Traders tager overskud og viser forsigtig optimisme

Store bevægelser

Det stærke opsving, S&P 500 oplevede i løbet af anden halvdel af ugen, har været en velkommen lettelse for tyrene på Wall Street. Det er også et signal om, at handlende ikke tror på tarif stigninger mellem USA og Kina er blevet stenet.

Jeg har været fascineret af ikke bare at se, hvordan S&P 500 selv er kommet sig, men også hvordan de enkelte sektorer inden for S&P 500 er kommet sig. Teknologisektoren har været den stærkeste, der har klaret sig langt. Forbrugernes skønsmæssige sektor er ikke for langt bagud. På bagsiden har den finansielle sektor vist det svageste opsving, hvor forsyningssektoren næppe overgik det.

Du kan se fordelingen af ​​sektorpræstationer på timersektorsammenligningstabellen herunder, der bruger følgende sektorbaserede byttehandelsmidler (ETF'er) administreret af State Street Global Advisors:

• Technology Select Sector SPDR Fund (XLK)
• Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE)
• Forbrugerklammer vælger sektor SPDR -fond (XLP)
• Forbrugerens skønsmæssige udvalgte SPDR -fond (XLY)
instagram viewer
• Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV)
• Materialer Vælg sektor SPDR -fond (XLB)
• Hjælpeprogrammer Vælg sektor SPDR -fond (XLU)
• Energy Select Sector SPDR Fund (XLE)
• Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI)
• Financial Select Sector SPDR Fund (XLF)

At se teknologisektoren fungere så godt er ikke overraskende, da den har klaret sig bedre end alle andre sektorer i hele 2019. Aktier som Cisco Systems, Inc. (CSCO), Applied Materials, Inc. (AMAT) og Accenture PLC (ACN) har alle haft en god uge.

Det er heller ikke overraskende at se forbrugernes skønsmæssige sektor klare sig godt. I de sidste par dage i Chart Advisor har jeg talt om detailsalg tal kommer stærkt ind. Disse stærke salgstal afspejles i styrken af ​​de detailbaserede forbrugernes skønsmæssige lagre.

Det, der har været interessant at se, er, hvor meget lavere langsigtet Treasury renter har holdt finansielle aktier nede. Selvom de ikke er faldet længere i løbet af anden halvdel af ugen, har aktier som Bank of America Corporation (BAC), The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) og Citigroup Inc. (C) kæmper alle med potentialet i lavere langsigtede renter, der skubber deres nettorentemargeniveauer lavere.

Samtidig formår lavere langsigtede renteniveauer ikke at øge forsyningsselskabernes aktier, som de normalt ville. Typisk går de lavere langsigtede renter, jo flere forsyningsselskaber begynder at skinne, fordi deres udbytte blive mere og mere konkurrencedygtige. Men det sker ikke lige nu.

Jeg tror, ​​at dette i vid udstrækning skyldes handlerstemning. Handlende søger i øjeblikket mere aggressive aktier at sætte deres penge i, fordi de tror, ​​at markedet vil samle sig. Hvis handlende var mindre optimistiske, ville de sandsynligvis søge at lægge flere penge i konservative aktier som forsyningsselskaber.

S&P 500

S&P 500 viste stor styrke onsdag og torsdag, men i dag gravsten doji kan signalere enden på studsen. Gravestone dojis signalerer typisk afslutningen på et bullish løb, da handlende forsøger at presse priserne højere men er ude af stand til at holde på de høje niveauer og ende med at give de fleste af deres gevinster tilbage på dag.

Hvis det er tilfældet, og den kortsigtede bullish bounce er forbi, har S&P 500 ikke været i stand til fuldt ud at genoprette tab, det oplevede, da handlende tog en del overskud af bordet i kølvandet på den amerikanske og kinesiske told stiger. Nu siger jeg ikke, at S&P 500 er dømt til at falde lavere, men handlende er bestemt forsigtige, når de går ind i weekenden.

Den vigtige ting at huske er, at en gravsten -doji skal følges op af en bearish lysestage for at blive bekræftet. Vi må vente og se, hvad der sker på mandag.

Læs mere:

3 sektorer, der brænder på 2019 Stock Market Rally

De 8 mest flygtige sektorer

Wall Street Slaps Sælg rating på S & P's nyeste aktiesektor

Risikoindikatorer-små aktier

Jeg ved, jeg sagde, at handlerstemning ser ret bullish ud i mine sektorsammenligningskommentarer ovenfor, men jeg kommer til at dæmpe det bullish udsigter nogensinde så lidt her.

Traders har ikke kun en tendens til at lægge penge i teknologi, forbrugernes skønsmæssige og andre mere aggressive aktier, når de er bullish. De har også en tendens til at lægge penge i små aktier for at udnytte det vækstpotentiale, de giver.

Vi ser imidlertid ikke et skifte til små aktier i øjeblikket. Du kan se dette ved at oprette et diagram over relativ styrke mellem Russell 2000 (RUT) og S&P 500 (SPX).

Small-cap aktier, ligesom dem, der udgør RUT, har en tendens til at overgå, når handlende er sikre og villige til at påtage sig mere risiko i håb om at opnå et større afkast. På den anden side har store aktier, som dem, der udgør SPX'en, en tendens til at udkonkurrere, når handlende er mindre selvsikre og ikke er villige til at påtage sig så stor risiko.

RUT/SPX-relativstyrkediagrammet fremhæver disse ændringer i følelser ved at bevæge sig højere, når småkapitalandele udkonkurrerer og bevæger sig lavere, når aktier i store selskaber klarer sig bedre.

I denne uge mistede RUT terræn til SPX igen. Du kan se, hvordan diagrammet for relativ styrke i RUT/SPX er faldet og lukket ved supportniveau diagrammet har ramt to gange før - en gang i slutningen af ​​marts og en gang i slutningen af ​​april.

Dette fortæller mig, at handlende stadig er overbeviste om, at aktiemarkedet vil stige på kort sigt, men de tager en mere forsigtig tilgang til deres bullishness. Selvom begge positioner er bullish, er det mere sikkert at investere i en lidt mere aggressiv aktie med store selskaber, end det er at investere i en ekstremt aggressiv aktie med små selskaber.

Læs mere:

Hvordan adskiller risiciene ved aktier i store selskaber sig fra risici ved små aktier

Værdsætter små aktier

Køb højt og sælg lavt med relativ styrke

Bottom Line - Afslut ugen med forsigtighed

Handlende sluttede ugen med en forsigtig note. De gik ikke i panik og begyndte at sælge, men de købte heller ikke hårdt ind i lukkeklokken. I stedet forlod de alle gevinster fra onsdag og torsdag, mens de tog nogle af fredagens gevinster inden for dagen fra bordet.

Men hvem kan bebrejde dem? Efter alt, hvem ved, hvilken ny udvikling vi kan se komme ud af Kina eller præsident Trumps Twitter -konto i denne weekend?

Læs mere:

Aktier set over for endeløs omvæltning midt i handelspolitik

Penny -aktiefirmaer indkasserer Bitcoins stigning

Lær det grundlæggende om investering

Kan du lide denne artikel? Få mere ved tilmelding til Chart Advisor -nyhedsbrevet.