Jak Robinhood vydělává peníze? Přehled

Robinhood Markets Inc. je finanční technologie (fintech) společnost, která provozuje online slevové makléřství nabízející obchodování bez provizí. Poskytuje webovou a mobilní platformu finančních služeb, která uživatelům umožňuje investovat a obchodovat s akciemi, fondy obchodovanými na burze (ETF), opcí a amerických depozitních certifikátů (ADR). Umožňuje také uživatelům investovat do určitých kryptoměn na základě jejich geografické polohy. Společnost vydělává peníze prostřednictvím plateb za tok objednávek, prémiové členské poplatky, akciové půjčky, úroky z neinvestované hotovosti, mezibankovní poplatky související s její debetní kartou a další menší příjmy proudy.

Poté, co Robinhood oznámil důvěrné podání IPO 23. března 2021, podal 1. července 2021 registraci S-1 SEC. 19. července 2021 změnila svůj S-1 a oznámila, že prodá 52,4 milionu akcií se svými zakladateli a finanční ředitel prodá dalších 2,6 milionu za celkem 55 milionů. Společnost Robinhood vstoupila na burzu za 38 dolarů za akcii, což ji ocenilo 32 miliardami dolarů. Akcie uvedené na burze Nasdaq pod označením „HOOD“. Společnost Robinhood očekává, že IPO získá asi 2 miliardy dolarů, možná až 2,3 miliardy dolarů, pokud bude uplatněna možnost greenshoe.

Robinhood čelí značné konkurenci ostatních slevových makléřů, nových i zavedených fintech společností, bank, kryptoměna burzy, firmy pro správu aktiv a technologické platformy. Mezi její hlavní konkurenty patří Charles Schwab Corp. (SCHW), Morgan Stanley's (SLEČNA) E*TRADE Financial Holdings LLC, Coinbase Global Inc. (MINCE), Square Inc. (SQ) a River Financial Corp. (RVRF).

Finance společnosti Robinhood

Ve svém nedávno odeslaném formuláři S-1 poskytla společnost Robinhood finanční výsledky za 1. čtvrtletí fiskálního roku 2021 (FY), tříměsíční období skončilo 31. března 2021. Čistá ztráta společnosti se rozšířila na 1,4 miliardy USD z 52,5 milionu USD ve čtvrtletí před rokem. Tržby za čtvrtletí se však více než zčtyřnásobily na 522,2 milionu USD. Čistá ztráta byla tažena především jednorázovým bezhotovostním poplatkem 1,5 miliardy USD souvisejícím s a mark-to-market změna reálné hodnoty konvertibilní poznámky a rozkaz odpovědnost.

Kumulativní čisté účty financované společností Robinhood, klíčová metrika, která měří počet účtů, do kterých uživatelé provedli počáteční vklad nebo peněžní převod během stanoveného období, meziročně vzrostli o 150,0% (YOY) na 18 milionů v 1. čtvrtletí 2021.

Společnost také poskytla výsledky za rozpočtový rok 2020, který skončil v prosinci. 31, 2020. Společnost Robinhood vykázala čistý příjem 7,4 milionu USD, což je významný obrat oproti čisté ztrátě 106,6 milionu USD vykázané v předchozím roce. Roční tržby se meziročně zvýšily o 245,5% na 958,8 milionu USD.

Obchodní segmenty Robinhood

Společnost Robinhood působí a vykazuje své finanční výsledky jako jeden obchodní segment. Poskytuje však rozdělení příjmů do následujících kategorií: výnosy založené na transakcích; čisté úrokové výnosy; a další příjmy. Níže se podrobněji podíváme na tyto kategorie příjmů.

Tržby na základě transakcí

Robinhood generuje tržby založené na transakcích směrováním objednávek svých uživatelů na opce, akcie a kryptoměny na tvůrci trhu, proces známý jako platba za tok objednávek (PFOF).Makléřské firmy, které používají PFOF, obdrží malou platbu jako kompenzaci za směrování objednávek konkrétnímu tvůrci trhu. Platba je obvykle pouze zlomkem penny za akcii, ale může být významným zdrojem příjmů pro společnosti zabývající se velkým počtem objednávek. PFOF je hlavním důvodem, proč je Robinhood schopna nabídnout obchodování s nulovou provizí. Tržby společnosti Robinhood v 1. čtvrtletí 2021 vzrostly o 339,6% na 420,4 milionu USD, což představuje více než 80% celkových příjmů společnosti.

Čisté výnosy z úroků

Robinhood generuje čisté úrokové výnosy (úrokové výnosy mínus úrokové náklady) z transakcí půjčování cenných papírů. Úroky se získávají také z maržových půjček uživatelům a úrokové náklady vznikají v souvislosti s revolvingovými úvěrovými nástroji společnosti.Čisté úrokové výnosy vzrostly v 1. čtvrtletí 2021 o 160,2% na 62,5 milionu USD, což představuje přibližně 12% celkových příjmů společnosti Robinhood.

Další výnosy

Ostatní zdroje příjmů Robinhood se skládají především z členských příspěvků za Robinhood Gold. Robinhood Gold je služba placeného předplatného, ​​která uživatelům nabízí prémiové funkce, včetně vylepšeného okamžitého přístup ke vkladům, profesionální průzkum, tržní data Nasdaq úrovně II a přístup k maržovému investování za schválené uživatelé. Mezi další příjmy patří také slevy na proxy a různé uživatelské poplatky.Výnosy z těchto zdrojů vzrostly v 1. čtvrtletí 2021 o 396,5% na 39,2 milionu USD, což představuje téměř 8% celkových příjmů společnosti.

Nedávný vývoj Robinhood

Na začátku června 2021 SEC oznámila, že poté provede rozsáhlé zkoumání struktury trhu šílenství obchodování s memy na začátku tohoto roku, které pohánělo ceny akcií společností jako GameStop Corp. (GME) a AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) do astronomických úrovní. SEC bude věnovat zvláštní pozornost procesu PFOF, kterým jsou směrovány obchodní objednávky od jednotlivých investorů makléřské firmy mimo burzu, vysokorychlostní obchodníci známí jako velkoobchodníci, jako jsou Citadel Securities LLC a Virtu Financial Inc. (VIRT). Tito obchodníci mimo burzu musí nabízet ceny, které jsou přinejmenším stejně dobré jako nejlepší národní nabídka, což nabízejí oficiální burzy. Ale s rostoucím počtem obchodů, které se dějí mimo oficiální burzy, SEC je je znepokojen nedostatečnou transparentností cen, které jim obchodníci mimo burzu nabízejí zákazníky.

Předseda SEC Gary Gensler, který nedávno převzal funkci vedoucího SEC v dubnu, byl vůči PFOF velmi kritický. On a další kritici PFOF věří, že tato praxe vytváří u makléřů střet zájmů, protože je stimuluje zasílat objednávky zákazníků nejvyšší nabídce na rozdíl od tvůrce trhu, který nabízí nejlepší ceny nebo nejrychlejší provedení. Plán SEC přezkoumat PFOF vedl ke spekulacím, že by tato praxe mohla být zakázána. Společnost Robinhood ve své nedávno podané formě S-1 uvedla, že zákaz PFOF je rizikem pro její obchodní model a bude mít podstatný dopad na její provoz.