سعر الفائدة المعروض بين بنوك هونج كونج (HIBOR)

ما هو سعر الفائدة المعروض بين بنوك هونج كونج (HIBOR)؟

السعر المعروض بين البنوك في هونج كونج ، والمعروف باختصار HIBOR ، هو المعيار سعر الفائدة، بدولار هونج كونج ، للإقراض بين البنوك داخل سوق هونج كونج. HIBOR هو ملف السعر المرجعي للمقرضين والمقترضين الذين يشاركون بشكل مباشر أو غير مباشر في الاقتصاد الآسيوي. اعتبارًا من ديسمبر 2020 ، كانت الخطط جاهزة للانتقال من HIBOR إلى متوسط ​​مؤشر هونغ كونغ بين عشية وضحاها (HONIA).

فهم سعر الفائدة المعروض بين بنوك هونج كونج (HIBOR)

تستخدم الصناعة المصرفية سوقًا بين البنوك لتحويل الأموال والعملة والإدارة السيولة. إذا اقترب بنك هونج كونج من النقطة التي تقترب فيها عمليات السحب من استنفاد الاحتياطيات النقدية قصيرة الأجل ، سيذهب هذا البنك إلى سوق هونغ كونغ بين البنوك ويقترض الأموال بسعر هونج كونج بين البنوك المعروض (HIBOR). تختلف شروط القروض بين عشية وضحاها إلى سنة واحدة. نسخة المملكة المتحدة ، لندن سعر الفائدة بين البنوك (LIBOR) مشابه لـ HIBOR.

يتم إصدار السعر كل يوم في الساعة 11:00 صباحًا بالتوقيت المحلي. وهي مشتقة من عروض الأسعار التي ساهمت بها 20 بنكًا والتي حددتها جمعية بنوك هونج كونج (HKAB). يعمل HKAB بشكل مشابه لـ

البنك المركزي لهونج كونج. يتم تجاهل أعلى ثلاث قيم وأقل ثلاث قيم مساهمة تاركًا المساهمات الـ 14 المتبقية في الحساب.

تتمثل الوظيفة الأساسية لـ HIBOR في العمل كمعدل مرجعي مرجعي في الأسواق الآسيوية لأدوات الدين. هذه الوظيفة تساعد الحكومة و سندات الشركاتوالرهون العقارية و المشتقات، مثل مقايضات العملات وأسعار الفائدة ، من بين العديد من المنتجات المالية الأخرى. على سبيل المثال ، ملف مبادلة معدل الإهتمام تنطوي على طرفين مقابلين يتمتعان بتصنيف ائتماني جيد ، وكلاهما لهما سندات صادرة بدولار هونج كونج ، من المرجح أن يتم تسعيرهما في HIBOR بالإضافة إلى نسبة مئوية معينة.

في مثال آخر ، مقومة بدولار هونج كونج ملاحظة ذات معدل عائم (FRN) ، أو floater ، الذي يدفع القسائم بناءً على HIBOR بالإضافة إلى هامش 35 نقطة أساس (0.35٪) سنويًا. في هذه الحالة ، معدل HIBOR المستخدم هو HIBOR لمدة عام واحد بالإضافة إلى 35 نقطة أساس. كل عام ، معدل القسيمة تتم إعادة تعيينه لمطابقة HIBOR الحالي بالدولار هونج كونج لمدة عام واحد ، بالإضافة إلى السبريد المحدد مسبقًا.

على سبيل المثال ، إذا كان HIBOR لمدة عام واحد هو 4 ٪ في بداية العام ، فإن السند سيعيد 4.35 ٪ من القيمة الاسمية في نهاية العام. عادة ما يزيد السبريد أو ينقص حسب الجدارة الائتمانية للمؤسسة المصدرة للدين.

نقد HIBOR

منذ أزمة العملة الآسيوية في عام 1997 ، وتزايدت المخاوف التقلب وحتى السيولة نمت إلى النقطة التي أصبحت فيها قيمة HIBOR كملف المعيار تم استجوابه. حتى LIBOR ، الذي يعد معيارًا عالميًا ، يتعرض لانتقادات شديدة ، خاصة منذ فضيحة تثبيت LIBOR لعام 2012. اعتبارًا من ديسمبر 2020 ، كانت الخطط جاهزة للتخلص التدريجي من نظام LIBOR بحلول عام 2023 واستبداله بمعايير أخرى ، مثل متوسط ​​مؤشر الجنيه الاسترليني بين عشية وضحاها (سونيا).تعتمد SONIA على العطاءات والعروض الفعلية من البنوك المساهمة وليس المستويات المشار إليها. هذا الأخير يخضع للتلاعب إذا كان البنك المساهم يريد إخفاء أو تعزيز مركز رأس المال الخاص به.

في الواقع ، في عام 2013 ، كان لسوق HIBOR فضيحة عندما وسعت المدينة تحقيقاتها في التلاعب المحتمل في سعر الفائدة الرئيسي هذا. تم الحكم في النهاية على أن آلية تثبيت HIBOR سليمة ، ولكن ظهرت مشكلات مماثلة في أخرى أسواق ما بين البنوك، فإن الاتجاه نحو إيجاد بدائل يمضي قدمًا.

مراكز الدفع البديلة على LIBOR لأنه المعيار المعترف به عالميًا. الولايات المتحدة. الاحتياطي الفيدرالي قدم ال معدل تمويل لليلة واحدة مضمون (SOFR) ، معدل مرجعي جديد تم إنشاؤه بالتعاون مع مكتب البحوث المالية التابع لوزارة الخزانة الأمريكية.