Pravidlo 10b-5 Definice
Co je pravidlo 10b-5?
Pravidlo 10b-5 je předpis vytvořený podle Zákon o cenných papírech a směnách z roku 1934 které cílí podvod s cennými papíry. Toto pravidlo zakazuje komukoli přímo nebo nepřímo použít jakékoli opatření k podvádění, nepravdivých prohlášení, vynechávání příslušných informací nebo jinak provádět obchodní operace, které by klamaly jinou osobu v procesu provádění transakcí zahrnujících akcie a jiné cenné papíry.
Pravidlo 10b-5 je formálně známé jako zaměstnávání manipulativních a klamavých praktik.
Klíčové informace
- Pravidlo 10b-5, přijaté v roce 1934 Komisí pro cenné papíry a burzu (SEC), je pravidlem zaměřeným na podvody s cennými papíry.
- V roce 2000 byla vydána dvě související pravidla-Pravidlo 10b5-1 a Pravidlo 10b5-2-s cílem vytvořit aktuálnější právní pohledy na podvody s cennými papíry.
- Pravidlo 10b-5 se vztahuje na případy „obchodování zasvěcených osob“, kdy se používají důvěrné informace k manipulaci s akciovým trhem ve vlastní prospěch.
Jak funguje pravidlo 10b-5
Pravidlo 10b-5 je hlavním základem Komise pro cenné papíry a burzu (SEC) vyšetřování možných stížností na bezpečnostní podvody. Mezi porušení tohoto pravidla patří vedoucí pracovníci, kteří činí nepravdivá prohlášení za účelem zvýšení cen akcií, společnost skrývající obrovské ztráty nebo nízké výnosy s kreativní účetnictví postupy nebo opatření přijatá k zajištění lepší návratnosti investic současným akcionářům - pokud podvod zůstane neodhalen. Tato schémata obvykle vyžadují průběžná, zavádějící prohlášení, aby se podvod dále udržoval.
Pravidlo 10b-5 se vztahuje také na případy, kdy jednatel vydává nepravdivá prohlášení, aby uměle snížil cenu akcií společnosti, aby mohli nakoupit více akcií za zvýhodněnou sazbu. Tato a další manipulativní použití důvěrných informací jsou akty "obchodování zasvěcených osob."
Kromě vytváření nezákonných zisků a/nebo přilákání dalších investorů jsou tato schémata uvedena do pohybu také jako způsob převzetí společnosti změnou akcionář Zůstatek.
Zavedení pravidel 10b5-1 a 10b5-2
V roce 2000 SEC dále definovala a objasnila řadu otázek souvisejících s potenciálními podvody s cennými papíry s jejich ratifikací Pravidlo 10b5-1 a pravidlo 10b5-2. Tato pravidla staví obchodování zasvěcených osob do modernější, právní perspektivy.
Pravidlo 10b5-1
Pravidlo 10b5-1 říká, že jednotlivec obchoduje na základě podstatné neveřejné informace (MNPI), pokud tato osoba ví o uvedených informacích při prodeji nebo nákupu cenných papírů.
Existují však výjimky a ustanovení pravidla 10b5-1, které jednotlivcům umožňují pokračovat v obchodování, i když takové informace mají. To zahrnuje obchody, které jsou součástí plánů, které již byly uvedeny do pohybu prostřednictvím smlouvy nebo procesu, které by nebyly ovlivněny znalostí informací.
Podle pravidla 10b5-2 lze podvody s cennými papíry spáchat i za neobchodních okolností.
Pravidlo 10b5-2
Pravidlo 10b5-2 vysvětluje způsoby, jak teorie zpronevěry—Který předpokládá, že osoba, která při obchodování s cennými papíry používá informace zasvěcených osob, se dopustila podvodu s cennými papíry proti zdroji informací, i když tato osoba není člověk zevnitř—Může platit i za neobchodních okolností.
Dále uvádí, že jednotlivec, který získá důvěrné informace, je povinen dodržovat důvěrnou povinnost.