Definition på fast indkomst

Hvad er en fast indkomstsikkerhed?

En fastforrentet sikkerhed er en investering, der giver et afkast i form af faste periodiske rentebetalinger og det endelige afkast af hovedstolen ved udløb. I modsætning til værdipapirer med variabel indkomst, hvor betalinger ændres baseret på en underliggende foranstaltning-såsom korte renter-kendes betalingerne af en fastforrentet sikkerhed på forhånd.

Fixed Income Securities Forklaret

Rentepapirer er gældsinstrumenter, der betaler et fast rentebeløb-i form af kupon betalinger - til investorer. Rentebetalinger foretages typisk halvårligt, mens hovedstolen investerede returnerer til investoren kl modenhed. Obligationer er den mest almindelige form for fast indkomst værdipapirer. Virksomheder skaffer kapital ved at udstede fast indkomst produkter til investorer.

EN bånd er et investeringsprodukt, der udstedes af virksomheder og regeringer for at rejse midler til finansiering af projekter og finansiering af drift. Obligationer består for det meste af virksomhedsobligationer og statsobligationer og kan have forskellige løbetider og pålydende beløb. Pålydende er det beløb, investoren vil modtage, når obligationen modnes. Virksomheds- og statsobligationer handler på større børser og er normalt noteret med pålydende værdier på $ 1.000, også kendt som pålydende værdi.

Kreditvurdering Værdipapirer med fast indkomst

Ikke alle obligationer er skabt lige, hvilket betyder, at de har forskellige kreditvurderinger tildelt dem baseret på udstederens økonomiske levedygtighed. Kreditvurderinger er en del af et klassificeringssystem udført af kreditvurderingsbureauer. Disse agenturer måler kreditværdigheden af ​​virksomheds- og statsobligationer og enhedernes evne til at tilbagebetale disse lån. Kreditvurderinger er nyttige for investorer, da de angiver de risici, der er forbundet med at investere.

Obligationer kan enten være investeringsgrad på obligationer uden investeringsklasse. Investment grade obligationer udstedes af stabile selskaber med lav risiko for misligholdelse og har derfor lavere renter end obligationer uden investering. Obligationer, der ikke er af investeringskvalitet, også kendt som uønskede obligationer eller obligationer med høj rente, har meget lave kreditvurderinger på grund af en høj sandsynlighed for, at virksomhedens udsteder misligholder sine rentebetalinger.

Som et resultat kræver investorer typisk en højere rente fra uønskede obligationer for at kompensere dem for at påtage sig den højere risiko, som disse gældspapirer udgør.

Typer af obligationer med fast indkomst

Selvom der er mange typer fastforrentede værdipapirer, har vi nedenfor skitseret et par af de mest populære ud over virksomhedsobligationer.

Skatteministerier(T-noter) er udstedt af den amerikanske finansminister og er mellemlange obligationer, der forfalder om to, tre, fem eller 10 år. T-Notes har normalt en pålydende værdi på $ 1.000 og betaler halvårlige rentebetalinger til faste kuponrenter eller renter. Rentebetalingen og hovedbetalingen af ​​alle Treasurys understøttes af den fulde tro og kredit fra den amerikanske regering, som udsteder disse obligationer for at finansiere sin gæld.

En anden type fastforrentet sikkerhed fra det amerikanske finansministerium er Statsobligation(T-binding), der modnes om 30 år. Statsobligationer har typisk pålydende værdier på $ 10.000 og sælges på auktion på TreasuryDirect.

Kortfristede fastforrentede værdipapirer inkluderer Skatkammerbeviser. Regningen udløber inden for et år efter udstedelsen og betaler ikke renter. I stedet kan investorer købe værdipapiret til en lavere pris end dens pålydende værdi, eller a rabat. Når regningen modnes, får investorerne udbetalt pålydende værdi. Den indtjente rente eller afkast af investeringen er forskellen mellem købsprisen og regningens pålydende værdi.

ENkommunal binding er en statsobligation udstedt af stater, byer og amter for at finansiere kapitalprojekter, såsom at bygge veje, skoler og hospitaler. Renterne fra disse obligationer er skattefritaget fra føderal indkomstskat. Renten optjent på en "muni" -obligation kan også være fritaget for statslige og lokale skatter, hvis investoren er bosat i den stat, hvor obligationen er udstedt. Mun -obligationen har flere løbetider, hvor en del af hovedstolen forfalder på en separat dato, indtil hele hovedstolen er tilbagebetalt. Munier sælges normalt med en pålydende værdi på $ 5.000.

En bank udsteder a indskudsbevis(CD). Til gengæld for at deponere penge i banken i en forudbestemt periode betaler banken renter til kontohaveren. Cd'er har løbetider på mindre end fem år og betaler typisk lavere renter end obligationer, men højere rater end traditionelle opsparingskonti. En cd har Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) forsikring op til $ 250.000 pr. kontohaver.

Virksomheder udsteder foretrukne aktier der giver investorerne en fast udbytte, angivet som et dollarbeløb eller procentdel af aktieværdien på en forudbestemt tidsplan. Renter og inflation påvirker prisen på foretrukne aktier, og disse aktier har højere renter end de fleste obligationer på grund af deres længere varighed.

Fordele ved værdipapirer med fast indkomst

Fastforrentede værdipapirer giver investorer en stabil renteindkomst i hele obligationens levetid. Rentepapirer kan også reducere den samlede risiko i en investeringsportefølje og beskytte mod volatilitet eller vilde udsving på markedet. Aktier er traditionelt mere volatile end obligationer, hvilket betyder, at deres kursbevægelser kan føre til større kapitalgevinster, men også større tab. Som følge heraf tildeler mange investorer en del af deres porteføljer til obligationer for at reducere risikoen for volatilitet fra aktier.

