Efter-timers handel: Bud og spørg citatforskelle

Efter-timers handel er defineret som udveksling af værdipapirer uden for en børns angivne normale åbningstid (normalt 9:30 til 16:00 EST). Efter-timers handel sker gennem en elektronisk kommunikationsnetværk (ECN), som i det væsentlige er en grænseflade, der gør det muligt for købere og sælgere at matche deres købs- og salgsordrer for en sikkerhed.

ECN gør det muligt for disse handler at gennemgå, selvom den regelmæssige udveksling, som værdipapirhandlerne har lukket for aftenen. I denne artikel vil vi gennemgå, hvordan handel efter timer fungerer, og hvorfor efterhandler ofte ser en forskel mellem byd og spørg citater.

Sådan fungerer handel efter timer

I USA er de normale åbningstider for majoren udvekslinger er mellem 9:30 og 16:00 ET hver handelsdag. Før 1990'erne skete der kun handel mellem disse timer. Men når brugen af ​​edb-handelssystemer blev udbredt, havde handlende derefter adgang til efterfølgende timers handelssessioner, der starter kl. og slutter kl. Formarked handler forekommer mellem 8:00 og 9:30 hver handelsdag.

Handel med volumen og efter timer

Selvom der er mange fordele ved handel efter timer, er en af ​​ulemperne, at den normalt fungerer med betydeligt mindre bind end den traditionelle børsbaserede handelsdag. Volumen refererer til antallet af aktier i et værdipapir, der handles i et bestemt tidsrum.

Det er på grund af de lave mængder, der typisk handles gennem handelssystemer efter åbningstid, at tilbuds- og udbudspriser efter bestemte timer for bestemte værdipapirer kan blive vidt adskilte. Traders omtaler denne prisadskillelse som bud-spørg-spredning.

Bud-spørg-opslaget

Bud-spørg-spredningen kan virke som et svært koncept at forstå, men det er faktisk ganske ligetil. Husk, at værdipapirer handles via børser ved at skabe et match mellem købere og sælgere. For eksempel pristilbud for en aktie, du ser, er virkelig bare den sidste pris, som en handel blev gennemført med succes. Husk også på, at bud for en sikkerhed er købsordren med den højeste pris, der endnu ikke er blevet udfyldt, og spørge for en sikkerhed er den billigste salgsordre, der endnu ikke er blevet udfyldt.

For at matche horder af købs- og salgsordrer starter børser med det højeste bud (købsordre) og forsøger at matche det med den laveste ask (salgsordre). Fordi der normalt er tusinder af bud og spørg Ordre:% s i systemet i løbet af den almindelige handelsdag, er chancerne normalt meget gode for, at der vil være lidt forskel på at adskille den højeste budordre fra den laveste forordningsordre.

Men når handelsdagen er slut, og handel efter åbningstid påbegyndes, er der drastisk færre deltagere, der angiver bud- og bedeordrer i systemet om en sikkerhed. På grund af denne mangel på ordrevolumen er der en langt større chance for, at der vil være en stor dollarværdiforskel mellem de citerede bud- og askværdier for en bestemt sikkerhed.

Bundlinjen

Hvis en aktie har en stor forskel mellem sine bud- og udbudspriser efter åbningstid, betyder det normalt, at der kun er lidt (hvis nogen) handel efter åbningstid. I mange tilfælde betyder det ikke, at der er sket en stor ændring i sikkerhedens markedsværdi. Nogle investorer ser efter-timers handel som en mulighed for at afslutte en tabende handel eller komme ind på en ny handel, inden den almindelige handelsdag begynder.

Deltagelse i handel efter timer medfører dog visse risici. Fordi der er færre købere, er handel efter timer mindre væske. Det er mere volatilt med bredere bud-ask-spreads. Aktiekurser kan svinge meget under handel efter timer, især hvis et selskab afgiver en efterfølgende meddelelse, f.eks. En indtjeningsrapport eller en ventende erhvervelse. Større, institutionelle investorer, der deltager i efterhandelshandel, har flere ressourcer, hvilket gør det svært for mindre investorer at konkurrere mod dem.