Jak se ETC liší od ETF?

V každodenním rozhovoru, an komodita obchodovaná na burze (ETC) může odkazovat na komoditu fond obchodovaný na burze (ETF), ale ETC je ve skutečnosti název produktu pro konkrétní typ zabezpečení. Pojem ETC se běžně používá v Evropě a Austrálii, kde londýnská burza a australské cenné papíry Burza poskytuje obchodní produkty zvané ETC. Většina investorů si nevšimne rozdílu mezi většinou komoditních ETF nebo zboží směnné papíry obchodované na burze (ETN) a ETC, ale existují strukturální rozdíly.

Co je ETC?

ETC se obchoduje na burze, jako akcie, ale sleduje cenu komodity nebo komoditního indexu. To umožňuje investorům získat expozici na komoditních trzích bez nákupu futures kontrakty nebo fyzické zboží. V tomto smyslu mají ETC cenu akcií, která se pohybuje nahoru a dolů, protože cena podkladových komodit kolísá v hodnotě.

Rozdíly mezi ETC vs. ETF (nebo ETN)

Komoditní ETF investují do komodity - buď nákupem nebo prodejem podkladové komodity, kterou má ETF sledovat, nebo nákupem nebo prodejem futures kontraktů na podkladovou komoditu. ETC to nedělá přímo. ETC je směnka nebo dluhový nástroj, který je upsán bankou pro emitenta ETC. ETN má stejnou strukturu „poznámky“. Proto existuje riziko, že by upisovatel mohl selhat, a tedy nebyl schopen finančně podpořit ETN. To by způsobilo, že by ETN byla bezcenná, přestože podkladová komodita má stále hodnotu.

ETC je fúzí mezi ETF a ETN. Je podloženo podepsanou poznámkou, ale tato poznámka je kolateralizováno fyzickými komoditami, zakoupenými pomocí hotovosti z kapitálu přítoky do ETC. Tím se snižuje riziko problémů s výchozím nastavením upisovatele.

Jako ETN má ETC jen velmi málo chyby sledování, protože bankovka sleduje index, a nikoli fyzické futures kontrakty nebo fyzické komodity, které drží. ETF sleduje své podíly, což je činí náchylnými k chybám při sledování, kde se pohyby ceny komodity neodrážejí přesně v pohybech cen ETF v čase.

Příklady rozdílů mezi ETC a ETF nebo ETN

Zvažte iShares Gold Trust (IAU). Trust je typ ETF, který nakupuje fyzické zlato výměnou za vydané akcie. Kupující ETF proto vlastní zlomek zlata drženého v důvěře.

V případě iShares Physical Gold ETC (SGLN), investoři nevlastní ani kus zlata, do kterého investují. Upisovatelé fondu spíše finančně podporují směnku (ETC) s podíly. Struktury jsou podobné, ale ne stejné.

Zatímco první fond, IAU, má poměr nákladů 0,25%, SGLN má poměr nákladů 0,15%.Přesto oba velmi efektivně sledují cenové pohyby ceny zlata London Bullion Market Association (LBMA), kterou mají investiční nástroje sledovat. Níže uvedené roční výnosy ukazují, že mezi nimi jsou minimální rozdíly ve srovnání s referenční hodnotou.

Roční výnosy

2019	2018	2017
iShares Physical Gold ETC (SGLN)	18.53	-1.39	11.58
iShares Gold Trust (IAU)	18.57	-1.37	11.56
Cena zlata LBMA (benchmark)	18.83	-1.15	11.85

Mezi výkonem ETF, ETN a ETC jsou často jen malé rozdíly, ale za určitých okolností se výkon může velmi lišit. Před investováním nebo obchodováním s jakýmkoli produktem vyhledejte srovnatelné ETF, ETN a ETC. Může tam být jeden který trvale funguje lépe než jeho vrstevníci, nebo který má nižší poměr nákladů (což pomáhá zvýšit vrací).

Při rozhodování, zda investovat do ETF, ETN nebo ETC, nejsou jediným faktorem výkon a struktura investičního nástroje. Další faktory, jako např objemby mělo být také zváženo. I když fond může teoreticky velmi pečlivě sledovat svůj index, pokud má investiční nástroj malý objem, bude obtížné jej získat vstupních a výstupních pozic (zejména velkých) za efektivní ceny, a to by mohlo mít negativní dopad na osobní vrací.

Sečteno a podtrženo

Rozdíly mezi ETC, ETF a ETN jsou složité a plné právního žargonu. Prospekty pro tyto typy produktů jsou obvykle dlouhé, ale měly by být přečteny, takže všechna rizika jsou známa před investováním. Jeden produkt nemusí být nutně lepší než druhý; spíše by investoři měli porovnat jakoukoli investiční příležitost s investicemi podobného typu, než pro ně vyberou tu nejlepší.

Pokud jde o strukturální rozdíly mezi ETF a ETC, ETF investuje přímo do fyzických komodit nebo futures kontraktů. ETC je dluhopis, krytý upisovatelem, který pak dluhopis kolateralizuje nákupem komodity. Investoři často naleznou malý rozdíl mezi různými typy produktů obchodovaných na burze, ale trochu výzkumu před investováním může odhalit, že jeden produkt má oproti tomu nepatrnou výhodu další.