Spravované výplatní prostředky vs. Anuity: Jak se porovnávají?

Jedna z klíčových výhod, které anuity může poskytnout investorům je garantovaný tok příjmů na celý život. Tato záruka však stojí své náklady, protože investor účinně ztrácí kontrolu nad penězi výměnou za záruku příjmu. Společnosti podílových fondů se proto snažily konkurovat anuitám vytvořením spravovaných výplatních fondů, které také poskytují toky příjmů, ačkoli nejsou zaručeny.

Jak fungují spravované výplatní fondy

Podílové fondy se spravovanou výplatou jsou příjmové fondy, které jsou navrženy tak, aby investorům poskytovaly stejné a předvídatelné měsíční platby, podobné anuitám, ale s určitými rozdíly. Když jsou úrokové sazby nízké, tyto fondy se pokusí poskytnout výnosy v rozmezí 1% až 5%. Když jsou sazby vyšší, míří k výnosům v rozmezí 8%. Měsíční výplata investora je dána dobou, která zbývá do dosažení cílového data, a mezitím výkonností fondu.

Okamžité výplaty anuity však obecně nebudou stoupat s inflací, pokud a COLA jezdec je k dispozici ve smlouvě. Fondy spravovaných výplat pravděpodobněji (i když nejsou zaručeny) růst s inflací, která je obvykle doprovázena růstem úrokových sazeb. Jejich výnosy bude plavat s trhy, místo aby zůstával konstantní. Samozřejmě nemohou poskytnout pevnou záruku příjmu a mohou přijít o jistinu. Ale také umožňují investorům přístup k jejich jistině, pokud to potřebují, což je prakticky nemožné udělat s anuitou, jakmile začne výplata. Investoři s řízenými výplatami mají každodenní přístup ke svým penězům, protože akcie lze kdykoli prodat za hotovost.

Skutečné příklady spravovaných výplatních fondů

Jedním z populárních fondů je Vanguard Managed Payout Fund (VPGDX), jehož cílem je poskytnout investorům výplatu 4%. Fond měl v roce 2020 výnos 1,61%a investice do fondu ve výši 100 000 USD by investorům poskytla měsíční splátku přibližně 134 USD. Vyžaduje minimální investici 25 000 USD. Charles Schwab Corp. spravuje také tři výplatní fondy, středně výplatní fond (SWJRX), vylepšený výplatní fond (SWKRX) a fond s maximální výplatou (SWLRX).

Fidelity Investment Fidelity Income Replacement Funds se liší od své konkurence v tom, že jsou určeny k vyčerpání jistinu investora k cílovému datu ve fondu, na které se snaží zacílit zhruba 20 let od počátečního investice.

Klady a zápory spravovaných výplatních fondů

Investoři se obvykle dívají na spravované výplatní prostředky ze tří důvodů. Někteří si nejsou jisti finanční stabilitou anuitních společností, zatímco jiní uvádějí investiční náklady a likvidita omezení jako klíčové problémy. "Společnosti podílových fondů se snaží pochopit, co klienti chtějí v produktu s měsíčním příjmem." Jejich cíle vysokého příjmu a řízení volatility mohou být navzájem v rozporu, “řekl Omar Aguilar, CIO pro akcie ve společnosti Charles Schwab Investment Management Investiční novinky.

Otázkou, kterou si musí poradci položit, je, zda fondy spravované výplaty mohou poskytovat vynikající výplaty srovnatelným anuitním smlouvám. Immediateannuities.com ukazuje, že investice 100 000 $ do smlouvy o okamžité anuitě by mohla vést k více než 400 $ měsíčně. To by bylo zjevně lepší řešení, než by mohl poskytnout fond Vanguard, za předpokladu, že pojišťovací společnost nabízející anuitu zůstává solventní.

Daně jsou další otázkou, kterou je třeba zvážit. Výplata anuity bude sestávat ze směsi návratnosti kapitálu a úroků, které jsou zdaněny jako běžný příjem. Příjem ze spravovaného výplatního fondu může být kombinací návratnosti jistiny, úroku, dividend a dlouhodobých a krátkodobých kapitálových zisků. Investoři mohou platit daň v různých sazbách z každého druhu obdrženého příjmu.

Sečteno a podtrženo

Navzdory výhodám, které nabízejí oproti anuitním smlouvám, se spravované výplatní fondy pomalu uchytily u investorů. Příjem generovaný z těchto fondů je často nižší než příjem ze srovnatelné anuitní smlouvy a jejich nedostatek jistiny a záruky příjmu znamená také vyšší riziko.