Arbitrážní vzájemné fondy: výhody a nevýhody

Podílové fondy jsou oblíbené investice. Poskytují investorům přístup k široké škále aktiv sdružováním peněz od různých investorů a nákupem akcií, dluhopisů a dalších cenných papírů. Fondy jsou spravovány správci portfolia nebo peněz, kteří se snaží generovat zisky resp příjem pro své investory. Portfolia fondů jsou navržena tak, aby odpovídala jejich cílům.

Jedním z typů podílových fondů je arbitráž fond, jehož cílem je nakupovat a prodávat cenné papíry na různých trzích. To umožňuje jednotlivcům profitovat z jakýchkoli mírných cenových rozdílů v nich trhy. Zní to dobře, že? Než se rozhodnete investovat do jednoho, je důležité pochopit, jak arbitrážní fondy fungují a zda mají pro vaše portfolio smysl.

Co jsou arbitrážní fondy?

Většina podílových fondů nakupuje zásoby s nadějí, že je prodá poté, co se cena později zvýší. Ačkoli jsou typem podílového fondu, nyní arbitrážní fondy fungují. Oslovují investory, kteří chtějí těžit z nestálých trhů, aniž by příliš mnoho využívali riziko.

Arbitrážní fondy profitují z cenových rozdílů na různých trzích. Mohou nakupovat akcie na peněžním trhu a prodávat tyto úroky na termínový trh. Důvodem je, že mezi těmito dvěma trhy dochází k nejdůležitějším druhům arbitráží, i když velmi malých. V důsledku toho musí arbitrážní fondy každý rok provést velký počet obchodů, aby dosáhly jakýchkoli podstatných zisků.

Arbitráž na trzích s hotovostí a futures

The hotovostní trh cena akcie ( spotová cena) je to, co většina lidí přirovnává k akciovému trhu. Předpokládejme například, že hotovostní cena jedné akcie společnosti ABC se prodává za 20 $. Můžete si koupit jednu akcii za 20 $ a vlastnit tuto část společnosti, když je obchod realizován. Podobně nákup 20 akcií za 400 USD znamená, že po nákupu vlastníte 20 akcií společnosti ABC.

Futures trh se mírně liší. To proto, že je a deriváty trh. Futures kontrakty nejsou oceňovány na základě aktuální ceny podkladových akcií. Místo toho odrážejí předpokládanou cenu akcií v určitém okamžiku v budoucnosti. Akcie na futures trhu nemění majitele okamžitě. U futures jsou akcie převáděny v den splatnosti smlouvy za dohodnutou cenu.

Index arbitráž

Indexová arbitráž je další populární druh arbitráže. V tomto případě by arbitrážní fond mohl usilovat o zisk nákupem akcií společnosti fond obchodovaný na burze (ETF) který se prodává za méně, než je hodnota podkladových akcií.

Arbitrážní fond by poté ETF okamžitě vyplatil za akcie akcií a prodal je, aby dosáhl zisku. Fond musí být oprávněný účastník na trhu ETF tuto strategii použít.

Příklad arbitrážního fondu

Pamatujte: arbitrážní fondy využívají výhod různých cen. Nakupují akcie na peněžním trhu a současně prodávají kontrakty na futures trhu, pokud trh je býčí na skladě. Pokud je trh medvědí, pak arbitrážní fondy nakupují futures kontrakty za nižší cenu a prodávají akcie na peněžním trhu za vyšší aktuální cenu.

Vraťme se k výše uvedenému příkladu společnosti ABC. Akcie společnosti se dnes mohou prodávat za 20 USD na akcii, ale většina investorů může mít pocit, že je připravena na prudký nárůst příští měsíc. V takovém případě může být futures kontrakt s měsíční splatností oceněn mnohem výše. Rozdíl mezi hotovostí a futures cena za akcie ABC se nazývá arbitrážní zisk.

Fondy arbitráže mohou také těžit z obchodování s akciemi na různých burzách. Například si mohou koupit akcie za 57 $ na New York Stock Exchange (NYSE) a poté jej okamžitě prodejte za 57,15 USD Londýnská burza (LSE).

