Netto driftsoverskud efter skat (NOPAT) Definition

Hvad er netto driftsoverskud efter skat?

Nettodriftsresultat efter skat (NOPAT) er et finansielt mål, der viser, hvor godt et selskab klarede sig gennem sine kerneaktiviteter, fratrukket skatter. NOPAT bruges ofte i økonomisk værditilvækst (EVA) beregninger og er et mere præcist kig på driftseffektivitet for gearede virksomheder. NOPAT inkluderer ikke de skattebesparelser, mange virksomheder får på grund af eksisterende gæld.

Forståelse af nettodriftsresultat efter skat (NOPAT)

Nettodriftsresultat efter skat (NOPAT) er en virksomheds potentielle kontante indtjening, hvis dens kapitalisering var uudnyttet - det vil sige, hvis den ikke havde gæld. Tallet inkluderer ikke engangstab eller gebyrer; disse giver ikke en sand repræsentation af en virksomheds sande rentabilitet. Nogle af disse gebyrer kan omfatte gebyrer i forbindelse med en fusion eller et erhvervelse, hvilket, hvis det betragtes, ikke gør det nødvendigvis vise et nøjagtigt billede af virksomhedens drift, selvom de kan påvirke virksomhedens bundlinje det år.

Analytikere ser på mange forskellige mål for ydeevne, når de vurderer en virksomhed som en investering. De mest almindeligt anvendte mål for ydelse er salg og vækst i nettoindkomst. Salg giver et overordnet mål for ydeevne, men de taler ikke om driftseffektivitet. Nettoindkomsten inkluderer driftsomkostninger, men inkluderer også skattebesparelser fra gæld. Driftsresultat efter skat er en hybrid beregning, der gør det muligt for analytikere at sammenligne virksomhedens resultater uden påvirkning af gearing. På denne måde er det et mere præcist mål for ren driftseffektivitet.

For at beregne NOPAT skal driftsindkomsten, også kendt som driftsoverskuddet, bestemmes. Det inkluderer bruttoavance med fradrag af driftsomkostninger, der består af salgs-, generelle og administrative udgifter (f.eks. Kontorartikler). NOPAT -formlen er.

​NOPAT=Driftsindtægter×(1−Skatteprocent)hvor:Driftsindtægter=Bruttofortjeneste minus driftsomkostninger​

NOPAT Eksempel

For eksempel, hvis EBIT er $ 10.000 og skattesatsen er 30%, er nettodriftsresultatet efter skat 0,7, hvilket svarer til $ 7.000 (beregning: $ 10.000 x (1 - 0.3)). Dette er en tilnærmelse af pengestrømme efter skat uden den skattemæssige fordel ved gæld. Bemærk, at hvis et selskab ikke har gæld, er nettodriftsresultat efter skat det samme som nettoindkomst efter skat. Ved beregning af driftsresultatet efter skat sammenligner analytikere gerne med lignende virksomheder i samme branche, fordi nogle brancher har højere eller lavere omkostninger end andre.

Særlige overvejelser

Ud over at give analytikere et mål for den centrale driftseffektivitet uden påvirkning af gæld, fusioner og opkøb bruger analytikere nettodriftsresultat efter skat. De bruger dette til beregne frit pengestrøm til virksomhed (FCFF), hvilket svarer til nettodriftsresultat efter skat, minus ændringer i arbejdskapital. De bruger det også til beregning af økonomisk frit pengestrøm til firma (FCFF), hvilket er lig med driftsresultatet efter skat minus kapital. Begge bruges primært af analytikere, der leder efter overtagelsesmål, da erhververens finansiering vil erstatte den nuværende finansieringsordning. En anden måde at beregne driftsresultatet på efter skat er nettoindtægt plus nettorenteudgifter efter skat (eller nettoindtægt plus nettorenteudgifter) ganget med 1 minus skattesatsen.