Proč sdružené fondy dělají takové splash s investory
Co jsou sdružené fondy?
Sdružené fondy jsou fondy v portfoliu mnoha individuálních investorů, které jsou agregovány pro účely investic. Podílové fondy, zajišťovací fondy, fondy obchodované na burze, penzijní fondy, a fondy investičních fondů jsou příklady profesionálně spravovaných sdružených fondů. Investoři do sdružených fondů z toho těží úspory z rozsahu, které umožňují nižší obchodní náklady na dolar investic a diverzifikaci.
Klíčové informace
- Sdružené fondy agregují kapitál od několika jednotlivců a investují jako jedno obrovské portfolio.
- Mnoho sdružených fondů, jako jsou podílové fondy a podílové fondy (UIT), je profesionálně spravováno.
- Sdružené fondy umožňují jednotlivci přístup k příležitostem z rozsahu, které jsou k dispozici pouze velkým institucionálním investorům.
Základy sdružených fondů
Skupiny, jako jsou investiční kluby, partnerství a trusty, používají sdružené prostředky k investování do akcií, dluhopisů a podílových fondů. Sdružený investiční účet umožňuje investorům zacházet jako s jediným majitelem účtu, což umožňuje koupit společně více akcií, než by mohli jednotlivě, a často za lepší - zlevněné - ceny.
Podílové fondy patří mezi nejznámější ze sdružených fondů. Aktivně spravované profesionály, pokud nejsou indexovými fondy, rozdělují své podíly mezi různé investiční nástroje, čímž se snižuje účinek, který má jakýkoli jednotlivý nebo třída cenných papírů na celkově portfolia. Protože podílové fondy obsahují stovky nebo tisíce cenných papírů, investoři jsou méně ovlivněni, pokud jeden cenný papír nedosahuje dobrých výsledků.
Dalším typem sdruženého fondu je fond investičního fondu. Tyto sdružené fondy berou peníze od menších investorů k investování do akcií, dluhopisů a dalších cenných papírů. Na rozdíl od podílového fondu však investiční fond nemění své portfolio po dobu životnosti fondu a investuje po pevně stanovenou dobu.
Výhody a nevýhody sdružených fondů
Výhody
Se sdruženými fondy mohou skupiny investorů využívat příležitostí, které jsou obvykle k dispozici pouze velkým investorům. Investoři navíc šetří na transakčních nákladech a dále diverzifikují svá portfolia. Protože fondy obsahují stovky nebo tisíce cenných papírů, investoři jsou méně ovlivněni jedním cenným papírem nedostatečné výkony.
Profesionální management pomáhá zajistit, aby investoři získali nejlepší kompromis mezi rizikem a výnosem, a zároveň sladili svou práci s cíli fondu. Toto řízení pomáhá investorům, kteří mohou postrádat čas a znalosti na úplné zvládnutí vlastních investic.
Zvláště podílové fondy nabízejí řadu investičních možností pro vysoce agresivního, mírně agresivního a rizikově averzního investora. Podílové fondy umožňují reinvestice dividendy a úroky, které lze zakoupit další akcie fondu. Investor šetří peníze tím, že neplatí transakční poplatky za držení všech cenných papírů obsažených v koši portfolia fondu a zároveň rozšiřuje své portfolio.
Diverzifikace snižuje riziko.
Úspory z rozsahu zvyšují kupní sílu.
K dispozici je profesionální správa peněz.
Minimální investice jsou nízké.
Provize a roční poplatky vznikají.
Činnosti fondu mohou mít daňové důsledky.
Jednotlivci postrádají kontrolu nad investicemi.
Diverzifikace může omezit růst.
Nevýhody
Když jsou peníze sdruženy do skupinového fondu, má individuální investor menší kontrolu nad investičními rozhodnutími skupiny, než kdyby se rozhodoval sám. Ne všechna skupinová rozhodnutí jsou nejlepší pro každého jednotlivce ve skupině. Také skupina musí dosáhnout konsensu, než se rozhodne, co koupit. Když je trh nestálý, může čas a úsilí dosáhnout dohody odnést příležitosti pro rychlé zisky nebo snížení potenciálních ztrát.
Při investování do profesionálně spravovaného fondu se investor vzdává kontroly nad správcem peněz, který jej spravuje. Navíc mu vznikají další náklady v podobě poplatků za správu. Poplatky účtované ročně jako procento ze spravovaného majetku (AUM) snižují celkový výnos fondu.
Některé podílové fondy také účtují poplatek za zatížení nebo prodej. Prostředky se budou lišit při účtování tohoto poplatku, ale nejběžnější jsou zátěže front-end-zaplacené při nákupu a zálohy back-end-zaplacené v době prodeje.
Investor podá a zaplatí daně z distribuovaného fondu kapitálové zisky. Tyto zisky se rovnoměrně rozdělují mezi všechny investory, někdy na úkor nových akcionářů, kteří v průběhu času neměli šanci těžit z prodaných podílů.
Pokud fond často prodává podíly, může docházet k distribuci kapitálových zisků ročně, což zvyšuje zdanitelný příjem investora.
Příklad sdruženého fondu
The Skupina Vanguard, Inc. je jednou z největších světových společností pro správu investic a poskytovatelů služeb penzijního plánu. Společnost nabízí stovky různých podílových fondů, ETF a dalších sdružených fondů investorům po celém světě.
Například její kanadská dceřiná společnost Vanguard Investments Canada nabízí kanadským investorům mnoho produktů sdružených fondů. Mezi tyto produkty patří 39 kanadských ETF a čtyři podílové fondy spolu s 12 cílovými penzijními fondy a osmi sdruženými fondy - dvě poslední skupiny jsou k dispozici institucionálním investorům.
Jeden ze sdružených fondů, fond Vanguard Global ex-Canada Fixed Income Index Pooled Fund (zajištěný CAD), investuje do zahraničních dluhopisů. V dubnu 2019, trvalo to nové měřítko—The Bloomberg Barclays Global Aggregate ex-CAD Float Adjusted and Scaled Index — s cílem využít výhod zahrnutí dluhopisů čínské vládní bankovní banky do nabídky kanadského portfolia.