Hvordan tjener Berkshire Hathaway penge: forsikring, jernbanetransport, energi

Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A; BRK.B) er et diversificeret holdingselskab, hvis datterselskaber beskæftiger sig med forsikring, godstransport, energiproduktion og distribution, fremstilling og detailhandel. Berkshire har også en stor portefølje af aktier og derivater, som rapporteres adskilt fra disse hovedaktiviteter.

Virksomhedens liste over konkurrenter afspejler Berkshires mangfoldige familie af virksomheder og omfatter forsikringsselskaber All State Corp. (ALLE), Progressive Corp. (PGR) og Jefferies Financial Group Inc. (JEF); godstogsselskaber Union Pacific Corp. (UNP) og CSX Corp. (CSX); og forsynings- og elvirksomheder General Electric Co. (GE) og NextEra Energy Inc. (NEE). Berkshire konkurrerer også med forskellige producenter og detailhandlere.

Berkshire Hathaways regnskab

Berkshire havde en samlet omsætning på $ 245,5 mia. I regnskabsåret 2020 (FY), der sluttede 31. december 2020. Den samlede omsætning faldt 3,6% i løbet af året blandt de negative økonomiske konsekvenser af COVID-19-pandemien. Virksomheden bemærkede, at krisen har påvirket næsten alle dens aktiviteter negativt, men i forskellig grad. Omsætning og indtjening fra det meste af virksomhedens fremstilling og dets service- og detailvirksomheder faldt betydeligt i andet kvartal, men flere af disse virksomheder forbedrede sig markant i tredje og fjerde kvartaler.

Nettoindtjeningen faldt 47,1% i forhold til 2019 for en samlet nettoindtjening på $ 43,3 mia. I 2020. Det betydelige fald var hovedsageligt drevet af indtjeningsfald på tværs af de fleste af Berkshires forretningssegmenter, hvilket var delvist opvejet af en gevinst på 40,7 milliarder dollar før skat og minoritetsinteresser i selskabets store egenkapital portefølje.

Hvis der er foretaget ændringer til GAAP i 2018 skal virksomheden medtage urealiserede gevinster og tab som følge af ændringer i investeringsporteføljen i den rapporterede indtjening. Denne regnskabsmæssige ændring bidrager til, at indtjeningen er betydeligt mere volatil, end de ellers ville være.

Berkshire Hathaways forretningssegmenter

Berkshire giver en opdeling af 6 store forretningssegmenter for omsætning og indtjening før skat (EBT), et mål for rentabiliteten før skat. Den samlede omsætning og EBT for disse segmenter i 2020 var $ 245,4 milliarder og $ 26,9 milliarder, hvilket ikke inkluderer gevinster og tab fra Berkshires portefølje af investeringer og derivater.

Forsikring

Berkshires tegningsvirksomheder omfatter:

• GEICO, privat personbil forsikring
• Berkshire Hathaway Primary Group, ejendoms- og ulykkespolitikker for kommercielle konti
• Berkshire Hathaway Reinsurance Group, for overdreven tab, kvoteandel og fakultativ genforsikring (inkluderer også investeringsindkomst)

Omsætningen steg 2,5% i 2020 til $ 69,4 milliarder, da EBT faldt 3,3% til $ 6,8 milliarder. Omsætningen udgjorde mere end 28% af det samlede beløb og EBT omkring 25% af det samlede overskud.

BNSF Jernbane

Berkshires godstransportvirksomhed driver et af de største systemer i Nordamerika. BNSF Railway sender kul samt forbrugs-, industri- og landbrugsprodukter.

BNSF Jernbanes omsætning faldt 11,3% i 2020 til 20,9 mia. Dollars, da EBT faldt 6,3% til 6,8 mia. Togtransport udgjorde kun 9% af Berkshires samlede omsætning, men den genererede over 25% af den samlede EBT.