Det er vigtigt at bemærke, at priserne på obligationer og fastforrentede værdipapirer også kan stige og falde. Selvom rentebetalinger af fastforrentede værdipapirer er stabile, er priserne ikke garanteret stabile i obligationernes levetid.

For eksempel, hvis investorer sælger deres værdipapirer inden udløb, kan der være gevinster eller tab på grund af forskellen mellem købspris og salgspris. Investorer modtager obligationens pålydende værdi, hvis den holdes til udløb, men hvis den sælges på forhånd, vil salgsprisen sandsynligvis være forskellig fra pålydende.

Fastforrentede værdipapirer tilbyder imidlertid typisk mere stabilitet i hovedstolen end andre investeringer. Erhvervsobligationer er mere tilbøjelige end andre virksomhedsinvesteringer til at blive tilbagebetalt, hvis et selskab erklærer sig konkurs. For eksempel, hvis et selskab står over for konkurs og skal afvikle sine aktiver, tilbagebetales obligationsindehavere før almindelige aktionærer.

Det amerikanske finansministerium garanterer statens fastforrentede værdipapirer og overvejer investeringer i sikre havne i tider med økonomisk usikkerhed. På den anden side understøttes virksomhedsobligationer af virksomhedens økonomiske levedygtighed. Kort sagt har virksomhedsobligationer en højere risiko for misligholdelse end statsobligationer. Standard er en gældsudsteders manglende evne til at indfri deres rentebetalinger og hovedbetalinger til investorer eller obligationsindehavere.

Rentepapirer handles let via en mægler og er også tilgængelige i investeringsforeninger og børshandlede fonde. Gensidige fonde og ETF'er indeholder en blanding af mange værdipapirer i deres fonde, så investorer kan købe sig ind i mange typer obligationer eller aktier.

Risici ved værdipapirer med fast indkomst

Selvom der er mange fordele ved fastforrentede værdipapirer og ofte betragtes som sikre og stabile investeringer, er der nogle risici forbundet med dem. Investorer skal afveje fordele og ulemper ved at investere i rentepapirer.

Investering i fastforrentede værdipapirer resulterer normalt i lavt afkast og langsom kapitalværdi eller prisstigninger. Hovedbeløbet kan investeres i lang tid, især i tilfælde af langfristede obligationer med løbetider over 10 år. Som følge heraf har investorer ikke adgang til kontanterne og kan tage et tab, hvis de har brug for pengene og indbetaler deres obligationer tidligt. Da fastindkomstprodukter ofte kan betale et lavere afkast end aktier, er der mulighed for tabt indkomst.

Rentepapirer har renterisiko, hvilket betyder, at renten betaler af værdipapiret kan være lavere end renten på det samlede marked. For eksempel kan en investor, der har købt en obligation, der betaler 2% om året, tabe, hvis renten stiger i løbet af årene til 4%. Renter med værdipapirer giver en rentebetaling uanset hvor renten bevæger sig i løbet af obligationens løbetid. Hvis renterne stiger, kan eksisterende obligationsindehavere miste de højere renter.

Obligationer udstedt af et højrisiko-selskab må ikke tilbagebetales, hvilket medfører tab af hovedstol og renter. Alle obligationer har kreditrisiko eller misligholdelsesrisiko forbundet med dem, da værdipapirerne er knyttet til udstederens økonomiske levedygtighed. Hvis virksomheden eller regeringen kæmper økonomisk, risikerer investorer at misligholde sikkerheden. Investerer i internationale obligationer kan øge risikoen for misligholdelse, hvis landet er økonomisk eller politisk ustabilt.

Inflationen tærer på afkastet på obligationer med fast forrentning. Inflation er et overordnet mål for stigende priser i økonomien. Da den rente, der betales på de fleste obligationer, er fast i obligationens levetid, kan inflationsrisiko være et problem, hvis priserne stiger hurtigere end renten på obligationen. Hvis en obligation betaler 2%, og inflationen stiger med 4%, taber obligationsejeren penge, når han tager højde for stigningen i priserne på varer i økonomien. Ideelt set ønsker investorer en fast indkomstsikkerhed, der betaler en høj nok rente til, at afkastet slår inflationen ud.

Virkelige eksempler på værdipapirer med fast indkomst

Som tidligere nævnt er statsobligationer langsigtede obligationer med en løbetid på 30 år. T-obligationer giver halvårlige rentebetalinger og har normalt pålydende værdier på $ 1.000. Den 30-årige statsobligation, der blev udstedt den 15. marts 2019, betalte en sats på 3.00%. Med andre ord ville investorerne blive betalt 3,00% eller $ 30 på deres $ 1.000 investering hvert år. $ 1.000 hovedstolen ville blive betalt tilbage om 30 år.

På den anden side betalte den 10-årige statskasse, der blev udstedt den 15. marts 2019, en sats på 2.625%. Obligationen betaler også halvårlige rentebetalinger til faste kuponrenter og har normalt en pålydende værdi på $ 1.000. Hver obligation ville betale $ 26,25 om året indtil løbetiden.

Vi kan se, at den kortsigtede obligation betaler en lavere rente end den langsigtede obligation, fordi investorer kræve en højere rente, hvis deres penge vil blive bundet længere i langsigtet fastforrentet sikkerhed.