تم تعريف حدث التقصير
ما هو حدث التخلف عن السداد؟
حدث التخلف عن السداد هو ظرف محدد مسبقًا يسمح للمقرض بطلب السداد الكامل للرصيد القائم قبل استحقاقه. في العديد من الاتفاقيات ، سيشمل المُقرض بند عقد يغطي أحداث إفتراضي لحماية نفسه في حالة ظهور أن المقترض لن يكون قادرًا أو لا ينوي الاستمرار في سداد القرض في المستقبل. يتيح حدث التخلف عن السداد للمقرض الاستيلاء على أي منها جانبية التي تم التعهد بها وبيعها لاسترداد القرض. غالبًا ما يتم استخدام هذا إذا كان مخاطر التخلف عن السداد يتجاوز نقطة معينة.
الماخذ الرئيسية
- حالة التخلف عن السداد هي شرط أو عتبة محددة مسبقًا ، إذا تم الوفاء بها ، فإنها تسمح للمقرض أو الدائن بالمطالبة بسداد فوري وكامل للدين أو الالتزام.
- قد يشمل حدث التخلف عن السداد التخلف عن السداد أو عدم سداد أصل الدين أو الفائدة المستحقة ، أو خرق تعهد السندات ، أو الإعسار ، من بين أمور أخرى.
- تحتوي مقايضات التخلف عن السداد (CDS) على أحداث معينة تتعلق بالتخلف عن السداد والتي يمكن أن تدفع أحد الأطراف المقابلة للعقد إلى الدفع للطرف الآخر.
فهم أحداث التقصير
"حدث التخلف عن السداد" هو مصطلح محدد في اتفاقيات القرض والإيجار. قد يشكل ما يلي حدثًا تقصيرًا في بند نموذجي لاتفاقية الائتمان:
- عدم دفع أي مبلغ من القرض (بما في ذلك الفائدة)
- مالي عهد يخرق
- عدم دقة التمثيل المادي أو خرق الضمان
- عبر الافتراضي
- تغيير سلبي مادي (MAC)
- إعسار
يمكن أن يحتوي البند على المزيد من الظروف التي من شأنها أن تسمح للدائن بالاحتجاج بحقوقه في حالة التقصير. ستكون هذه الأحداث مصممة خصيصًا للوضع الفريد للمقترض. على الرغم من أن الدائن يمكنه قانونًا المطالبة بسداد فوري في حالة التخلف عن السداد ، إلا أنه نادرًا ما يفعل ذلك من الناحية العملية. بدلاً من ذلك ، تعمل عادةً مع المقترض المتعثر لإعادة كتابة شروط اتفاقية القرض. إذا اتفق الطرفان ، فسيقوم المقرض بإنتاج تعديل لاتفاقية القرض التي تحتوي على شروط أكثر صرامة ، وفي معظم الحالات ، رفع سعر الفائدة على القرض وتحصيل رسوم التعديل.
مثال على حدث التخلف عن السداد
في 10 يناير 2018 ، قامت شركة Sears Holdings Corp. دخلت في اتفاقية ائتمان قرض لأجل بقيمة 100 مليون دولار مع مقرضين مختلفين. يشتمل القسم 7.01 على 11 حدثًا مختلفًا من أحداث التخلف عن السداد ، بما في ذلك الأحداث المذكورة أعلاه باستثناء MAC ، لمتاجر التجزئة المتعثرة. الشروط الواضحة مألوفة في اتفاقية ائتمان تمت صياغتها بشكل صحيح ، لكن اتفاقية Sears مفصلة ومقيدة بشكل خاص لأن الإقراض نقابة يتخذ احتياطات إضافية لحماية مصالحه.
حالة التخلف عن السداد في مقايضات التخلف عن السداد
مقايضة التخلف عن سداد الائتمان (CDS) هي معاملة يدفع فيها أحد الطرفين ، "مشتري الحماية" ، للطرف الآخر ، "بائع الحماية" ، سلسلة من المدفوعات على مدى مدة الاتفاقية. من حيث الجوهر ، فإن المشتري يأخذ شكلاً من أشكال تأمين بشأن احتمال أن يتعرض المدين لحدث تقصير من شأنه أن يعرض للخطر قدرته على الوفاء بالتزامات السداد.
الأحداث الثلاثة الأكثر شيوعًا ، على النحو المحدد بواسطة الرابطة الدولية للمبادلات والمشتقات (ISDA)، هي 1) طلب الإفلاس ، 2) التخلف عن السداد ، 3) إعادة هيكلة الديون. الأحداث الائتمانية الأقل شيوعًا هي التقصير في الالتزام وتسريع الالتزام و طلاق/ الوقف.
- إفلاس هي عملية قانونية وتشير إلى عدم قدرة الفرد أو المنظمة على سداد ديونها المستحقة. بشكل عام ، فإن المدين (أو ، أقل شيوعًا ، الدائن) ملفات الإفلاس. الشركة المفلسة هي أيضا معسرة.
- التقصير في الدفع هو حدث محدد ويشير إلى عدم قدرة الفرد أو المنظمة على سداد ديونها في الوقت المناسب. قد يكون التخلف عن السداد المستمر بمثابة مقدمة للإفلاس. غالبًا ما يتم الخلط بين التخلف عن السداد والإفلاس: فالإفلاس يخبر دائنيك أنك لن تكون قادرًا على سدادهم بالكامل ؛ يخبر التخلف عن السداد دائنيك أنك لن تكون قادرًا على الدفع عندما يحين موعده.
- إعادة هيكلة الديون يشير إلى تغيير في شروط الدين ، مما يجعل الدين أقل ملاءمة لأصحاب الديون. تشمل الأمثلة الشائعة لإعادة هيكلة الديون انخفاض في المبلغ الأصلي الذي يتعين دفعه ، وانخفاض في معدل القسيمةأو تأجيل التزامات السداد أو وقت استحقاق أطول أو تغيير في ترتيب أولوية الدفع.