Přehled typů vládních cenných papírů pro investory

Co je to vládní bezpečnost?

Ve světě investic se vládní zabezpečení vztahuje na řadu investičních produktů nabízených vládním orgánem. Pro většinu čtenářů jsou nejběžnějším typem vládní bezpečnosti ty položky vydané americkým ministerstvem financí ve formě státních dluhopisů, směnek a bankovek. Vlády mnoha zemí však vydají tyto dluhové nástroje k financování probíhajících nezbytných operací.

Státní cenné papíry přicházejí s příslibem úplného splacení investované jistiny při splatnosti cenného papíru. Některé státní cenné papíry mohou také platit pravidelné platby kupónů nebo úroků. Tyto cenné papíry jsou považovány za konzervativní investice s nízkým rizikem, protože mají podporu vlády, která je vydala.

Pochopení vládních cenných papírů

Státní cenné papíry jsou dluhové nástroje suverénní vlády. Prodávají tyto produkty k financování každodenních vládních operací a zajišťují financování speciálních infrastrukturních a vojenských projektů. Tyto investice fungují téměř stejně jako emise podnikového dluhu. Korporace vydávají dluhopisy jako způsob, jak získat hlavní město za nákup vybavení, rozšíření financování a splacení dalšího dluhu. Vydáním dluhu se vlády mohou vyhnout turistickým daním nebo škrtat jiné oblasti výdajů v rozpočtu pokaždé, když budou potřebovat další finanční prostředky na projekt.

Po vydání vládních cenných papírů je jednotliví a institucionální investoři koupí, aby je buď drželi až do splatnosti, nebo prodají jiným investorům na sekundárním trhu dluhopisů. Investoři nakupují a prodávají dříve vydané dluhopisy na trhu z různých důvodů. Mohou se snažit vydělat úrokové výnosy z periodického dluhopisu kupón platby nebo alokovat část svého portfolia do konzervativních bezrizikových aktiv. Tyto investice jsou často považovány za investice bez rizika, protože když přijde čas na splacení při splatnosti, vláda může vždy vytisknout více peněz, aby uspokojila poptávku.

USA vs. Zahraniční cenné papíry

Jak již bylo zmíněno, Spojené státy jsou pouze jednou z mnoha zemí, které vydávají vládní cenné papíry k financování operací. Americké státní pokladniční poukázky, dluhopisy a směnky jsou považovány za bezriziková aktiva kvůli jejich podpoře americkou vládou. Itálie, Francie, Německo, Japonsko a mnoho dalších národů také pluje vládními dluhopisy.

Vládní cenné papíry vydané zahraničními vládami však mohou nést riziko selhání, což je selhání splacení investované částky jistiny. Pokud se vláda země zhroutí nebo dojde k nestabilitě, a výchozí může dojít. Při nákupu zahraničních vládních cenných papírů je důležité zvážit rizika, která mohou zahrnovat ekonomická, národní a politická rizika.

Jako příklad takového rizika selhání nelze hledat nic jiného než rok 1998, kdy Rusko splácelo svůj dluh. Investoři byli šokováni jejich ztrátami, protože země devalvovala rubl. Tento útlum nastal na patě - a byl v určité části způsoben - The Asijská finanční krize stejného desetiletí. Asijská krize byla sérií devalvace měny mnoha národů po celé Asii, která vyvolala šokové vlny po celém finančním světě.

Ačkoli americké vládní cenné papíry nebo Pokladny jsou bezrizikové investice, ve srovnání s korporátními dluhopisy mají tendenci platit nižší úrokové sazby. V důsledku toho mohou vládní cenné papíry s pevnou sazbou platit nižší sazbu než ostatní cenné papíry v prostředí s rostoucí sazbou, kterému se říká úrokové riziko. Nízká míra návratnosti také nemusí držet krok s rostoucími cenami v ekonomice nebo inflace hodnotit.

Nákup státních cenných papírů

Ministerstvo financí USA vydává vládní cenné papíry prostřednictvím aukcí institucionálním investorům na nákup a prodej. Drobní investoři můžete nakupovat státní cenné papíry přímo z Web ministerstva financí, banky nebo prostřednictvím makléřů. Protože většina amerických vládních cenných papírů má plná víra a kredit vlády USA, selhání těchto produktů je nepravděpodobné.

