Definition på bredt vægtet gennemsnit

Hvad er et bredt vægtet gennemsnit?

Det bredt baserede vægtede gennemsnit er et bestemmelse om fortynding bruges til fordel for eksisterende foretrukne aktionærer, når selskabet yder yderligere tilbud. Det bredt baserede vægtede gennemsnit tegner sig for al egenkapital, der tidligere er udstedt og i øjeblikket under udstedelse. På tidspunktet for sekundært tilbud, vil selskabet justere værdien af ​​de foretrukne aktier til en ny vægtet gennemsnitskurs ved hjælp af den bredt baserede vægtede gennemsnitlige beregning.

Forståelse af et bredt baseret vægtet gennemsnit

For at skaffe yderligere kapital, kan en virksomheds bestyrelse beslutte at udstede nye aktier til salg på det offentlige marked. Dette er kendt som et garvet aktietilbud eller et garvet problem. Ledelsen kan bruge midlerne til at nedbetale gæld eller til at gå i gang med et nyt projekt, f.eks. At bygge en fabrik eller starte en ny produktlinje. Fra ledelsens perspektiv er målet at forbedre virksomhedens rentabilitet og værdien af ​​aktien.

Set fra et eksisterende aktionærers perspektiv kan salg af nye aktier imidlertid ses i et negativt lys, som det kan føre til fortynding af deres nuværende andel i virksomheden. Efterhånden som antallet af selskabets aktier stiger, lader eksisterende aktionærer derefter eje en mindre procentdel af virksomheden, og hver aktie, de ejer, vil være mindre værd.

Et bredt vægtet gennemsnit, som er en bestemmelse givet til aktionærer i en virksomheds foretrukne aktie, giver investorer beskyttelse mod fortynding. Når et selskab udsteder nye aktier, justeres værdien af ​​de foretrukne aktier til en ny vægtet gennemsnitskurs ved hjælp af en beregning, der skal beskytte investorer mod farerne ved aktiefortynding.

Beregning af et bredt baseret vægtet gennemsnit

Beregning af det bredt baserede vægtet gennemsnit bruger en formel, der tager højde for prisen pr. aktie, mængden af ​​penge, et selskab tidligere havde hævet, mængden af ​​penge, der skal indsamles i den nye aktieemission, og prisen pr. aktie derunder del.

Formlen for et bredt vægtet gennemsnit er:

(Fælles udestående tidligere udstedt + fælles udstedeligt for det beløb, der er hævet til den forudgående konverteringspris) ÷ (Fælles udestående tidligere udstedt + fælles udstedt i den nye aftale).

For det bredt baserede vægtede gennemsnit omfatter repræsentationen af ​​fælles udestående alle almindelige og foretrukne aktier på en omregnet basis samt alle udestående konvertible værdipapirer, såsom optioner og warrants.

Bredt baseret vejet gennemsnit vs. Smalbaseret vægtet gennemsnit

EN smalbaseret vægtet gennemsnit er en anden tilgang til at beskytte aktionærerne mod aktiefortynding. Denne bestemmelse mod fortynding tager kun hensyn til det samlede antal udestående foretrukne aktier ved beregning af den nye vægtede gennemsnitskurs for eksisterende aktier. Et snævert baseret vejet gennemsnit ekskluderer optioner, warrants og aktier, der kan udstedes som en del af aktieincitamentspuljer.

I modsætning hertil er et bredt vægtet gennemsnitligt regnskab for al egenkapital, der tidligere er udstedt og i øjeblikket under udstedelse, herunder konvertible værdipapirer såsom optioner og warrants. Inkludering af disse aktier betyder størrelsen af ​​den justering mod fortynding, der er givet til foretrukne aktionærer reduceres i forhold til den snæverbaserede vægtede gennemsnitsformel. Med den bredt baserede vægtede gennemsnitsformel vil indehavere af foretrukket lager modtage færre yderligere aktier ved konvertering, end hvad der ville blive udstedt ved hjælp af det snævre vægtede gennemsnit formel.

Fordele ved et bredt baseret vægtet gennemsnit

Det bredt baserede vægtede gennemsnit kommer ofte i spil med successive venturekapital finansieringsrunder, da flere aktionærer investerer i virksomheden. Hensigten er at beskytte ejerskabet, der blev givet til tidlige aktionærer som mere finansieringsrunder står til yderligere at fortynde aktier og potentielt svække deres ejerandel i Selskab. Dette kan være et særligt problem, hvis virksomheden ser en "ned rundt”Hvor det devalueres, og de aktier, de besidder, mister ligeledes værdi.

Fortynding kan være uundgåelig, da et selskab vokser og får flere aktionærer. De tidlige bagmænd kan kræve fortyndingsbeskyttelse bestemmelser, når de investerer for at beskytte deres interesser, efterhånden som virksomheden udvikler sig. Dette kan også beskytte dem mod forsætlig fortynding, der med vilje er beregnet til at svække deres ejerpositioner hos virksomheden.

Der er variationer i denne beregning, der kvantificerer fælles udestående aktier forskelligt. For eksempel kunne fælles udestående repræsentere netop den foretrukne og almindelige aktie, der er udestående, men ikke konvertible værdipapirer som f.eks warrants og optioner, eller de almindelige aktier, der kan udstedes ved udøvelse af gæld.