Výhody arbitrážních fondů

Arbitrážní fondy nabízejí několik výhod, včetně nízké úrovně rizika a zvláštního daňového zacházení. Podívejme se rychle na tyto dvě výhody a na to, jak souvisí s arbitrážními fondy.

Nízké riziko

Fondy arbitráže obecně přicházejí s nízkou úrovní rizika pro investora. Protože je každý cenný papír nakupován a prodáván současně, není s dlouhodobými investicemi spojeno prakticky žádné riziko.

Arbitrážní fondy také investují část svého kapitálu do dluhových cenných papírů, které jsou obvykle považovány za vysoce stabilní. Pokud je nedostatek výnosných arbitrážních obchodů, fondy investují více do dluhů. Díky tomu je tento typ fondu velmi přitažlivý pro investory s nízkou úrovní tolerance pro riziko.

Tyto fondy jsou jedny z mála cenných papírů s nízkým rizikem, které ve skutečnosti vzkvétají v dobách vysokého trhu volatilita, což může vést k nejistotě mezi investory. Rozdíl mezi hotovostními a termínovými trhy se zvyšuje, když jsou ceny nestabilní. Vysoce stabilní trh znamená, že ceny jednotlivých akcií nevykazují mnoho změn. Když jsou trhy klidné, investoři nemají důvod se domnívat, že ceny akcií se budou v budoucnu výrazně lišit od současných cen za měsíc.

Volatilita a riziko jdou ruku v ruce. Bez volatility nemůžete mít obrovské zisky ani obrovské ztráty. Fondy arbitráže jsou dobrou volbou pro obezřetné investory, kteří chtějí těžit z volatilního trhu, aniž by příliš riskovali.

Zdaněno jako kapitálové fondy

Přestože investují primárně do akcií, arbitrážní fondy jsou technicky vyvážené resp hybridní fondy protože investují jak do dluhu, tak do vlastního kapitálu. Proto jsou zdaněny jako akciové fondy od té doby dlouho vlastní kapitál představuje v průměru nejméně 65% portfolia.

Pokud držíte své akcie v arbitrážním fondu déle než rok, pak veškeré získané zisky jsou zdaněny kapitálové zisky hodnotit. Tato sazba je mnohem nižší než běžná sazba daně z příjmu.

Nevýhody arbitrážních fondů

Stejně jako u jakékoli jiné investice existují určité stinné stránky, pokud jde o investice a jejich udržení ve vašem portfoliu. Zde jsou některé z nejčastějších nevýhod.

Nepředvídatelná výplata

Jednou z hlavních nevýhod arbitrážních fondů je jejich průměrná spolehlivost. Jak bylo uvedeno výše, arbitrážní fondy nejsou během stabilních trhů příliš ziskové. Pokud není k dispozici dostatek výnosných arbitrážních obchodů, může se fond v podstatě stát a dluhopisový fond, byť dočasně.

Nadměrný čas v dluhopisech může drasticky snížit ziskovost fondu, takže aktivně řízeno akciové fondy mají tendenci dlouhodobě překonávat arbitrážní fondy.

Vysoké poměry výdajů

Vysoký počet obchodů požadovaných úspěšnými arbitrážními fondy znamená jejich nákladové poměry může být docela vysoká. Fondy arbitráže mohou být vysoce lukrativní investicí, zejména v obdobích zvýšené volatility. Jejich střední spolehlivost a značné výdaje však naznačují, že by neměly být jediným typem investic ve vašem portfoliu.

Sečteno a podtrženo

Je pravděpodobné, že jste neslyšeli o arbitrážních fondech. To proto, že nejsou jako vaše typické podílové fondy. Na rozdíl od jiných fondů, arbitrážní fondy zadávají velké objednávky a využívají cenové rozdíly pro stejné zabezpečení na různých trzích. To umožňuje investorům těžit z volatility trhu, aniž by příliš riskovali. Ačkoli to může znít lákavě, vždy je dobré si sednout s finančním profesionálem a probrat, jak se arbitrážní fondy mohou hodit do vašeho investičního portfolia.