ما هو الذيل الآسيوي في الاستثمار؟

ما هو الذيل الآسيوي؟

الذيل الآسيوي هو ميزة يمكن بواسطتها أن الخيار الآسيوي ميزة المتوسط ​​نشطة فقط لجزء من عمر هذا الخيار ، وعادة ما يكون آخر عشرة إلى عشرين يومًا. على عكس خيارات الفانيليا ، يعتمد دفع تعويضات الخيار الآسيوي على متوسط ​​السعر وليس سعر الإغلاق. مع ذيل آسيوي ، يكون هذا المتوسط ​​مناسبًا فقط خلال الأيام أو الأسابيع الأخيرة من العقد.

فهم ذيول الآسيوية

خيار آسيوي ، يُعرف أيضًا باسم خيار متوسط ​​السعر، يدفع لصاحب الخيار متوسط ​​سعر الأمن الأساسي حركة السعر حتى لو كان خيار الشراء الصفقات أعلاه ، أو ضع خيارا يتداول أدناه ، المنشأة مسبقًا سعر الإضراب. هذه الطريقة في حساب متوسط ​​مستوى سعر الأصل الأساسي تحمي المستثمر منها التقلب، مثل تحركات الأسعار المفاجئة والسلبية التي يمكن أن تؤدي إلى إنهاء الخيار

خارج المصاري (OTM) ، وبالتالي لا قيمة لها ، على انتهاء الصلاحية.

بخلاف الخيار الآسيوي العادي ، يصف الذيل الآسيوي خيارًا تكون فيه الميزة الآسيوية نشطة فقط لجزء من حياة الخيار - غالبًا الجزء الأخير (كما هو الحال في خطط التقاعد ومنتجات "حقوق الملكية المضمونة"). هذا يؤمن المالك على وجه التحديد ضد تقلبات اللحظة الأخيرة في سعر الأصل. يتم التفاوض على طول الذيل الآسيوي والمدى الزمني له وتحديدهما في بداية الخيارات العقد ، على الرغم من أن آخر عشرة إلى عشرين يومًا من عمر الخيار تكون تقليديًا عند الذيل الآسيوي ركلات في. هذا على عكس ميزة الأنف الآسيوية ، حيث تكون ميزة المتوسط ​​نشطة فقط خلال بداية حياة الخيار.

تهدف الأطراف الآسيوية على وجه التحديد إلى حماية المتحوطون من التقلبات المتزايدة التي قد تحدث في نهاية العمر الافتراضي للخيار. غالبًا ما يتم تضمين هذا النوع من المتوسط ​​في خيارات طويلة الأجل ، مثل الملاحظات المرتبطة بالأسهم (ELN) ، خيارات مشاركة الموظفين ، الضمانات، أو المكشوفة لتجنب أو تقليل التلاعب في الأسعار عند انتهاء الصلاحية. إذا كان وقت انتهاء الصلاحية عامًا أو أكثر ، فغالبًا ما يتعامل المتداولون معه على أنه الأوروبي خيار النمط لتقريب أول جيد. ذيول الآسيوية واضحة إلى حد ما في القيمة. يمكنك حلها كخيار آسيوي بينما تكون الميزة الآسيوية نشطة وكخيار أوروبي عادي عندما لا تكون كذلك.

مثال الذيل الآسيوي

لنفترض أن شركة تصدر أوامر لموظفيها سترة بعد عامين. تمنح هذه العقود هؤلاء الموظفين الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء أسهم في أسهم شركاتهم بسعر إضراب قدره 50 دولارًا لكل سهم. السعر الحالي لهذا السهم هو 40 دولارًا لكل سهم. خلال فترة السنتين ، أظهرت الشركة نموًا قويًا وسعر السهم يرتفع بثبات إلى 60 دولارًا للسهم الواحد.

ومع ذلك ، قبل أسبوع واحد من نضج المذكرات ، تهز فضيحة محاسبية المنافس الرئيسي للشركة ، يؤدي إلى انخفاض حاد في أسعار أسهم القطاع بأكمله ، مما يؤدي إلى انخفاض سهم هذه الشركة إلى 37 دولارًا أمريكيًا لكل سهم شارك. إن ذيلًا آسيويًا بلغ متوسط ​​آخر 30 يومًا من مدة المذكرة من شأنه أن يكتم التأثير السلبي للغاية لذلك التقلب المتزايد.