هبوط تقييمات الأسهم إلى أدنى مستوى لها في 5 سنوات
أدى انخفاض الأسهم الأمريكية والعالمية إلى ترك التقييمات عند أدنى مستوياتها منذ ما يقرب من نصف عقد. في أمريكا ، انخفضت نسبة السعر الآجل للأسهم إلى الأرباح من حوالي 16 إلى 13.3 ، وهو انخفاض كبير جدًا ، أو 17.7٪ أرخص مما كانت عليه قبل خمس سنوات. وفي الوقت نفسه ، انخفضت تقييمات الأسهم في آسيا بنسبة 18٪ ، وفي أوروبا بنحو 19٪ ، وفي الصين بنسبة 28٪. باستخدام مقياس آخر ، التدفق النقدي الخالي من السعر ، فإن الأسهم هي أرخص ما كانت عليه منذ أوائل عام 2012 ، حسب وول ستريت جورنال.
التفسير الجزئي لانخفاض التقييمات هو أن ارتفاع عائدات السندات جعلها آمنة للغاية أصبحت السندات الحكومية أكثر جاذبية من ذي قبل ، مما دفع المستثمرين المحافظين إلى التنويع بعيدًا عن الأسهم. عوامل أخرى مثل التوترات التجارية وعدم اليقين الجيوسياسي وتشديد السياسة النقدية والمخاوف بشأن تنظيم الصناعات الساخنة مثل التكنولوجيا أثرت على الأسواق العالمية.
صائدي الصفقات تجنبوا الأسهم الأمريكية
بينما يرحب العديد من المستثمرين ذوي القيمة بهذا الاتجاه ، تظل الأسهم الأمريكية أغلى من الأسهم الأجنبية. وهذا يقود العديد من المستثمرين للبحث في مكان آخر عن صفقات. "أنا أكثر إيجابية فيما يتعلق بآفاق الأسواق الأوروبية والمملكة المتحدة والآسيوية على مدى السنوات القليلة المقبلة فيما يتعلق بقدرتهم على تحقيق عائدات ، "كما يقول نيك موستوي ، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Invesco.
قد تبدو تقييمات الولايات المتحدة اليوم غنية بالنظر إلى التوقعات غير المؤكدة للأرباح. قد تنخفض تقديرات إجماع FactSet لنمو أرباح الولايات المتحدة بنسبة 15.9٪ في الأشهر الـ 12 المقبلة بشكل حاد حيث يوجه المستثمرون توقعاتهم لتباطؤ النمو الاقتصادي ، مما قد يؤدي إلى انخفاض الأسهم بالإضافة إلى ذلك.
كما هو موضح بالتفصيل في وقت سابق تقرير Investopedia، لا يزال المستثمرون يقومون بعمل جيد للاستعداد لاحتمال المزيد من المكشوفات في أسعار الأسهم. في حين أن مؤشر S&P 500 ثابت تقريبًا من عام حتى تاريخه حتى صباح الأربعاء ، فإن السوق الصاعدة لمدة عشر سنوات تضاعف أسعار الأسهم الأمريكية أربع مرات تقريبًا. واصل روبرت شيلر ، الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد ، مطور نسبة CAPE ، التحذير من هذا التيار تقييمات السوق غير مستدامة ، وأن "سوق الأسهم الأمريكية هي الأغلى في العالم" بناءً على تقييمه التحليلات. يقول شيلر إنه إذا بدأ المستثمرون في التشكك في تنبؤات الأرباح القوية ، فقد يكون انخفاض الأسهم دراماتيكيًا.
كما حدد موقع Investopedia تقريرًا أعده بنك جولدمان بحث في تسعة مقاييس للتقييم لمؤشر S&P 500 ووجدت أن قيم سبعة منهم أعلى بكثير من المتوسطات التاريخية للفترة منذ ذلك الحين 1976.
المزيد من الألم في المستقبل
في نهاية المطاف ، تشير حقيقة أن التقييمات الأمريكية لا تزال مرتفعة مقابل أقرانها العالميين إلى أن السوق الصاعدة الكبيرة في الولايات المتحدة قد تواجه المزيد من التراجعات الصارخة مع انحرافها الهبوطي. لقد انزلقت أسواق الأسهم الرئيسية في الصين وألمانيا وكوريا والمكسيك وأماكن أخرى بالفعل إلى الدببة ، مما ترك عددًا متزايدًا من مراقبي السوق يشيرون إلى أن الولايات المتحدة قد تكون في المرتبة التالية.
