تعريف التحليل المقطعي

ما هو التحليل المقطعي؟

التحليل المقطعي هو نوع من التحليل حيث المستثمر ، المحلل أو مدير محفظة يقارن شركة معينة بنظرائها في الصناعة. قد يركز التحليل المقطعي على شركة واحدة لإجراء تحليل مباشر مع أكبرها المنافسين أو قد يتعامل معها من منظور على مستوى الصناعة لتحديد الشركات ذات الصلة الخضوع ل. غالبًا ما يتم نشر التحليل المقطعي في محاولة لتقييم الأداء وفرص الاستثمار باستخدام نقاط البيانات التي تتجاوز المعتاد ورقة التوازن أعداد.

كيف يعمل التحليل المقطعي

عند إجراء تحليل مقطعي ، يستخدم المحلل مقاييس مقارنة لتحديد تقييم، عبء الديون ، التوقعات المستقبلية و / أو كفاءة العملية لشركة مستهدفة. يسمح ذلك للمحلل بتقييم كفاءة الشركة المستهدفة في هذه المجالات ، واتخاذ أفضل خيار استثماري بين مجموعة من المنافسين داخل الصناعة ككل.

يقوم المحللون بإجراء تحليل مقطعي لتحديد الخصائص الخاصة داخل مجموعة من المنظمات المماثلة ، بدلاً من إقامة علاقات. غالبًا ما يركز التحليل المقطعي على منطقة معينة ، مثل الشركة صندوق الحربلفضح مواطن القوة والضعف الخفية في القطاع. يعتمد هذا النوع من التحليل على جمع المعلومات ويسعى إلى فهم "ماذا" بدلاً من "لماذا". يسمح التحليل المقطعي للباحث بتكوين افتراضات ، ثم اختبار فرضياتهم باستخدام البحث أساليب.

الفرق بين التحليل المقطعي وتحليل السلاسل الزمنية

يعد التحليل المقطعي أحد طريقتين شاملتين للمقارنة لتحليل المخزون. يبحث التحليل المقطعي في البيانات التي تم جمعها في نقطة زمنية واحدة ، بدلاً من فترة زمنية. يبدأ التحليل بوضع أهداف البحث وتحديد المتغيرات التي يريد المحلل قياسها. تتمثل الخطوة التالية في تحديد المقطع العرضي ، مثل مجموعة من الأقران أو الصناعة ، وتعيين النقطة المحددة في الوقت الذي يتم فيه التقييم. الخطوة الأخيرة هي إجراء التحليل ، بناءً على المقطع العرضي والمتغيرات ، والتوصل إلى استنتاج بشأن أداء شركة أو مؤسسة. بشكل أساسي ، يُظهر التحليل المقطعي المستثمر أي شركة هي الأفضل في ضوء المقاييس التي تهتم بها.

يركز تحليل السلاسل الزمنية ، المعروف أيضًا باسم تحليل الاتجاه ، على شركة واحدة بمرور الوقت. في هذه الحالة ، يتم الحكم على الشركة في سياق أدائها السابق. يُظهر تحليل السلاسل الزمنية للمستثمر ما إذا كانت الشركة تعمل بشكل أفضل أو أسوأ من ذي قبل من خلال المقاييس التي تهتم بها. غالبًا ما تكون هذه كلاسيكية مثل ربح السهم (EPS)، الديون إلى حقوق الملكية ، التدفق النقدي الحر وهكذا. من الناحية العملية ، يستخدم المستثمرون عادةً مزيجًا من تحليل السلاسل الزمنية والتحليل المقطعي قبل اتخاذ القرار. على سبيل المثال ، النظر إلى العمل الإضافي EPS ثم التحقق أيضًا من EPS المعياري الصناعي.

أمثلة على التحليل المقطعي

لا يستخدم التحليل المقطعي فقط لتحليل الشركة ؛ يمكن استخدامه لتحليل العديد من جوانب الأعمال المختلفة. على سبيل المثال ، قامت دراسة صدرت في 18 يوليو 2016 من قبل معهد Tinbergen بأمستردام (TIA) بقياس قدرة توقيت العوامل لمديري صناديق التحوط. توقيت العوامل هو قدرة مديري صناديق التحوط على توقيت السوق بشكل صحيح عند الاستثمار ، والاستفادة من تحركات السوق مثل فترات الركود أو التوسعات.

استخدمت الدراسة التحليل المقطعي ووجدت أن مهارات توقيت العوامل أفضل بين مديري الصناديق الذين يستخدمون الرافعة المالية ميزتهم ، والذين يديرون الصناديق الأحدث والأصغر والأكثر مرونة ، مع رسوم تحفيزية أعلى وقيود أقل فترة. يمكن أن يساعد التحليل المستثمرين في اختيار أفضل صناديق التحوط ومديري صناديق التحوط.

ال فاما والنموذج الفرنسي للعوامل الثلاثة يُعزى الفضل في تحديد أقساط القيمة ورأس المال الصغير إلى التحليل المقطعي. في هذه الحالة ، أجرى الاقتصاديان الماليان يوجين فاما وكينيث فرينش مقطعًا عرضيًا تحليل الانحدار عالم الأسهم العادية في قاعدة بيانات CRSP.