ABC tříd podílových fondů

v podílový fond investování, staré přísloví, že vysoké náklady naznačují kvalitu, nemůže být dále od pravdy. Neexistuje žádný důkaz, že platba vyššího poplatku má za následek vyšší návratnost. V každém případě může správce podílových fondů nákladného fondu při pokusu o dosažení vyššího výnosu více riskovat. Pokud riskantní kroky manažera nevypadnou, rozdvojili jste více nákladů a přijali jste kapitálové ztráty.

Abyste se vyhnuli placení vysokých poplatků pouze za ztráty, je důležité zvážit, která třída akcií podílových fondů je pro vás vhodná. Třída akcií pomáhá určit, jaké poplatky budete platit při investování do podílového fondu. Zde uvádíme přehled těchto různých tříd.

Co jsou třídy podílových fondů?

Třídy akcií udávají počet hlasovacích práv na akcii, třídy podílových fondů udávají druh a počet poplatků účtovaných za akcie ve fondu.

Společnosti podílových fondů mohou mít pro konkrétní fond sedm nebo více tříd akcií. Existují však tři hlavní typy tříd podílových fondů: A, B a C. Jsou také známé jako akcie A, akcie B a akcie C. Každá z těchto tříd má různé výhody a nevýhody. Pojďme postupně prozkoumat každého.

Akcie třídy A.

Akcie A. účtovat počáteční prodejní poplatek nebo zátěž front-end, která je stržena z vaší počáteční investice.

Klady

• Nižší poplatky 12b-1: Akcie třídy A mívají nižší poplatky 12b-1, což jsou marketingové a distribuční poplatky zahrnuté v poměru nákladů fondu. Pokud plánujete držet tyto akcie několik let, může být z dlouhodobého hlediska výhodné front-endové zatížení.
• Hraniční body: Poskytují slevu z pravidelného zatížení front-end pokaždé, když vaše investice dosáhne určité částky v sérii. Pokud je první zarážka 25 000 USD, můžete tuto částku nejprve investovat, abyste získali první slevu. Hraniční body jednoznačně upřednostňují ty, kteří mají více peněz k investování.
• Akumulační právo: To vám umožní získat slevu na zatížení front-end, pokud dosáhnete prvního bodu zlomu s druhou splátkou. Předpokládejme, že první zarážka je 25 000 $, ale vaše počáteční investice byla 10 000 $. Pokud investujete dalších 15 000 $, abyste dosáhli bodu zlomu u druhé splátky, získáte zlevněný poplatek za přední nakládku. To je užitečné při spoření na důchod, protože dospělí v produktivním věku jsou často schopni každý rok investovat více.
• Letter of Intent: Některé společnosti také nabízejí slevy na zatížení front-end předem jednotlivcům, kteří původně vyjádřili záměr investovat více. Musí uvést záměr investovat částku přes konkrétní bod zlomu v určitém časovém okamžiku.

Nevýhody

• Vysoká počáteční investice: Investoři, kteří nemají prostředky k dosažení bodu zlomu před termínem označeným dopisem o záměru, budou muset platit pravidelné poplatky za front-end.
• Dlouhodobý horizont: Tyto fondy nejsou optimální pro investory s krátkým časovým horizontem. Předpokládejme, že vaše počáteční investice je 4 750 $ po 250 $ za poplatky za přední zatížení a vaše investice se v průběhu roku zvýší o 3%. Pokud prodáte na konci roku, ve skutečnosti byste přišli o peníze: (4 750 $ x 1,03) - 5 000 $ = - 107,50 $, nebo ztráta 2,15%.

Akcie třídy B.

The B-akcie jsou klasifikovány podle jejich back-end nebo podmíněného odloženého prodejního poplatku. Tento poplatek se platí při prodeji akcií v uvedeném období let po původním nákupu. Tyto akcie jsou obvykle dobré pro investory s malou investiční hotovostí a dlouhým investičním horizontem.

Klady

• Žádné poplatky za front-end: Celý váš počáteční investiční příspěvek těží z kapitálových zisků a úrokových výnosů. To je podstatná výhoda pro nové investory, kteří si spoří na důchod kvůli složeným výnosům. Uvažujme o akciovém fondu, který vydělává 10% ročně po dobu třiceti let. Potom bude mít počáteční investice na konci hodnotu více než 17krát vyšší. Několik stovek dolarů ušetřených na poplatcích za front-end znamená několik tisíc dolarů v důchodu.
• Odložené prodejní poplatky: Čím déle budete akcie držet, tím nižší bude váš odložený prodejní poplatek. To je další výhoda pro investory s dlouhým časovým horizontem.
• Konverze na třídu A: Akcie třídy B se po určité době držení automaticky převádějí na akcie třídy A. Tato konverze je výhodná, protože akcie třídy A mají nižší roční poměr nákladů než akcie třídy B (viz níže).

