Sådan fungerer uopfordrede bud
Hvad er et uopfordret bud?
Et uopfordret bud er et tilbud fra en person, investorer, eller en virksomhed til at købe en virksomhed, der ikke aktivt søger en køber. Uopfordrede bud kan undertiden blive omtalt som fjendtlige bud hvis målvirksomheden ikke ønsker at blive opkøbt. De kommer normalt op, når en potentiel erhverver ser værdi i målvirksomheden.
Sådan fungerer uopfordrede bud
En uopfordret bud opstår, når en potentiel erhverver interesserer sig for en målvirksomhed og afgiver et bud på at købe den. I dette tilfælde er buddet et resultat af erhververens initiativ frem for efter anmodning fra det tilbudsgivende selskab.
Et uopfordret bud på at købe et selskab, der ikke har til hensigt at blive solgt, kan efterfølges af andre uopfordrede bud, når nyhederne rejser. Disse andre bud kan stige købspris og start a byder krig eller overtage kæmpe.
Selvom uopfordrede bud kan involvere private virksomheder, afgives mange bud af børsnoterede virksomheder. Denne form for bud var populær i 1980'erne, da mange tilbudsgivere erkendte gevinstpotentialet i undervurderede virksomheder eller dem, der blev forvaltet forkert.
202 milliarder dollar
Det beløb, Vodafone betalte for den tyske Mannesmann i 2000, efter at dets oprindelige uopfordrede tilbud blev afvist. Det siges at være et af verdens største opkøb.
Uopfordret vs. Anmodet bud
Et uopfordret bud kan komme som en overraskelse for målet, mens et anmodet bud er det modsatte. Med et anmodet bud søger målet aktivt en køber og ønsker at blive købt. Den slags bud kaldes ofte venlige overtagelser, eller forslag, der godkendes af ledelsen i begge selskaber.
Hvorfor afgiver virksomheder uopfordrede bud?
Uopfordret bud opstår typisk, når en virksomhed ønsker at købe en anden virksomhed for at:
- Styr dens markedsandel.
- Profit fra den forventede vækst.
- Have adgang til proprietær teknologi.
- Begræns konkurrenter fra at drage fordel af disse situationer.
- Køb målfirmaet og del det op.
Sådan undgår eller bekæmper du et uopfordret bud
En sårbar virksomhed kan have flere mekanismer til at forsvare sig selv, hvis den bliver målet for et uopfordret tilbud eller i sidste ende en fjendtlig overtagelse. For det første kan det afvise tilbuddet direkte. Hvis det ikke virker, er der mennesker gift pille forsvar, hvor ledelsen af målvirksomheden truer med at gå af i tilfælde af en overtagelse. Dette ville tvinge erhververen til at sammensætte et nyt ledelsesteam, hvis opkøbet lykkedes, hvilket kan være dyrt.
En anden forsvarsmekanisme er giftpille, hvor aktionærer købe mere selskabsaktier med rabat og derved øge antallet af aktier, byderen skal købe for at realisere det uopfordrede bud. En anden måde at undgå at være et mål på er at opstille en medarbejderaktiebeholdningsplan, som gør det muligt for medarbejderne at købe aktier i virksomheden og derved give dem mulighed for at stemme sammen med ledelsen om vigtige beslutninger, der involverer virksomheden.
Vigtige takeaways
- Et uopfordret bud afgives på at købe en virksomhed, der ikke aktivt søger en køber.
- Uopfordrede bud omtales også som fjendtlige overtagelser.
- Virksomheder afgiver uopfordrede bud på at kontrollere markedsandele, øge overskuddet og/eller begrænse konkurrencen.
- En virksomhed kan afvise tilbuddet eller oprette en medarbejderaktieplan for at undgå at være målet for et uopfordret bud.
Eksempel i virkeligheden på et uopfordret bud
I 2018 kom Lundin Mining, et canadisk mineselskab, med flere uopfordrede tilbud om at købe minearbejder Nevsun Resources. Det endelige tilbud, der blev fremsat i juli, var på i alt 1,4 milliarder dollar i et forslag all-cash aftale. Handlen blev opgivet, da en anden minearbejder, Kinas Zijin Mining, afgav et konkurrencedygtigt bud på Nevsun for et beløb af $ 1,86 milliarder CAD.
Begge virksomheder forfulgte Nevsun på grund af den tid, det ville tage for sit Timok kobberguldprojekt i Serbien at komme online. Lundin opgav sit bud på Nevsun efter at have besluttet ikke at forhøje sit tilbud, mens Zijins bud var vellykket.