Definice odhadované aktuální návratnosti

Co je odhadovaný aktuální výnos?

Odhadovaná současná návratnost je návratnost, kterou může investor očekávat za podílový investiční fond po krátkou dobu - například ročně. Je to vlastně odhad zájem které může držitel podílu očekávat. Návratnost lze zjistit odečtením odhadovaného ročního úrokového výnosu z cenných papírů společnosti portfolia a děleno maximální veřejnou nabídkovou cenou, očištěnou o maximální prodejní poplatek za důvěra.

Pochopení odhadované aktuální návratnosti

Odhadovaný současný výnos není tak přesný jako odhadovaný dlouhodobý výnos. Také odhad je obvykle náchylnější k

úrokové riziko po dobu životnosti portfolia. Správci fondů vykazující odhadovanou dlouhodobou návratnost budou schopni k odhadu dospět, protože podkladové investice fondu mají stanovený výnos, který je uveden v době počátečního investice. U cenných papírů s pevným výnosem je zejména relevantní úrokové riziko; možný růst tržních úrokových sazeb představuje riziko pro hodnotu cenných papírů s pevným výnosem.

Odhadovaný dlouhodobý výnos je podle definice hypotetickým měřítkem, které dává investorům očekávání vrátit se po dobu životnosti investice. Odhadovaný dlouhodobý výnos může být užitečným faktorem při rozhodování, zda investovat do a produkt s pevným příjmem.

Je nejčastěji kotován v investicích s cennými papíry s pevným výnosem a pevné trvání. Důvěra investiční jednotky (UIT) je například investiční společnost která nabízí investorům po určitou dobu fixní portfolio akcií a dluhopisů jako vyměnitelné jednotky. Je navržen tak, aby poskytoval zhodnocení kapitálu a v některých případech příjem z dividend.

Podílové fondy spolu s podílové fondy a uzavřené fondy, jsou definovány jako investiční společnosti. Při pohledu na investování do tohoto typu důvěry by investor měl dostat odhadovaný dlouhodobý výnos i odhadovaný současný výnos. Toto opatření je srovnatelné se sazbou spořicího účtu nebo úrokovou sazbou uvedenou u depozitního certifikátu.

Odhadovaný aktuální výnos a transparentnost

Podílové fondy a konkrétně portfolia UIT s vysokou alokací na investice s pevným výnosem mohou být a dobrý způsob, jak mohou investoři získat přístup k investičnímu nástroji, který může dlouhodobě poskytovat některá opatření transparentnosti vrací. Tyto investice jsou jednou ze tří formálních investičních společností regulovaných legislativou od Zákon o investiční společnosti z roku 1940, který vyžaduje registraci investiční společnosti a reguluje nabídky produktů vydané investičními společnostmi na trhu. Investiční fondy podílových fondů jsou vytvářeny strukturou důvěryhodnosti a vydávány s fixní hodnotou datum splatnosti.

Když byl poprvé vyvinut odhadovaný aktuální výnos, úrokové sazby byly poměrně stabilní a běžnou praxí bylo nakupovat a ukládat dluhopisy za nominální hodnotu a před rokem 1989 odhadovaný současný výnos byl preferovaným měřítkem výkonu používaným UIT s pevným příjmem. Jak se úrokové sazby v 70. a 80. letech staly volatilnějšími, začaly se praktiky některých sponzorů UIT změna. V roce 1989 si SEC uvědomila, že některé UIT investují významnou část svých aktiv do prémiových dluhopisů.

Přestože odhadovaný současný výnos trustu předpokládá peněžní toky s přiměřenou přesností, nebere to v úvahu účtovat efekt tržní slevy nebo prémie na dluhopisy v portfoliu způsobem, jakým je výnos do splatnosti dluhopisu dělá. Výsledkem je, že odhadovaný současný výnos UIT s pevným výnosem složený z prémiových dluhopisů může nadhodnocovat výnos, který lze přiměřeně předpokládat během životnosti investice. V reakci na obavy vyjádřené SEC, že odhadovaný současný výnos uváděný UIT by mohl potenciálně uvést v omyl investoři, průmysl vyvinul odhadovanou dlouhodobou návratnost jako řešení omezení odhadovaného proudu vrátit se.