Definice společnosti Asset Management Company (AMC)

Co je společnost pro správu aktiv (AMC)?

Společnost spravující aktiva (AMC) je společnost, která investuje sdružené prostředky od klientů, přičemž hlavní město pracovat prostřednictvím různých investic, včetně akcií, dluhopisů, nemovitostí, zvládnout omezené partnerství, a více. Spolu s jedinec s vysokou čistou hodnotou portfolia, AMC spravují zajišťovací fondy a penzijní plány a - aby lépe sloužily menším investorům - vytvářejí sdružené struktury, jako jsou podílové fondy, indexové fondy nebo fondy obchodované na burze, které mohou spravovat v jednom centralizovaném portfolia.

Společnosti spravující aktiva jsou hovorově označovány jako správci peněz nebo firmy zabývající se správou peněz. Ty, které nabízejí veřejné podílové fondy nebo fondy obchodované na burze (ETF), jsou také známé jako investiční společnosti nebo společnosti podílových fondů. Mezi takové podniky patří Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price a mnoho dalších.

AMC se obecně rozlišují podle velikosti, pokud jde o množství aktiv, která spravují; společnou metrikou je aktiva ve správě (AUM).

Porozumění AMC

Protože mají společnosti disponující větším fondem zdrojů, než k jakým by jednotliví investoři měli přístup samy, poskytují investorům více diverzifikace a investiční možnosti. Nákup pro tolik klientů umožňuje AMC praktikovat úspory z rozsahu a často získat slevu z ceny za své nákupy. Sdružování aktiv a vyplácení poměrných výnosů také investorům umožňuje vyhnout se minimální investice často požadované požadavky při nákupu cenných papírů samostatně, jakož i schopnost investovat do většího sortimentu cenných papírů s menším množstvím investičních fondů.

Ve většině případů účtují AMC poplatek, který se vypočítá jako procento z celkového spravovaného majetku klienta. Tento poplatek za správu aktiv je definované roční procento, které se vypočítává a platí měsíčně.

Pokud si například AMC účtuje roční poplatek ve výši 1%, účtuje si roční poplatky 100 000 $ za správu portfolia v hodnotě 10 milionů dolarů. Jelikož však hodnoty portfolia kolísají na denní a měsíční bázi, poplatek za správu vypočítaný a vyplácený každý měsíc se bude pohybovat i měsíčně.

Pokračujeme -li ve výše uvedeném příkladu, pokud se portfolio 10 milionů dolarů v příštím roce zvýší na 12 milionů USD, AMC bude stát, aby si na správcovských poplatcích vydělal dalších 20 000 USD. Naopak, pokud by portfolio 10 milionů dolarů kvůli korekci trhu kleslo na 8 milionů dolarů, poplatek AMC by se snížil o 20 000 dolarů. Účtování poplatků v procentech AUM tedy slouží k sladění zájmů AMC se zájmy klienta; pokud se daří klientům AMC, daří se i AMC, ale pokud portfolia klientů vydělávají ztráty, klesnou i tržby AMC.

Většina AMC stanoví minimální roční poplatek, například 5 000 nebo 10 000 USD, aby se zaměřila na klienty, kteří mají velikost portfolia alespoň 500 000 nebo 1 milion USD.

Některé specializované AMC, jako jsou hedgeové fondy, mohou účtovat výkonnostní poplatky za generování výnosů nad stanovenou úroveň nebo které překonávají benchmark. "dva a dvacet„Model poplatků je v odvětví hedgeových fondů standardní.

AMC jsou obvykle považovány za firmy na straně kupujících. Tento stav znamená, že pomáhají svým klientům při rozhodování o investicích na základě vlastního interního výzkumu a analýzy dat a zároveň využívají doporučení zabezpečení od prodejních firem.

Firmy na straně prodeje, jako jsou investiční banky a obchodníci s cennými papíry, naopak prodávají investiční služby AMC a dalším investorům. Provádějí velké množství analýz trhu, dívají se na trendy a vytvářejí projekce. Jejich cílem je generovat obchodní příkazy, na kterých si mohou účtovat transakční poplatky resp provize.

AMC vs. Makléřské domy

Makléřské společnosti a společnosti spravující aktiva se v mnoha ohledech překrývají. Spolu s obchodováním s cennými papíry a prováděním analýz mnoho brokerů radí a spravuje klientská portfolia, často prostřednictvím speciální divize nebo dceřiné společnosti „soukromé investice“ nebo „správy majetku“. Mnozí také nabízejí proprietární podílové fondy. Jejich makléři mohou také působit jako poradci klientům, diskutovat o finančních cílech, doporučovat produkty a pomáhat klientům jinými způsoby.

Obecně však platí, že makléřské domy přijímají téměř jakéhokoli klienta bez ohledu na částku, kterou musí investovat, a tyto společnosti mají právní standard na poskytování „vhodných“ služeb. Vhodné v zásadě znamená, že pokud vynaloží veškeré úsilí na rozumné hospodaření s prostředky a v souladu se stanovenými cíli svých klientů, nenesou odpovědnost, pokud jejich klienti přijdou o peníze.

Naproti tomu většina správcovských společností je svěřenec firmy, držené na vyšší právní úrovni. Fiduciáři musí v zásadě jednat v nejlepším zájmu svých klientů a vždy se vyhýbat střetu zájmů. Pokud tak neučiní, hrozí jim trestní odpovědnost. Drží se tohoto vyššího standardu z velké části proto, že správci peněz mají nad účty obvykle diskreční obchodní pravomoci. To znamená, že mohou nakupovat, prodávat a přijímat investiční rozhodnutí na svém úřadě, bez předchozí konzultace s klientem. Naproti tomu makléři musí před prováděním obchodů požádat o povolení.

Správcovské společnosti obvykle provádějí své obchody prostřednictvím určeného makléře. Toto zprostředkování také funguje jako určený depozitář která drží nebo drží účet investora. AMC také mívají vyšší minimální investiční prahy než makléři a účtují poplatky místo provizí.

Skutečný příklad AMC

Jak již bylo zmíněno dříve, dodavatelé oblíbených rodin investičních fondů jsou technicky správcovské společnosti. Mnoho významných bank a makléřů má také divize správy aktiv, obvykle pro jednotlivce nebo instituce s vysokou čistou hodnotou.

Existují však také soukromé společnosti pro správu aktiv, které nejsou domácími jmény, ale jsou v oblasti investic poměrně zavedené. Jedním z takových příkladů je RMB Capital, nezávislá investiční a poradenská společnost s aktivy ve správě přibližně 8,7 miliardy USD.Společnost se sídlem v Chicagu, s dalšími 10 pobočkami v USA a 162 zaměstnanci má různé divize, včetně:

1. RMB Wealth Management pro bohaté retailové investory
2. RMB Asset Management pro institucionální investory
3. RMB Retirement Solutions, která zpracovává penzijní plány pro zaměstnavatele

Charles Schwab působí jako správce účtů RMB.Dceřiná společnost, Fondy RMB, spravuje šest podílových fondů.