Berkshire Hathaway Energy

Berkshire Hathaway Energy er et globalt energiselskab med datterselskaber, der genererer, sender, lagrer, distribuerer og leverer energi. Segmentets omsætning steg 4,6% i 2020 til 21,0 milliarder dollar, mens EBT faldt 5,3% til 2,5 milliarder dollar. Omsætning og EBT udgjorde hver især cirka 9% af de respektive totaler for hver metric.

Fremstilling

Berkshires produktionsvirksomheder falder i tre kategorier: industriprodukter, byggeprodukter og forbrugerprodukter. Fremstillingsindtægter faldt 5,8% i 2020 til $ 59,1 mia., Da EBT faldt med 15,9% til $ 8,0 mia. Produktion stod for 24% af den samlede omsætning og for omkring 30% af den samlede EBT.

McLane Company

McLane er en grossistdistributør, der betjener virksomheder, herunder dagligvarebutikker, discountforhandlere, engrosklubber, apoteker og mere. Det er opdelt i tre enheder: distribution af dagligvarer, distribution af fødevarer og distribution af drikkevarer. Omsætningen faldt 7,2% i 2020 til $ 46,8 milliarder, da EBT faldt 12,8% til $ 251 millioner. McLane udgør omkring 19% af den samlede omsætning, men kun ca. 1% af EBT.

Service og detailhandel

Servicevirksomhederne omfatter distribution af dagligvarer og mad, professionel luftfartstræning, fraktioneret flyejerskab og distribution af elektroniske komponenter. Detailvirksomhederne omfatter bilindretning og boligindretning. Segmentomsætningen faldt 4,4% i 2020 til $ 28,2 mia., Mens EBT steg 2,9% til $ 2,6 mia. Segmentet omfattede omkring 11% af den samlede omsætning og ca. 10% af den samlede EBT.

Investerings- og afledte gevinster og tab

Berkshire Hathaway ejer også en stor portefølje af aktier og derivater. Nogle af virksomhedens største aktiebeholdninger omfatter Apple Inc. (AAPL), Bank of America Corp. (BAC) og Coca-Cola Co. (KO). Denne portefølje havde en gevinst før indkomstskatter og minoritetsinteresser på $ 40,7 mia. I 2020. Efter indkomstskatter og minoritetsinteresser noterede porteføljen en nettogevinst på $ 31,6 mia.

Berkshire Hathaways seneste udviklinger

Berkshire meddelte i slutningen af ​​august 2020, at det havde erhvervet lidt over 5% af de udestående aktier i fem førende japanske generelle handelsselskaber:

• Itochu Corp. (8001), der forhandler tekstiler, metaller, råvarer, energiprodukter og mere
• Marubeni Corp. (8002), som har forretningsområder inden for jern og stål, teknologi, energi og mere
• Mitsubishi Corp. (8058), der beskæftiger sig med IT og elektronik, brændstoffer, metaller, maskiner og mere
• Mitsui & Co. Ltd. (8031), der beskæftiger sig med jern og stål, maskiner, kemikalier, fødevarer, energi og mere
• Sumitomo Corp. (8053), som importerer og eksporterer en lang række varer, herunder metaller, maskiner, fødevarer, tekstiler og mere

Berkshire sagde, at det agter at holde disse investeringer på lang sigt.

Hvordan Berkshire Hathaway rapporterer mangfoldighed og rummelighed

Som en del af vores indsats for øge bevidstheden om betydningen af ​​mangfoldighed i virksomheder, tilbyder vi investorer et indblik i gennemsigtighedsniveauet i Berkshire Hathaway, og hvordan det afspejler dets engagement i mangfoldighed, rummelighed og socialt ansvar. Vi undersøgte data Berkshire Hathaway -udgivelser, som viser, at Berkshire Hathaway ikke oplyser nogen data om mangfoldigheden i dets bestyrelse, C-Suite, generel ledelse og medarbejdere samlet set. Dataene viser også, at Berkshire Hathaway ikke afslører mangfoldigheden i sig selv efter race, køn, evne, veteranstatus eller LGBTQ+ identitet.