Nákup zahraničních vládních dluhopisů - také známý jako Yankee dluhopisy—Je to trochu složitější než nákup americké verze cenných papírů. Investoři musí spolupracovat s makléři, kteří mají mezinárodní zkušenosti a mohou potřebovat splnit konkrétní kvalifikaci. Někteří investoři budou předpokládat zvýšené aspekty politické riziko spolu s měnové riziko, úvěrové riziko a riziko selhání, abyste získali větší výnosy. Některé dluhopisy budou vyžadovat vytvoření offshore účtů a budou mít vysoké minimální úrovně investic. Některé zahraniční dluhopisy také spadají do kategorie nevyžádaných dluhopisů kvůli riziku spojenému s jejich nákupem.

Kontrola nabídky peněz prostřednictvím vládních cenných papírů

Federální rezervní systém (Fed) řídí tok peněz prostřednictvím mnoha politik, jednou z nich je prodej vládních dluhopisů. Jak prodávají dluhopisy, snižují množství peněz v ekonomice a tlačí úrokové sazby nahoru. Vláda může také tyto cenné papíry odkoupit, což má vliv na zdroj peněz a ovlivňování úrokových sazeb. Volala operace na volném trhu (OMO) Federální rezervní systém (Fed) nakupuje dluhopisy na otevřeném trhu, snižuje jejich dostupnost a tlačí cenu zbývajících dluhopisů nahoru.

Jak ceny dluhopisů rostou, výnosy dluhopisů klesají a snižují úrokové sazby v celkové ekonomice. Nové emise státních dluhopisů jsou také vydávány s nižšími výnosy na trhu, což dále snižuje úrokové sazby. V důsledku toho může Fed po mnoho let výrazně ovlivnit trajektorii úrokových sazeb a výnosů dluhopisů.

S tímto nákupem a prodejem se mění i nabídka peněz. Když Fed odkoupí státní pokladny od investorů, investoři uloží prostředky ve své bance nebo je utratí jinde v ekonomice. Tyto výdaje naopak stimulují maloobchodní tržby a stimulují ekonomický růst. Jak také peníze proudí do bank prostřednictvím vkladů, umožňuje těmto bankám tyto prostředky použít k půjčování podnikům nebo jednotlivcům, což dále stimuluje ekonomiku.

Příklady státních cenných papírů

Zde jsou některé z nejčastěji vydávaných státních cenných papírů.

Spořicí dluhopisy

Spořicí dluhopisy nabízejí po dobu platnosti produktu pevné úrokové sazby. Pokud investor drží spořicí dluhopis až do jeho splatnosti, obdrží nominální hodnotu dluhopisu plus jakékoli naběhlý úrok na základě pevné úrokové sazby. Jakmile je spořitelní dluhopis zakoupen, nelze jej splatit prvních 12 měsíců, kdy je držen. Vyplacení dluhopisu během prvních pěti let také znamená, že vlastník ztratí měsíce naběhlého úroku.

Pokladní poukázky

Pokladniční poukázky (státní pokladniční poukázky) mají typickou splatnost 4, 8, 13, 26 a 52 týdnů. Tyto krátkodobé vládní cenné papíry platí s prodloužením splatnosti vyšší úrokovou sazbu. Například od 4. září 2020 byl výnos čtyřtýdenních poukázek 0,09%, zatímco roční poukázka 0,13%.

Pokladní poukázky

Pokladní poukázky (T-Notes) mají splatnosti dvě, tři, pět nebo 10 let, což z nich činí střednědobé dluhopisy. Tyto poznámky platí pololetně kupón s pevnou sazbou nebo úrokovou platbu a obvykle mají nominální hodnoty 1 000 USD. Dvou a tříleté bankovky mají nominální hodnoty 5 000 USD.

Výnosy T-Notes se mění každý den. Jako příklad se však 10letý výnos 4. září 2020 uzavřel na 0,721%. V rozmezí 52 týdnů se výnos pohyboval mezi 0,380% a 1,967%.

Státní dluhopisy

Státní dluhopisy (T-dluhopisy) mají splatnost mezi 10 a 30 lety. Tyto investice mají nominální hodnotu 1 000 USD a vyplácejí pololetní úrokové výnosy. Vláda používá tyto dluhopisy k financování deficitů ve federálním rozpočtu. Jak již bylo zmíněno dříve, Fed kontroluje nabídku peněz a úrokové sazby prostřednictvím nákupu a prodeje tohoto produktu. Výnos 30letých státních dluhopisů dosáhl 4. září 2020 hodnoty 1,472%.