Hvad er specifik risiko?

Hvad er specifik risiko?

For en investor er specifik risiko en fare, der kun gælder for en bestemt virksomhed, industri eller sektor. Det er det modsatte af den samlede markedsrisiko eller systematisk risiko.

Specifik risiko kaldes også usystematisk risiko eller diversificerbar risiko.

Forståelse af specifik risiko

Når man overvejer, om man vil købe, holde eller sælge en aktie eller et andet aktiv, overvejer investorerne de mulige risici. Det vil sige, hvad kan få investeringen til at gå surt?

Der er systemiske risici, der påvirker økonomien som helhed og de fleste industrier og virksomheder i den. En kraftig stigning i råoliepriserne presser prisen på transport af varer op, reducerer den disponible indkomst, der forbrugere kan bruge, og øger endda presset på virksomhederne til at hæve lønningerne for at opveje de tabte penge på benzinpumpe.

Der er også risici, der påvirker de fleste, men på ingen måde alle brancher. En snestorm kan lamme de fleste virksomheder i dagevis, men producenter af sneslynger og dunjakker klarer sig meget godt.

Specifikke risici er særegne for en aktie, sektor eller industri. Et lægemiddelfirma kan få et nyt lægemiddel afvist af Food and Drug Administration (FDA) eller et gammelt lægemiddel fjernet fra markedet. Krav fra en naturkatastrofe kan skade et års forsikringsresultat.

Virksomhedsspecifikke risici

To faktorer forårsager virksomhedsspecifikke risici:

• Forretningsrisiko: Interne eller eksterne problemer kan forårsage forretningsrisiko. Intern risiko vedrører virksomhedens driftseffektivitet. Ledelse, der undlader at beskytte et nyt produkt med et patent, ville være en intern risiko, hvilket resulterer i et tab af konkurrencefordel. FDA forbyder et specifikt produkt, som en virksomhed sælger, er et eksempel på ekstern forretningsrisiko.
• Finansiel risiko: Dette vedrører en virksomheds kapitalstruktur. En virksomhed skal have et optimalt gælds- og egenkapitalniveau for at fortsætte med at vokse og opfylde sine finansielle forpligtelser. En svag kapitalstruktur kan føre til inkonsekvent indtjening og pengestrømme.

Reducering af specifik risiko gennem diversificering

Investorer kan reducere specifik risiko ved at diversificere deres porteføljer. Økonomerne Lawrence Fisher og James H. Lorie fandt ud af, at den specifikke risiko falder betydeligt, hvis en portefølje rummer cirka 30 værdipapirer.Værdipapirerne bør være i forskellige sektorer, så aktie- eller branchespecifikke nyheder kun kan påvirke et mindretal af aktiverne i porteføljen.

For eksempel kan en portefølje have eksponering for sundhedsydelser, grundmaterialer, finansielle, industrielle varer og teknologi.

En blanding af ikke -korrelerede aktivklasser bør også inkluderes i en portefølje for at reducere specifik risiko. Det betyder at investere i et udvalg af aktiver, der ikke bevæger sig i samme retning. Obligationer bevæger sig for eksempel ikke op eller ned med udsving i aktier.

Investorer kunne bruge børshandlede fonde (ETF'er) for at diversificere deres porteføljer. ETF'er kan bruges til at spore et bredt baseret indeks, f.eks. Standard & Poor's 500-indekset, eller til at følge specifikke industrier, valutaer eller aktivklasser. For eksempel kan investorer reducere specifik risiko ved at investere i en ETF, der har en afbalanceret tildeling af aktivklasser og sektorer, såsom fonden iShares Core Moderate Allocation eller Invesco CEF Income Composite ETF.

Det betyder, at ugunstige nyheder påvirker en bestemt aktivklasse eller sektor vil ikke have en væsentlig indvirkning på porteføljens samlede afkast.