Pochopení primární vs. Sekundární kapitálové trhy

Primární vs. Sekundární kapitálové trhy: Přehled

Pojem kapitálový trh označuje jakoukoli část finančního systému, která získává kapitál z dluhopisů, akcií a dalších investic. Vytvářejí se nové akcie a dluhopisy a prodávají se investorům v primární kapitálový trh, zatímco investoři obchodují s cennými papíry na sekundární kapitálový trh.

Primární kapitálové trhy

Když společnost poprvé veřejně prodává nové akcie a dluhopisy, činí tak na trhu primárního kapitálu. Tento trh se také nazývá trh nových emisí. V mnoha případech má nový problém formu počáteční veřejné nabídky (IPO). Když investoři nakupují cenné papíry na primárním kapitálovém trhu, společnost, která tyto cenné papíry nabízí, najme upisovací společnost, aby jej zkontrolovala a vytvořila prospekt, který nastíní cenu a další podrobnosti o cenných papírech, které mají být vydáno.

Všechny problémy na primárním trhu podléhají přísné regulaci. Společnosti musí podat prohlášení u Komise pro cenné papíry (SEC) a dalších agentur pro cenné papíry a musí počkat, až budou jejich podání schváleny, než se mohou zveřejnit.

Společnosti, které vydávají cenné papíry prostřednictvím primárního kapitálového trhu, si mohou najmout investiční bankéři získat závazky od velkých institucionálních investorů ke koupi cenných papírů při první nabídce. Drobní investoři v tuto chvíli často nemohou nakupovat cenné papíry, protože společnost a její investiční bankéři chtějí prodat všechny dostupné cenné papíry v krátkém časovém období, aby dosáhly požadovaného objemu, a musí se zaměřit na marketing prodeje velkým investorům, kteří si mohou koupit více cenných papírů najednou. Marketing prodeje investorům může často zahrnovat roadshow nebo výstava psů a poníků, ve kterém investiční bankéři a vedení společnosti cestují, aby se setkali s potenciálními investory a přesvědčili je o hodnotě vydávaného cenného papíru.

Ceny jsou na primárním trhu často kolísavé, protože poptávku je často těžké předvídat při prvním vydání cenného papíru. Proto je spousta IPO nastavena za nízké ceny.

Společnost může získat větší kapitál na primárním trhu po vstupu na sekundární trh prostřednictvím nabídky práv. Společnost bude nabízet poměrná práva na základě akcií, které investoři již vlastní. Další možností je soukromé umístění, kdy společnost může prodávat přímo velkému investorovi, jako je zajišťovací fond nebo banka. V tomto případě nejsou akcie zveřejněny.

Sekundární kapitálové trhy

Na sekundárním trhu se obchoduje s cennými papíry poté, co společnost prodala svou nabídku na primárním trhu. Je také označován jako akciový trh. Sekundárními trhy jsou New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange a Nasdaq.

Malí investoři mají mnohem větší šanci obchodovat s cennými papíry na sekundárním trhu, protože jsou z nich vyloučeni IPO. Kdokoli může nakupovat cenné papíry na sekundárním trhu, pokud je ochoten zaplatit požadovanou cenu za podíl.

Makléř obvykle nakupuje cenné papíry jménem investora na sekundárním trhu. Na rozdíl od primárního trhu, kde jsou ceny stanovovány před IPO, ceny na sekundárním trhu kolísají s poptávkou. Investoři budou také muset zaplatit provizi makléři za provedení obchodu.

Objem obchodovaných cenných papírů se mění ze dne na den, protože nabídka a poptávka po cenném papíru kolísá. To má také velký vliv na cenu cenného papíru.

Protože je počáteční nabídka úplná, emitující společnost již není stranou žádného prodeje mezi dvěma investory, s výjimkou případu společnosti zpětný odkup akcií. Například po prosinci společnosti Apple. 12, 1980, IPO na primárním trhu, jednotliví investoři byli schopni koupit akcie Apple na sekundárním trhu.Vzhledem k tomu, že Apple již není zapojen do emise svých akcií, investoři se v zásadě budou navzájem obchodovat při obchodování s akciemi ve společnosti.

Sekundární trh má dvě různé kategorie: aukční a dealerský trh. Aukční trh je domovem otevřeného systému výkřiků, kde se kupující a prodávající shromažďují na jednom místě a oznamují ceny, za které jsou ochotni nakupovat a prodávat své cenné papíry. NYSE je jedním z takových příkladů. Na trzích prodejců však lidé obchodují prostřednictvím elektronických sítí. Většina drobných investorů obchoduje prostřednictvím dealerských trhů.