Jaká je maximální ztráta nebo zisk s krytým hovorem?
Co je krytý hovor?
A krytý hovor je strategie opcí, kterou můžete použít ke snížení rizika vaší dlouhé pozice v aktivu psaním možnosti volání na stejném majetku. Kryté hovory lze použít ke zvýšení příjmů a zajištění rizika ve vašem portfoliu. Při použití kryté strategie volání jsou vaše maximální ztráta a maximální zisk omezené.
Klíčové informace
- Strategie krytých hovorů zahrnuje psaní opcí na akcie, které investor vlastní, za účelem generování příjmu a/nebo zajištění rizika.
- Při použití kryté strategie volání jsou vaše maximální ztráta a maximální zisk omezené.
- Prodejci krytých call opcí jsou povinni dodat akcie kupujícímu, pokud se rozhodnou opci uplatnit.
- Maximální ztráta u strategie krytých hovorů je omezena na cenu zaplacenou za aktivum minus přijatá opční prémie.
- Maximální zisk ze strategie krytého hovoru je omezen na realizační cenu short call opce sníženou o nákupní cenu podkladové akcie plus přijatou prémii.
Základy strategie krytých hovorů
Při prodeji kupní opce jste povinni dodat akcie kupujícímu, pokud se rozhodne uplatnit své právo koupit opci. Předpokládejme například, že prodáte jednu smlouvu XYZ call opce s realizační cenou 15 $, jejíž platnost vyprší příští týden. Pokud se cena akcií k datu vypršení platnosti uzavře nad 15 USD, budete muset kupujícímu opce dodat 100 akcií XYZ.
Prodejce krytého hovoru dostane zaplaceno za výměnu za to, že se vzdá části budoucího potenciálního růstu.
Určení maximální ztráty na strategii krytého hovoru
Maximální ztráta na strategii krytého volání je omezena na to, jaká je nákupní cena investora po odečtení prémie získané za prodej call opce.
Vzorec maximální ztráty krytého hovoru:
Maximální ztráta na akcii = vstupní cena akcií - přijatá opce Premium
Řekněme například, že jste dlouhých 100 akcií ve společnosti TUV za cenu 10 $. Myslíte si, že akcie vzroste na 15 $ za šest měsíců a jste ochotni ji prodat za 12 $. Předpokládejme, že prodáváte jednu možnost volání TUV s a realizační cena 12 $, vyprší za šest měsíců, za 300 $ kontrakt. Hodiny před vypršením smlouvy o opci společnost TUV oznámí, že podala návrh na konkurz a cena akcií se dostala na nulu. Při dlouhé pozici na burze byste přišli o 1 000 $. Protože jste však obdrželi prémii 300 USD, vaše ztráta je 700 USD. ($1,000 - $300).
Stanovení maximálního zisku ze strategie krytých hovorů
Maximální zisk na kryté call pozici je omezen na realizační cenu short call opce sníženou o nákupní cenu podkladové akcie plus přijatou prémii.
Vzorec pro maximální zisk pokrytého hovoru:
Maximální zisk = (realizační cena - skladová vstupní cena) + přijatá opce na prémii
Předpokládejme, že vy koupit akcie za 20 $ a obdržíte opční prémii 0,20 $ za prodej volání na realizační cenu 22 $. Poté se rozhodnete udržet svou pozici za předpokladu, že cena akcií zůstane pod 22 USD, dokud nevyprší platnost opcí. Pokud se cena akcií přesune na 23 USD, budete profitovat pouze do výše 22 USD, takže váš maximální zisk je 22 - 20 USD (vnitřní hodnota) + 0,20 USD (prémiová hodnota) = 2,20 USD za smlouvu.