Definice zákonů modré oblohy

Co jsou zákony modré oblohy?

Zákony o modré obloze jsou státní předpisy zavedené jako záruky pro investory před podvod s cennými papíry. Zákony, které se mohou lišit podle státu, obvykle vyžadují, aby prodejci nových emisí zaregistrovali své nabídky a poskytli finanční podrobnosti o transakci a příslušných subjektech. Výsledkem je, že investoři mají k dispozici množství ověřitelných informací, na nichž mohou založit svůj úsudek a investiční rozhodnutí.

Pochopení zákonů modré oblohy

Zákony modré oblohy - které slouží jako další regulační vrstva k federálním předpisům o cenných papírech - obvykle nařizují licence pro makléřské firmy, investiční poradce a jednotlivé makléře nabídka cenné papíry ve svých státech. Tyto zákony vyžadují, aby se soukromé investiční fondy registrovaly nejen ve svém domovském státě, ale v každém státě, kde chtějí podnikat.

Emitenti cenných papírů musí odhalit podmínky nabídky, včetně zveřejnění podstatných informací, které mohou ovlivnit cenný papír. Státní povaha těchto zákonů znamená, že každá jurisdikce může zahrnovat různé požadavky na registraci pro registraci nabídek. Tento proces obvykle zahrnuje posouzení zásluh státními zástupci, kteří určují, zda je nabídka pro kupujícího vyvážená a spravedlivá.

Ustanovení zákonů rovněž vytvářejí odpovědnost za jakákoli podvodná prohlášení nebo nezveřejnění informací, což umožňuje žaloby a další právní kroky proti emitentům.

Účelem těchto zákonů je odradit prodejce od využívání výhod investorů, kteří nemají zkušenosti nebo znalosti, a zajistit, aby investorům byly předkládány nabídky nová čísla které již byly prověřeny jejich státními správci kvůli spravedlnosti a spravedlnosti.

Existují určité výjimky týkající se typů nabídek, které musí být registrovány. Tyto výjimky zahrnují cenné papíry kótované na národních burzách (součást snahy federálních regulačních orgánů zefektivnit proces dohledu, pokud je to možné). Nabídky, které spadají do pravidla 506 pravidla D nařízení Zákon o cenných papírech z roku 1933například se kvalifikují jako „Kryté cenné papíry“ a jsou také osvobozeny.

Historie zákonů modré oblohy

Říká se, že termín „zákon o modré obloze“ pochází z počátku 20. století a široce se používal, když Nejvyšší soud v Kansasu spravedlnost deklarovala jeho touhu chránit investory před spekulativními podniky, které „neměly větší základ než tolik stop modré“ nebe.'"

V letech předcházejících 1929 krach akciového trhu, takových spekulativních podniků bylo mnoho. Mnoho společností vydávalo akcie, propagovalo nemovitosti a další investiční obchody a přitom dávalo vznešené, ničím nepodložené sliby, že přijdou vyšší zisky. Nebylo Komise pro cenné papíry (SEC)a malý regulační dohled nad investičním a finančním průmyslem. Cenné papíry byly prodány bez potvrzujících věcných důkazů na podporu těchto tvrzení. V některých případech byly detaily podvodně skryty, aby přilákaly více investorů. Takové aktivity přispěly k hyper spekulativnímu prostředí 20. let, které vedlo k inflaci akciového trhu před jeho nevyhnutelným kolapsem.

Ačkoli zákony modré oblohy v té době existovaly - Kansas přijal ten nejranější, v roce 1911 - měly tendenci být slabě formulován a vymáhán a bezohlední se jim mohli snadno vyhnout tím, že budou podnikat v jiném Stát. Po krachu akciového trhu a nástupu Velká depreseKongres přijal několik zákonů o cenných papírech za účelem regulace akciového trhu a finančního průmyslu na federální úrovni a vytvoření SEC.

V roce 1956 Jednotný zákon o cenných papírech byl přijat, vzorový zákon poskytující rámec, který vede státy při tvorbě jejich vlastní legislativy o cenných papírech. Dnes tvoří základ pro 40 z 50 státních zákonů a sám je často přezdíván jako zákon modré oblohy. Následné právní předpisy, jako například zákon o zlepšování trhů s národními cennými papíry z roku 1996, předjímají zákony o modré obloze, kde duplikují federální zákony.