EBay (EBAY) Option Traders afgiver pessimistiske bud

Investorer i eBay Inc. (EBAY) har budt aktiekursen ned til et under gennemsnittet forud for selskabets regnskabsresultat i andet kvartal. Ved første øjekast ser det ud til, at optionhandlere er positioneret til et negativt træk, som antallet af put muligheder i åben interesse opvejer antallet af opkald. Den usædvanlige optionaktivitet kan skabe en stærk opadgående tendens i prisaktionen, hvis EBAY leverer en positiv indtjeningsoverraskelse.

Et betydeligt antal putoptioner forbliver i den åbne interesse for EBAY, og option præmier er i øjeblikket på et usædvanligt forhøjet niveau. Handelsmængder indikerer, at handlende har købt putter og solgt opkald i forventning om en ugunstig indtjeningsrapport. Afvikling af disse væddemål kan resultere i uforudsete opadgående pres på eBay -aktiekursen.

Nøjagtigt at forudsige i hvilken retning en aktie vil bevæge sig efter indtjeningen er vanskelig. En sammenligning mellem aktiens prisaktion og optionaktivitet viser imidlertid, at hvis EBAY leverer en positiv rapport, kan selskabets aktiekurs stige betydeligt og rykke tættere på dets 20 dage

glidende gennemsnit efter meddelelsen. Dette kan ske, fordi optioner er prissat til et fald nedad, men uforudsete gode nyheder kan overraske handlende og skabe en hurtig stigning i aktiekursen.

En sammenligning mellem detaljerne i både aktiekurs og optionens adfærd kan give diagramvagterne værdifuld indsigt; det er imidlertid nødvendigt at forstå i hvilken sammenhæng denne prisadfærd fandt sted. Diagrammet herunder illustrerer kurshandlingen for EBAY -aktiekursen pr. 9. Dette skabte opsætningen, der førte ind i indtjeningsrapporten.

Nuværende trends

I løbet af den sidste måned har tendensen for EBAY-aktien aktiekursen nået sit højeste niveau i toppen af ​​volatiliteten rækkevidde i slutningen af ​​juli, før det faldt et godt stykke under sit 20-dages glidende gennemsnit til den nederste tredjedel af volatilitetsintervallet blot dage senere. I denne tidsperiode var den laveste EBAY-aktiekurs cirka $ 65 i begyndelsen af ​​august, hvorimod den højeste aktiekurs var over $ 74, en all-time high, sidst i juli. Prisen lukkede i den nedre region afbildet af de tekniske undersøgelser på dette diagram.

Undersøgelserne dannes af 20-dages Keltner Kanal indikatorer. Disse skildrer prisniveauer, der repræsenterer et multiplum af Gennemsnitlig True Range (ATR) for aktien. Denne matrix hjælper med at fremhæve den måde, hvorpå prisen er faldet under det 20-dages glidende gennemsnit i ugen før indtjening. Dette kursstigning fra EBAY -aktier indebærer, at investorernes tillid aftager, når indtjeningsrapporten nærmer sig.

I denne sammenhæng, hvor prisudviklingen for EBAY for nylig er faldet til under det 20-dages glidende gennemsnit, chart watchers kan erkende, at handlende og investorer udtrykker stigende bekymring ved at gå ind indtjening. Det er bemærkelsesværdigt, at EBAY's aktiekurs i ugen før indtjeningen faldt fra sit hidtil højeste niveau og lukkede langt under det glidende gennemsnit på 20 dage. Det gør det vigtigt for chart watchers at afgøre, om trækket afspejler investorers forventninger til ugunstig indtjening eller ej.

Optionhandelsoplysninger kan give kortvagterne en ekstra kontekst for at hjælpe dem med at danne sig en mening om investorers forventninger. For nylig favoriserer optionshandlere putts over opkald med en slank margin. Mandag blev der handlet over 31.000 sæt i modsætning til over 15.000 opkald. Normalt angiver denne mængde, at handlende føler sig bearish over indtjeningsrapporten.

Handelsaktivitet

Optionhandlere erkender, at EBAY -aktier er under gennemsnittet og har prissat deres optioner som et væddemål om, at aktien lukker inden for en af ​​de to kasser, der er afbildet i diagrammet mellem i dag og august. 13, fredagen efter at indtjeningsrapporten er frigivet. Den grønne ramme repræsenterer de priser, købsoptionssælgere tilbyder. Det indebærer en sandsynlighed på 35% for, at eBay -aktier lukker inden for dette område inden udgangen af ​​ugen, hvis priserne stiger. Den røde boks repræsenterer prissætningen for putoptioner med en 35% chance, hvis priserne går lavere på meddelelsen.

Det er nødvendigt at bemærke, at den åbne interesse fremhævede over 120.000 opkald sammenlignet med næsten 164.000 sætninger, hvilket demonstrerer den bias, som optionskøbere havde, som handlende foretrak lægger frem for opkald. Det er bemærkelsesværdigt, at der blev handlet over 31.000 putter og over 15.000 opkald mandag, hvilket skævgjorde de åbne renter endnu mere til fordel for putoptioner. Men fordi opkaldsboksen og putboksen er relativt lige store, fortæller den os, at den stigende procentdel af opkaldsmuligheder kun har mildt skæve forventninger lavere. Et langt mere selvtilfredse udsigter er underforstået.

De lilla linjer på diagrammet genereres af en 10-dages Keltner Channel-undersøgelse sat til fire gange ATR. Denne foranstaltning har en tendens til at skabe stærkt korrelerede områder med stærke støtte og modstand i prisaktionen. Disse regioner vises, når kanallinjerne gør en mærkbar drejning inden for de foregående tre måneder.

De niveauer, som svingene markerer, er kommenteret i nedenstående diagram. Det, der er bemærkelsesværdigt i dette diagram, er, at opkalds- og put -priserne er så tæt på med masser af plads til at køre begge veje, men med mere plads til opad. Dette tyder på, at optionskøbere ikke har en stærk overbevisning om, hvordan virksomheden vil rapportere, selvom de seneste mængder opvejer opkaldsmængden. Selvom investorer og optionshandlere ikke forventer det, ville en overraskende rapport presse priserne dramatisk højere eller lavere.

Disse støtte- og modstandsniveauer viser et stort udvalg af støtte og modstand til priser. Som et resultat af dette er det muligt, at enhver nyhed, overraskende dårlig eller god, vil overraske investorer og kunne generere et usædvanligt stort træk. Efter den tidligere indtjeningsmeddelelse faldt EBAY -aktier med 10% dagen efter indtjeningen, før den gradvist steg den følgende uge. Investorer kan forvente et lignende skridt i prisen efter denne meddelelse. Med masser af plads i volatilitetsområdet kan aktiekurserne stige eller falde mere end forventet.

Markedspåvirkning

eBay -aktier foretager typisk betydelige træk efter indtjening, så det er muligt, at resultaterne kan have en direkte indvirkning på indekser. Uanset hvad rapporten siger, kan det have en effekt på aktier i internet detailindustrien. En positiv rapport kan løfte andre aktier i sektoren såsom Etsy, Inc. (ETSY), Wayfair Inc. (W) eller MercadoLibre, Inc. (MELI). Det kan også påvirke børshandlede fonde (ETF'er) såsom First Trust NASDAQ Retail ETF (FTXD), Invescos QQQ Trust ETF (QQQ) eller State Street's S&P 500 ETF Trust (SPION).