Proč se medvědí trh brzy nestane: Poradci Richarda Bernsteina
Jiní guruové trhu letos spustili poplach a varovali, že na obzoru jsou strhující poklesy akciového trhu. Mezi respektované dlouhodobé pozorovatele trhu, kteří nekupují do zmaru a temnoty, patří Richard Bernstein. Po 21 letech jako top investiční stratég s Merrill Lynch, založil investiční poradenství firmy Richard Bernstein Advisors v roce 2009, kde působí jako CEO a hlavní investiční ředitel (CIO). „Znamení toho, co by skutečně signalizovalo pravdu medvědí trh opravdu nikde nejsou vidět,“ tvrdil dále CNBC. Navíc se domnívá, že neustálé řeči o ekonomickém prostředí „pozdního cyklu“ mate investory a přimět je dělat špatná rozhodnutí: „Pozdě v cyklu to zní, jako by propast byla minut pryč. To ve skutečnosti není místo, kde jsme."
"Znaky skutečného medvědího trhu nejsou opravdu nikde vidět." — Richard Bernstein, CEO a CIO Richard Bernstein Advisors, dříve Merrill Lynch.
Zdroj: CNBC
Špatný čas pro dluhopisy
Když Bernstein hovořil o hospodářském vývoji na konci cyklu, řekl CNBC: "V ekonomice vidíme napětí, napjaté trhy produktů, napjaté trhy práce, ale to je normální." Vypracování na špatná rozhodnutí, která mezi investory podněcují řeči o „pozdním cyklu“, uvedl „masivní toky do dluhopisových fondů v okamžiku, kdy je ekonomické prostředí takové, že je pro dluhopisy a dluhopisy velmi špatné. vrací."
Konkrétně poznamenal, že inflační očekávání dosáhla dna v červnu 2016 a od té doby se inflace různými opatřeními pohybuje směrem nahoru a pravděpodobně bude dále růst. Zatímco akcie od té doby zaznamenaly výrazné zisky a komodity také rostou, dluhopisy zaznamenaly ztráty, což je přesně to, co by člověk očekával v období rostoucí inflace a inflačních očekávání, on pozorováno.
„Všichni jsou takoví podváha proinflační investice,“ dodal Bernstein. V tomto prostředí upřednostňuje energii, materiály, průmysl a zlato. (Více viz také: 6 poražených zásob připravených na velké odskoky.)
Velcí investoři jsou v USA optimističtí
| 70 % dává přednost americkým akciím před ostatními regiony |
| Síť nadváha pozice v amerických akciích je 21 % a roste |
| 25% medvědí globální ekonomický růst v příštím roce |
Zdroj: Průzkum globálních manažerů fondů Bank of America Merrill Lynch, jak uvádí Barronova.
Býčí konsensus
Zatímco různí známí pozorovatelé trhu vydávali hrozivé předpovědi o akciovém trhu v USA, 244 předních institucionální správci peněz, podílový fond manažeři a manažeři hedgeových fondů Po celém světě, kteří společně spravují více než 742 miliard dolarů, jsou americké akcie stále optimističtější. Nejdůležitější informace ze zářijového vydání měsíčního průzkumu Merrill Lynch Global Fund Manager Survey jsou v tabulce výše. 70% hlas důvěry v americké akcie je největší v 17leté historii průzkumu a 21% nadvážený sklon směrem k americkým akciím je největší od ledna 2015. MarketWatch.
JPMorgan nesouhlasí
Opačný názor nabídla JPMorgan, která vidí „konvergenci makroekonomických fundamentů mezi USA a mezinárodních trzích v nadcházejících měsících,“ a doporučuje, aby investoři posílili americké akcie a zároveň zvýšili vystavení rozvíjející se trhy akcie. Mezitím jiný tým z JPMorgan představil plán, jak se dostat do defenzivy v akciích, dluhopisech, komoditách a cizí měně v očekávání příští recese. JPMorgan však nesouhlasí nejen s Richardem Bernsteinem a investičními manažery dotazovanými společností Merrill Lynch, ale také interně. Posledně jmenovaná skupina JPMorgan doporučuje raději snížit expozici akciím rozvíjejících se trhů rozvinutý trh místo toho akcie. (Více viz také: JPMorgan vzdoruje býkům a říká investorům, aby snížili americké akcie.)
