المرتبطة بعملياتها المستمرة. في حين أن إنفاق الشركة مهم ، يجب على المستثمر التأكد من أنه لا يخفض التكاليف في المجالات الخطأ.

تاريخيًا ، يعد أحد أكثر الأماكن أمانًا في سوق الأوراق المالية السلع الاستهلاكية، وهي المنتجات التي يميل المستهلكون إلى شرائها بغض النظر عن الظروف الاقتصادية أو وضعهم المالي. تشمل السلع الاستهلاكية الغذائية والمشروبات والسلع المنزلية والكحول والتبغ ومنتجات النظافة النسائية.عادةً ما تكون هذه هي المنتجات الأخيرة التي تزيلها الأسرة من ميزانيتها.

على النقيض من ذلك ، يمكن أن يعاني تجار التجزئة الإلكترونيون وغيرهم من الشركات التي تخضع لتقدير المستهلكين لأن المستهلكين يؤجلون عمليات الشراء عالية الجودة.

لا يزال التنويع مهمًا

ومع ذلك ، فإنه من الخطر أن تتراكم في قطاع واحد ، بما في ذلك السلع الاستهلاكية الأساسية. تنويع مهم بشكل خاص خلال فترة الركود عندما تتعرض شركات وصناعات معينة للضرر. التنويع عبر فئات الأصول - مثل الدخل الثابت والسلع ، بالإضافة إلى الأسهم - يمكن أن يكون بمثابة فحص لخسائر المحفظة.

استراتيجية الدخل الثابت

دخل ثابت الأسواق ليست استثناءً من النفور العام من المخاطرة في بيئات الركود. يميل المستثمرون إلى الابتعاد عن مخاطر الائتمان ، مثل سندات الشركات (خاصة السندات ذات العائد المرتفع) و السندات المدعومة بالرهن العقاري (MBS) لأن هذه الاستثمارات لديها معدلات تخلف أعلى من الأوراق المالية الحكومية.

مع ضعف الاقتصاد ، تواجه الشركات وقتًا أكثر صعوبة في توليد الإيرادات والأرباح ، والتي يمكن أن تجعل الديون السداد صعبة ، وفي أسوأ السيناريوهات تؤدي إلى الإفلاس.

بينما يبيع المستثمرون هذه الأصول المحفوفة بالمخاطر ، فإنهم يبحثون عن الأمان وينتقلون إليها سندات الخزانة الأمريكية. بمعنى آخر ، أسعار السندات المحفوفة بالمخاطر تنخفض مع بيع الناس ، مما يجبر عوائد هذه السندات على الزيادة. في غضون ذلك ، ارتفعت أسعار سندات الخزانة ، مما يعني انخفاض عائداتها.

الاستثمار في السلع

مجال آخر للاستثمار يجب مراعاته خلال فترة الركود السلع. تحتاج الاقتصادات النامية إلى المدخلات ، بما في ذلك الموارد الطبيعية. تنمو هذه الاحتياجات مع نمو الناتج الاقتصادي ، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار هذه الموارد.

على العكس من ذلك ، مع تباطؤ الاقتصادات ، يتباطأ الطلب ، وتميل أسعار السلع إلى الانخفاض. إذا اعتقد المستثمرون أن الركود قادم ، فغالبًا ما يبيعون السلع ، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار. نظرًا لأنه يتم تداول السلع على أساس عالمي ، فإن الركود في الولايات المتحدة لن يكون بالضرورة له تأثير كبير ومباشر على أسعار السلع الأساسية.

الاستثمار من أجل التعافي

ماذا عن متى يبدأ الاقتصاد في التعافي؟ كما هو الحال في فترات الانكماش الاقتصادي ، أثناء فترة الانتعاش ، عليك أن تراقب عوامل الاقتصاد الكلي. إحدى الأدوات التي تستخدمها الحكومة بشكل متكرر للحد من تأثير الركود هي أداة سهلة السياسة النقدية- تخفيض أسعار الفائدة من أجل زيادة المعروض النقدي، وثني الناس عن الادخار ، وتشجيع الإنفاق. الهدف العام هو في نهاية المطاف زيادة النشاط الاقتصادي.

أحد الآثار الجانبية لأسعار الفائدة المنخفضة هو زيادة الطلب على استثمارات ذات مخاطر أعلى وعائد أعلى. نتيجة لذلك ، تميل أسواق الأسهم إلى الأداء الجيد خلال فترات الانتعاش الاقتصادي. تستخدم بعض أفضل الأسهم أداءً الرافعة التشغيلية كجزء من أنشطتهم التجارية المستمرة - خاصة وأن هذه غالبًا ما تتعرض للضرب خلال فترة الانكماش الاقتصادي مقومة بأقل من قيمتها.

قد تتأذى الرافعة المالية أيضًا أثناء الركود ، لكنها تعمل بشكل جيد خلال الأوقات الجيدة ، مما يسمح للشركات التي تأخذ الديون بالنمو بشكل أسرع من الشركات التي لا تفعل ذلك. مخزونات النمو وتميل الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة أيضًا إلى الأداء الجيد خلال فترات الانتعاش الاقتصادي حيث يتبنى المستثمرون المخاطر.

مخاوف المخاطر والعائد

وبالمثل ، في أسواق الدخل الثابت ، يتجلى الطلب المتزايد على المخاطر في ارتفاع الطلب على الائتمان المخاطرة ، مما يجعل ديون الشركات بجميع درجاتها والديون المدعومة بالرهن العقاري أكثر جاذبية: ترتفع الأسعار والعوائد أسفل. من ناحية أخرى ، يميل المستثمرون إلى الابتعاد عن سندات الخزانة الأمريكية ، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار مع رفع العوائد.

نفس المنطق ينطبق على أسواق السلع الأساسية، مما يعني أن النمو الاقتصادي الأسرع يزيد الطلب ، مما يدفع أسعار المواد الخام. تذكر ، مع ذلك ، أن السلع يتم تداولها على أساس عالمي - الاقتصاد الأمريكي ليس المحرك الوحيد للطلب على هذه الموارد.

الخط السفلي

عندما تضرب فترات الركود ، فمن الأفضل التركيز على الأفق طويل الأجل وإدارة التعرضات الخاصة بك ، وتقليل المخاطر في محفظتك وتخصيص رأس المال للاستثمار أثناء التعافي.

بالطبع ، لن تقوم أبدًا بتحديد توقيت بداية أو نهاية الركود حتى يومنا هذا ، لكن توقع الركود ليس بالأمر الصعب الذي قد تعتقده. كل ما هو ضروري هو أن يكون لديك الانضباط لتجاهل الحشد ، والابتعاد عن الاستثمارات المحفوفة بالمخاطر في أوقات التفاؤل الشديد ، انتظر حتى حلول موعد العاصفة - وتقبل المخاطرة عندما يتراجع الآخرون منه.