Co je to index založený na výkonu?

Index založený na výkonu je akciový index, který přidává množství všech dividenda Platby, kapitálové zisky a další výplaty hotovosti k čisté ceně akcií. Při měření výkonu za dané časové období index založený na výkonu přidá tyto transakce k čisté ceně akcií před výpočtem návratnosti indexu.

Naproti tomu nevýkonový index vypočítává výnosy z vážené tržní hodnoty bez ohledu na výplaty hotovosti, jako je S&P 500. Někteří investoři se domnívají, že výpočet založený na výkonu poskytuje přesnější měřítko výkonu než cenový přístup.

Rozdělení indexu založeného na výkonu

Index založený na výkonu se liší od cenového indexu v tom, že výkon se rovná součtu firemních akcí a pohybu cen. Cenový index na druhé straně zohledňuje kapitálové zisky nebo ztráty cenného papíru bez ohledu na výplaty v hotovosti, jako jsou výplaty dividend. Většina amerických akciových indexů se počítá na cenovém indexu. Mnoho velkých Evropanů však přijalo výpočet založený na výkonu, jako je německý index akciového trhu DAX. Proto se

DAX, benchmark 30 blue-chip společností v Německu, uvádí cenu s reinvestovanými dividendami. To může zmást investory při porovnávání hlavních cen mezi různými zeměmi.

Například se může zdát, že DAX v daném roce překonává nevýkonný index, ale pravdou je, že návratnost cen německého indexu může být v souladu s ostatními trhy. To může vysvětlit, proč DAX dosáhl v posledních letech rekordních hodnot ve srovnání s jinými evropskými trhy, jako jsou FTSE 100 a CAC 40.

Abyste viděli spravedlivý kontrast 1: 1, je důležité porovnat výnosy portfolia s verzí indexu založenou na výkonu. A index celkové návratnosti bude vždy vypadat vyšší než index cenové návratnosti, protože obsahuje další faktory, které nejsou schopny přejít do záporných hodnot. Je dobré sledovat index cenové návratnosti, ale je dobré použít index celkové návratnosti při měření nebo porovnávání výnosů portfolia s indexem. To představuje celkovou částku, kterou by si investor odnesl domů nad rámec kapitálových zisků.

Výhody indexu založeného na výkonu

Protože index založený na výkonu zahrnuje všechny mechanismy generující kapitál, poskytuje investorům přesnější zobrazení výkonu. To nemusí být pro příležitostného pozorovatele trhu významné, ale horlivý investor vyžaduje opatření založené na výkonu, aby mohl efektivně řídit velikost a velikost rizik. Mnoho dalších výhod, které přicházejí s indexem založeným na výkonu, replikuje index celkové návratnosti, včetně diverzifikace a nižších poplatků.