Hvorfor poolede fonde laver sådan et sprøjt med investorer
Hvad er puljede fonde?
Puljede fonde er midler i en portefølje fra mange individuelle investorer, der aggregeres med henblik på investering. Gensidige fonde, hedgefonde, børshandlede fonde, pensionsmidler, og investeringsforeninger er alle eksempler på professionelt forvaltede puljede midler. Investorer i samlede midler drager fordel af stordriftsfordele, som giver mulighed for lavere handelsomkostninger pr. investeringsdollar og diversificering.
Vigtige takeaways
- Puljede midler samler kapital fra en række enkeltpersoner og investerer som en kæmpe portefølje.
- Mange samlede fonde, f.eks. Investeringsforeninger og investeringsforeninger (UIT'er), forvaltes professionelt.
- Puljede midler giver en person adgang til stordriftsmuligheder, der kun er tilgængelige for store institutionelle investorer.
Det grundlæggende i puljede fonde
Grupper som investeringsklubber, partnerskaber og trusts bruger puljede midler til at investere i aktier, obligationer og investeringsforeninger. Den samlede investeringskonto lader investorerne behandles som en enkelt kontoindehaver, hvilket muliggør dem til at købe flere aktier samlet, end de kunne individuelt, og ofte for bedre - nedsatte - priser.
Gensidige fonde er blandt de mest kendte af samlede midler. Aktivt administreret af fagfolk, medmindre de er indeksfonde, spreder de deres beholdninger på tværs af forskellige investeringskøretøjer, hvilket reducerer den effekt, som en enkelt eller klasse af værdipapirer har på den samlede portefølje. Fordi investeringsforeninger indeholder hundredvis eller tusinder af værdipapirer, påvirkes investorerne mindre, hvis en sikkerhed underpresterer.
En anden type puljefond er investeringsforeningen. Disse samlede midler tager penge fra mindre investorer til at investere i aktier, obligationer og andre værdipapirer. I modsætning til en investeringsforening ændrer investeringsforeningen imidlertid ikke sin portefølje i løbet af fondens levetid og investerer i et bestemt tidsrum.
Fordele og ulemper ved puljede fonde
Fordele
Med samlede midler kan grupper af investorer drage fordel af muligheder, der typisk kun er tilgængelige for store investorer. Derudover sparer investorer på transaktionsomkostninger og diversificerer deres porteføljer yderligere. Fordi fonde indeholder hundredvis eller tusinder af værdipapirer, påvirkes investorer mindre, hvis et værdipapir underpresterer.
Den professionelle ledelse hjælper med at sikre, at investorer får den bedste risiko-afkast-afvejning, mens de tilpasser sig deres arbejde med fondens mål. Denne ledelse hjælper investorer, der måske mangler tid og viden til helt at håndtere deres egne investeringer.
Specielt investeringsforeninger tilbyder en række investeringsmuligheder til den meget aggressive, mildt sagt aggressive og risikovillige investor. Gensidige fonde giver mulighed for geninvestering af udbytte og renter, der kan købe yderligere fondsaktier. Investoren sparer penge ved ikke at betale transaktionsgebyrer for at beholde alle værdipapirerne i fondens porteføljekurv, mens han vokser sin portefølje.
Diversificering sænker risikoen.
Stordriftsfordele øger købekraften.
Professionel pengestyring er tilgængelig.
Minimumsinvesteringer er lave.
Provisioner og årlige gebyrer afholdes.
Fondsaktiviteter kan have skattemæssige konsekvenser.
Individet mangler kontrol over investeringer.
Diversificering kan begrænse opadrettede sider.
Ulemper
Når penge samles i en koncernfond, har den enkelte investor mindre kontrol over koncernens investeringsbeslutninger, end hvis han tog beslutningerne alene. Ikke alle gruppebeslutninger er bedst for hver enkelt i gruppen. Gruppen skal også nå til enighed, før de beslutter, hvad de skal købe. Når markedet er ustabilt, kan det at tage tid og kræfter for at nå til en aftale fjerne muligheder for hurtig fortjeneste eller reducere potentielle tab.
Når man investerer i en professionelt forvaltet fond, opgiver en investor kontrollen med, at pengeforvalteren driver den. Desuden pådrager han sig ekstraomkostninger i form af administrationsgebyrer. Gebyrer, der årligt opkræves som en procentdel af de forvaltede aktiver (AUM), reducerer gebyrer en fonds samlede afkast.
Nogle investeringsforeninger opkræver også en belastning eller salgsafgift. Midlerne vil variere, når dette gebyr faktureres, men de mest almindelige er front-end-belastninger-betalt på købstidspunktet og back-end-belastninger-betalt på tidspunktet for frasalg.
En investor vil indgive og betale skat af den delte fond kapitalgevinster. Disse overskud fordeles jævnt mellem alle investorer, nogle gange på bekostning af nye aktionærer, der ikke fik en chance for at drage fordel af de solgte beholdninger over tid.
Hvis fonden ofte sælger beholdninger, kan kapitalgevinstfordelinger ske årligt, hvilket øger en investors skattepligtige indkomst.
Eksempel på en samlet fond
Det Vanguard Group, Inc. er et af verdens største investeringsforvaltningsselskaber og udbydere af pensionsordninger. Firmaet tilbyder hundredvis af forskellige investeringsforeninger, ETF'er og andre samlede fonde til investorer rundt om i verden.
For eksempel tilbyder dets canadiske datterselskab, Vanguard Investments Canada, canadiske investorer mange samlede fondsprodukter. Disse produkter omfatter 39 canadiske ETF'er og fire investeringsforeninger sammen med 12 målpensionsfonde og otte puljede fonde - de to sidstnævnte grupper er tilgængelige for institutionelle investorer.
En af de samlede fonde, Vanguard Global ex-Canada Fixed Income Index Pooled Fund (CAD-afdækket), investerer i udenlandske obligationer. I april 2019, det tog et nyt benchmark-Bloomberg Barclays Global Aggregate Ex-CAD Float Adjusted and Scaled Index-for at drage fordel af at inkludere de kinesiske statspolitiske bankobligationer i sit canadiske porteføljeudbud.