Hvad er gule plader i investering?

Hvad er gule ark?

Gule ark er bulletiner for obligationshandlere, der indeholder oplysninger om virksomhedsobligationer, der er noteret på over disken (OTC) marked. Arkene indeholder data om hver obligations ydelse, volumen, høj, lav, lukning og bud-spørg-spredning.

Gule plader udgives af OTC Markets Group, tidligere kaldet National Quotation Bureau (NQB). Virksomheden udgiver også lyserøde ark med tilsvarende data om aktier, der handler i håndkøb.

Begge bulletiner er blevet distribueret elektronisk i realtid siden 1999.

Forståelse af gule ark

Gule ark giver oplysninger om obligationer udstedt af virksomheder, der ikke er noteret på en national børs.

Disse ikke-børsnoterede virksomheder kan være små og lidt kendte eller stadig i gang med at etablere en virksomhed. Mange kunne ikke opfylde kravene til notering på de offentlige børser.

OTC -markedet er et decentraliseret system til handel med værdipapirer. Forhandlere på OTC -markedet gør ikke forretninger fra et enkelt fysisk sted, eller a centraliseret marked. De gule ark giver kontaktoplysninger til de mæglere, der laver et marked for disse obligationer.

Obligationer i gule blade handles af dette netværk af market makers gennem et lukket netværk, der kan tilgås i papirkopi eller online af abonnenter. Hvis en abonnent ønsker at købe en bestemt obligation, kan de bruge kontaktoplysningerne i de gule ark til at kontakte den relevante mægler.

Obligationer med gul ark

Obligationer opført i de gule ark anses generelt for at være mere risikable end andre fastforrentede værdipapirer.

Virksomhederne, der udsteder disse obligationer, er ikke noteret på nogen offentlig amerikansk børs og er derfor ikke underlagt de strenge myndighedsreguleringer og offentliggørelseskrav fra børsnoteret offentlighed virksomheder.

Nogle veletablerede udenlandske virksomheder lister i USA via håndkøbsmarkederne, ofte som Amerikanske depositarkvitteringer (ADR'er).

Bud-ask-spændet er forståeligt nok bredere for obligationer noteret på gule ark for at kompensere investorer for de risici, der er forbundet med disse enheder.

Hovedrisikoen er, at virksomheden svigter og misligholder obligationerne. Der er også tilføjet likviditetsrisiko. Der kan være lidt eller intet marked for obligationen, hvis investoren ønsker at sælge den.

Yellow Sheets og OTC Markets Group

Det National Citat Bureau (NQB) blev oprettet i 1913 for at give investorer oplysninger om OTC -aktier og obligationer. I sine første år offentliggjorde NQB oplysninger om papir i forskellige farver, og bulletinerne havde snart det samme navn som papirfarven. Aktiekurser optrådte på de lyserøde ark, og obligationskurser blev offentliggjort på de gule ark.

I 1963 blev NQB solgt til Commerce Clearing House. I 1999 gik NQB over fra at udskrive sine berømte papirbulletiner til at fungere som en primært elektronisk operation. NQB har siden skiftet navn til OTC Markets Group.