Nevýhody

• Je vyžadován dlouhodobý horizont: Pokud vyberete prostředky v určitém časovém období, bude vám účtován poplatek za zpětný prodej nebo odložený prodej. Člověk musí ve fondu obvykle zůstat pět až osm let, aby se vyhnul výstupnímu poplatku.
• Žádné zarážky: Akcie třídy B neposkytují zarážky odloženého prodejního poplatku. Bez ohledu na to, kolik investujete, na tyto poplatky neexistuje žádná sleva. To může být významnou nevýhodou pro bohaté investory.
• Vyšší poměry výdajů: Akcie třídy B účtují vyšší poměr nákladů než akcie třídy A a C, dokud nejsou akcie způsobilé k převodu na třídu A.

Akcie třídy C.

Akcie třídy C. jsou typem fondu úrovně zátěže, který účtuje roční poplatek. Tato třída funguje dobře pro jednotlivce, kteří budou v krátké době vyplácet akcie.

Klady

• Žádné poplatky za front-end: Celý váš počáteční investiční příspěvek přináší úrokové výnosy.
• Malé zatížení back-endu: zatížení back-endu je obvykle pouze 1%.
• Příležitost vyhnout se zatížení typu back-end: zatížení typu back-end je obvykle odstraněno poté, co byly akcie drženy po dobu jednoho roku.

Nevýhody

• Back-end load: Back-end load-ačkoli malý-je obvykle účtován, pokud jsou prostředky vybrány během prvního roku.
• Vyšší poměry výdajů: Přestože jsou poměry nákladů u akcií třídy C nižší než u akcií třídy B, jsou stále vyšší než u akcií třídy A.
• Žádná konverze: Na rozdíl od akcií třídy B nelze akcie třídy C převést na akcie třídy A. To odstraňuje příležitost pro nižší poměr nákladů. Pokud máte dlouhý časový horizont, akcie třídy C pro vás nejsou optimální, protože vyšší poplatky za správu trvají neomezeně dlouho. Vaše návratnost investic se bohužel sníží, čím déle zůstanete investováni, protože poplatky se časem sčítají.
• Žádné slevy: Akcie třídy C nenabízejí slevy na výdaje, když účet dosáhne určitých úrovní.

Mizející střední třída

Přestože jsme se podívali na všechny tři třídy, střední třída podílových fondů-akcie B-z odvětví podílových fondů mizí. Existuje pro to několik důvodů, ale hlavním z nich bylo větší regulační zaměření na poplatky. Byly napadeny poplatky 12b-1, které působí jako zdroj žalob akcionářů proti společnostem fondů kvůli údajnému zneužití. Mnoho fondů tyto poplatky snižuje a zmenšuje nabídky tříd, aby mohly konkurovat fondům obchodovaným na burze (ETF). ETF samy vyvíjejí tlak na akcie třídy B tím, že poskytují alternativu s nízkými poplatky pro investory s omezeným investičním kapitálem. Stručně řečeno, akcie třídy B stále existují, ale jsou umírajícím plemenem.

Uplatňování pro a proti

Podívejme se, jak výše uvedené charakteristiky a výhody a nevýhody fungují v následujících třídách akcií hypotetického dluhopisového fondu společnosti ABC.

Dluhopisový fond společnosti ABC, srovnání versus C.

Třída	Symbol	Přední konec	Zadní konec	Poplatky 12b-1	Podrobnosti
A	PAEMX	3.75%	1%	0.25%	- 2021 celkový roční výnos = 8,86% - poměr nákladů = 1,2% - investice 1 000 $ min.
C	PEBCX	není k dispozici	1%	1.00%	- 2021 celkový roční výnos = 9,35% - poměr nákladů = 1,95% - investice 2 500 $ min.

Zdroj: Hypotetický dluhopisový fond, podle modelu od PIMCO

V tomto příkladu vidíte, jak jsou tyto dvě různé třídy akcií lepší pro různé typy investorů a situace. Předpokládejme, že plánujete investovat do tohoto fondu pro odchod do důchodu a váš odchod do důchodu bude za 20 let. Akcie třídy A by fungovaly nejlépe, protože nabízejí náklady, které postupem času klesají. Pokud plánujete investovat pouze jednu částku paušální částky a stačí k tomu, abyste získali nárok na slevu v bodě zlomu, byla by časem nejlepší také třída A. Při velké počáteční investici byste získali slevu na náklad. Váš roční poměr nákladů a Poplatky 12b-1 by byla také velmi nízká, což by umožnilo růst vašich investic.

Akcie třídy C by fungovaly nejlépe, pokud plánujete investovat po omezenou dobu delší než jeden rok, ale kratší než tři. Tímto způsobem se vyhnete zatížení front-end i back-end. Ačkoli váš poměr nákladů bude obvykle vyšší než akcie třídy A, vaše plná investice získá úrok, když je investována. Jelikož jste ve fondu jen několik let, roční poplatky se nemají šanci hromadit.

Sečteno a podtrženo

Při rozhodování jaká třída akcií podílových fondů abyste si vybrali, nezapomeňte si přečíst prospekt. Kromě toho musíte vzít v úvahu svůj investiční horizont a částku, kterou máte k dispozici k investování. Důležitá je také frekvence vašich investic a pravděpodobnost, že budete muset předčasně vybrat prostředky.