Definice otevřeného fondu

Co je to otevřený fond?

Otevřený fond je diverzifikované portfolio sdružených peněz investora, které mohou vydat neomezený počet akcií. Sponzor fondu prodává akcie přímo investorům a také je vyplácí. Tyto akcie jsou oceňovány denně na základě jejich aktuálního stavu čistá hodnota aktiv (NAV). Některé podílové fondy, zajišťovací fondy a fondy obchodované na burze (ETF) jsou typy otevřených fondů.

Ty jsou běžnější než jejich protějšek, uzavřené fondy, a jsou oporou investičních možností v penzijních plánech sponzorovaných společností, jako je např 401 (k).

Jak funguje otevřený fond

Otevřený fond vydává akcie, pokud je kupující chtějí. Je vždy otevřený investicím-odtud název, otevřený fond. Nákup akcií způsobí, že fond vytvoří nové - náhradní - akcie, zatímco prodej akcií je stáhne z oběhu. Akcie jsou nakupovány a prodávány na vyžádání v jejich NAV. Denní základ čisté hodnoty aktiv je na hodnotě podkladových cenných papírů fondu a je vypočítán na konci obchodního dne. Pokud je odkoupeno velké množství akcií, fond může prodat některé své investice, aby zaplatil prodávajícím investorům.

Otevřený fond poskytuje investorům snadný a levný způsob, jak shromažďovat peníze a nakupovat diverzifikované portfolio odrážející konkrétní investiční cíl. Investiční cíle zahrnují mimo jiné investice do růstu nebo příjmu a do společností s velkou nebo malou kapitalizací. Fondy mohou dále cílit investice do konkrétních průmyslových odvětví nebo zemí. Investoři obvykle nepotřebují spoustu peněz, aby získali vstup do otevřeného fondu, čímž je fond snadno dostupný pro všechny úrovně investorů.

Občas, když investiční správa fondu zjistí, že celková aktiva fondu jsou příliš velká na to, aby účinně plnila svůj stanovený cíl, bude fond uzavřeno pro nové investory. V extrémních případech budou některé fondy uzavřeny pro další investice stávajících akcionářů fondů.

Otevřené fondy jsou tak známé-prakticky synonymum pro podílové fondy-že si mnoho investorů nemusí uvědomit, že nejsou jediným typem fondu ve městě. Tento typ investičního fondu není ani původním typem investičního fondu. Podle centra uzavřeného fondu jsou uzavřené fondy starší než podílové fondy o několik desetiletí, sahající až do roku 1893.

Rozdíl uzavřených fondů

Uzavřené fondy se spouští prostřednictvím počáteční veřejné nabídky (IPO) a prodávají na otevřeném trhu. Uzavřené akcie fondu obchodují na burze a jsou likvidnější. Cení obchody se slevou nebo prémií pro NAV na základě nabídky a poptávky po celý obchodní den.

Protože uzavřené fondy tento požadavek nemají, mohou investovat nelikvidní akcie, cenné papíry nebo na trzích, jako jsou nemovitosti. Uzavřené fondy mohou v širokém rozsahu znamenat dodatečné náklady spready bid-ask u nelikvidních fondů a volatilní prémie/sleva vůči NAV. Uzavřené fondy požadují, aby byly akcie obchodovány prostřednictvím makléře. Většinu času mohou investoři také získat vnitřní hodnota cena za podkladová aktiva portfolia při prodeji.

Klady a zápory otevřených fondů

Otevřené i uzavřené fondy provozují správci portfolia s pomocí analytiků. Oba typy fondů snižují rizika specifická pro zabezpečení držením diverzifikovaných investic a nižšími investičními a provozními náklady v důsledku sdružování fondů investorů.

Otevřený fond má neomezené akcie vydané fondem a na konci obchodního dne obdrží hodnotu NAV. Investoři, kteří obchodují během pracovního dne, musí počkat až do konce obchodování, aby realizovali jakékoli zisky nebo ztráty z otevřeného fondu.

Otevřené fondy si také musí jako součást svého portfolia udržovat velké peněžní rezervy. Dělají to v případě, že potřebují splnit zpětné odkupy akcionářů. Protože tyto fondy musí být drženy v rezervě a neinvestovány, výnosy otevřených fondů jsou obvykle nižší. Otevřené fondy obvykle poskytují větší jistotu, zatímco uzavřené fondy často poskytují větší návratnost.

Protože management musí průběžně upravovat držení, aby uspokojil poptávku investorů, poplatky za správu těchto fondů jsou obvykle vyšší než u jiných fondů. Investoři otevřených fondů mají větší flexibilitu při nákupu a prodeji akcií, protože rodina sponzorujících fondů s nimi vždy vytváří trh.

Příklad skutečného světa otevřeného fondu

Fidelity's Magellan Fund, jeden z prvních otevřených fondů investiční společnosti, zaměřený na zhodnocení kapitálu. Byla založena v roce 1963 a během pozdních sedmdesátých a osmdesátých let se stala legendou pro pravidelné porážení akciového trhu. V červnu 2021 měl celoživotní výnos 16,14%.

Její portfolio manažer, Peter Lynch, měl blízko k domácímu jménu. Fond se stal tak populárním a jeho majetek dosáhl 100 miliard USD, takže v roce 1997 Fidelity fond uzavřel pro nové investory na téměř deset let. Znovu se otevřel v roce 2008.