Definition af måldato-fond

Hvad er en måldatofond?

Måldatofonde er investeringsforeninger eller børshandlede fonde (ETF'er), der er struktureret til at vokse aktiver på en måde, der er optimeret til en bestemt tidsramme. Strukturen af ​​disse midler adresserer en investors kapitalbehov på et senere tidspunkt - derfor navn "måldato". Oftest vil investorer bruge en måldatofond til at ansøge om deres begyndelse af pensionering. Imidlertid bruges måldato-midler oftere af investorer, der arbejder mod en fremtidig udgift, såsom et barns collegeundervisning.

Sådan fungerer en måldatofond

Måldatofonde anvender en traditionel porteføljestyringsmetode til at målrette aktivallokering over fondens løbetid for at opfylde investeringsafkastmålet. Opkaldt efter det år, hvor investoren planlægger at begynde at udnytte aktiverne, betragtes måldatofonde som ekstremt langsigtede investeringer. For eksempel lancerede Vanguard i juli 2017 sit Target Pensionering 2065 produkter. I betragtning af at midlerne har en målrettet udnyttelsesdato i 2065, der giver dem en tidshorisont på 48 år.

En fonds porteføljeforvaltere bruger denne forudbestemte tidshorisont til at udforme deres investeringsstrategi, generelt baseret på traditionelle aktivallokeringsmodeller. Fondforvalterne bruger også måldatoen til at bestemme den risiko, fonden er villig til at påtage sig. Måldatoporteføljeforvaltere justerer typisk porteføljerisikoeniveauer årligt.

Særlige overvejelser

Efter den første lancering har en måldatofond en høj tolerance for risiko og er derfor tungere vægtet mod højtydende, men spekulative aktiver. Ved den årlige justering vil porteføljeforvaltere nulstille fordelingen af ​​investeringskategorier.

En måldatofonds porteføljesammensætning af aktiver og risikograd bliver mere konservative, når den nærmer sig dens objektive måldato. Porteføljeinvesteringer med større risiko omfatter typisk indenlandske og globale aktier. Lavere risikodele af en portefølje med måldato omfatter typisk renteinvesteringer såsom obligationer og kontante ækvivalenter.

De fleste fondsmarkedsføringsmaterialer viser fordelingsglidebanen - det vil sige skiftet af aktiver - på tværs af hele investeringstidshorisonten. Fondene strukturerer deres glidefrekvens for at opnå den mest konservative tildeling lige på den angivne måldato.

Nogle måldatofonde, kendt som (Til fonde), vil også forvalte midler til en bestemt aktivallokering efter måldatoen. I årene efter måldatoen vægtes allokeringer mere tungt mod lavrisikoinvesteringer. Nogle måldatofonde, kendt som "Gennem" midler, vil også forvalte midler til en bestemt aktivallokering efter måldatoen. Dette er i modsætning til andre måldatofonde, kendt som "til fonde", som vil ophøre med eventuelle ændringer i aktivallokering, når måldatoen er nået.

Fordele og ulemper ved Target-Date-midler

Fordele

Måldato-midler er populære hos 401 (k) plan investorer. I stedet for at skulle vælge flere investeringer for at oprette en portefølje, der hjælper dem med at nå deres pensionsmål, vælger investorer en enkelt måldatofond, der matcher deres tidshorisont. For eksempel ville en yngre arbejdstager, der håber på at gå på pension i 2065, vælge en måldato for 2065, mens en ældre medarbejder, der håber på at gå på pension i 2025, ville vælge en måldato for 2025.

Disse midler formindsker behovet for andre aktiver. Nogle finansielle fagfolk rådgiver om, at hvis du investerer i en, bør det være den eneste investering i din plan. Denne one-and-done tilgang skyldes, at yderligere investeringer kan skæve din samlede porteføljeallokering. Men efter at du har valgt en fond, har du den ultimative set-it-and-forget-it-investering.

Ulemper

Selvfølgelig kan autopilot-karakteren af ​​target-date-midler skære begge veje. Den forudbestemte flytning af porteføljeaktiverne passer muligvis ikke til en persons ændrede mål og behov. Folk vokser og ændrer sig, og det gør deres behov også.

Hvad hvis du er nødt til at gå på pension væsentligt tidligere end måldatoen - eller beslutter dig for at fortsætte med at arbejde længere? Der er heller ingen garanti for, at fondens indtjening vil følge med inflationen. Faktisk er der ingen garantier for, at fonden overhovedet vil generere en vis indkomst eller gevinst. En måldatofond er en investering, ikke en livrente. Som med alle investeringer er disse midler udsat for risiko og underpræstation.

Efterhånden som investeringerne går, kan måldatofonde være dyre. De er teknisk set a fond af midler (FoF)-en fond, der investerer i andre investeringsforeninger eller børshandlede fonde-hvilket betyder, at du skal betale omkostningsforholdene for de underliggende aktiver samt gebyrer for måldatofonden.

Et stigende antal midler er naturligvis ubelastet, og generelt har gebyrsatserne været faldende. Alligevel er det noget at passe på, især hvis din fond investerer i mange passivt administrerede køretøjer. Hvorfor betale dobbeltgebyrer på indeksfonde, når du kunne købe og holde dem på egen hånd?

Det er også værd at huske på, at lignende navngivne måldatofonde ikke er de samme-eller mere specifikt er deres aktiver ikke de samme. Ja, alle 2045-måldatofonde vil blive stærkt vægtet over for aktier, men nogle vælger måske indenlandske aktier, mens andre ser til internationale aktier. Nogle går måske efter obligationer af investeringsgrad, og andre vælger gældsinstrumenter med høj rente og lavere værdi. Sørg for, at fondens portefølje af aktiver passer til dit komfortniveau og din egen appetit på risiko.

Eksempel på måldato-midler

Vanguard er en investeringsforvalter, der tilbyder en omfattende serie af target-date midler. Nedenfor sammenligner vi egenskaberne ved Vanguard 2065 (VLXVX) fonden med egenskaberne ved Vanguard 2025 fonden.

Vanguard Target Retirement 2065 Fund har en omkostningsgrad på 0,15%. Fra og med mar. 4, 2021, var porteføljeallokeringen 90% i aktier og 10% i obligationer. Det havde 53,6% investeret i Vanguard Total Stock Market Index, 36,4% investeret i Vanguard Total International Stock Index Fund, 7,2% investerede i Vanguard Total Bond Market II Index Fund og 2,8% investerede i Vanguard Total International Bond Index Fund.

Vanguard Target Retirement 2025 Fund (VTTVX) har en omkostningsgrad på 0,13%. Porteføljen er vejet 59,2% i aktier og 40% i obligationer. Det har allokeret 35,4% af aktiverne til Vanguard Total Stock Market Index Fund, 28% til Vanguard Total Bond Market II Index Fund, 23,8% til Vanguard Total International Stock Index Fund, 12% til Vanguard Total International Bond Index Fund og 0,80% til Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fond.

Begge fonde investerer i de samme aktiver. 2065 -fonden vejer imidlertid stærkere i forhold til aktier med en relativt mindre procentdel af obligationer og likvider. 2025 -fonden har større vægt i fast indkomst og færre aktier, så den er mindre volatil og mere tilbøjelig til at indeholde de aktiver, som investoren har brug for for at begynde at foretage hævninger i 2025.

I årene efter måldatoen rapporterer begge Vanguard-måldatofonde en aktivallokering på ca. 20% i Amerikanske aktier, 10% i internationale aktier, 40% i amerikanske obligationer, 10% i internationale obligationer og ca. 20% på kort sigt TIPS.