Bank of America kan falde med 10% på langsommere vækst

(Bemærk: Forfatteren af ​​denne grundlæggende analyse er en finansforfatter og porteføljeforvalter.)

Bank of America Corp. (BAC) aktien har haft et solidt afkast i løbet af det sidste år og steg med cirka 26,5%, mere end det dobbelte af S&P 500's afkast på 13%. Men en langsommere indtjening og omsætningsvækst og en udfladning af rentekurven kan stå i vejen for bankens evne til at vende tilbage. Faktisk har bankens aktier siden midten af ​​marts faldet med næsten 12% fra dens højder på omkring $ 33. Nu mere ildevarslende tyder de tekniske diagrammer på, at banken kan have endnu mere at falde, måske med så meget som 10% fra sin nuværende pris på omkring $ 29. (For relateret læsning, se også: Hvorfor Bank of America ser 2018 -aktien returnerer næsten 20%.)

Aktien forsøgte at bryde ud i midten af ​​maj, men det lykkedes desværre ikke og har ikke været i stand til at genvinde noget af sit tidligere momentum. Endnu bedre end forventet resultat i midten af ​​april har været ude af stand til at standse den negative energi i aktierne.

^SPX data af YCharts

Teknisk svaghed

Aktien faldt under to kritiske niveauer af teknisk support den 22. juni, hvilket tyder på, at der er flere fald. For det første var aktien faldet til under en betydelig teknisk uptrend, der har været på plads siden juli 2016. For det andet er aktien faldet under et teknisk supportniveau på cirka $ 29,20, et niveau, som aktien har testet flere gange siden december 2017. Skulle aktien blive ved med at falde i løbet af de næste par dage, er det en indikation på, at aktierne er på vej ned til det næste niveau af support omkring $ 25,95, et fald på 10,5%.

Det relative styrkeindeks har også tendens til at falde lavere siden det ramte en overkøbt læsning på cirka 82 i slutningen af ​​januar - et tegn på, at momentum kommer ud af aktien. Indekset skulle falde til 30, fra sit nuværende niveau på cirka 40, for at nå oversolgte betingelser.

Indtjening langsom

Indtjeningen i andet kvartal forventes at være stærk, på trods af at analytikere reducerede estimaterne med cirka to procentpoint, hvilket giver en indtjeningsvækst på cirka 35%i forhold til året før. Men det anslås, at der ikke vil være nogen omsætningsvækst, når virksomheden rapporterer resultater et stykke tid i midten af ​​juli. Helårsindtjeningen ses stige med omkring 40%, mens omsætningen forventes kun at stige med 5%. (For mere, se også: Hvorfor store bankaktier er ved at smuldre.)

Næste år bliver bankens problem med en indtjening, der forventes at vokse med kun 13,6%, efterhånden som fordelene ved skattereform normaliseres. I mellemtiden forventes omsætningen at vokse omkring 5% igen. Men interessant nok har analytikere siden midten af ​​maj, da virksomheden sidst rapporterede resultater, reduceret deres forventninger til indtjening i 2019 med cirka 25 basispoint. Dette er ikke et alarmerende beløb, men en trend, der er værd at se for at se, om den skal fortsætte.

BAC EPS Estimater for næste regnskabsår data af YCharts

Udbyttekurve

En anden potentiel modvind er den udfladende rentekurve, da den hastighed, hvormed banker låner penge til derefter at låne ud, er kontraherende - potentielt faldende omsætning.

Måske kan indtjeningen i juli vende aktiens skæbne, men det kan også være for sent, når resultaterne kommer.

Michael Kramer er grundlægger af Mott Capital Management LLC, en registreret investeringsrådgiver og lederen af ​​selskabets aktivt forvaltede, tematiske vækstportefølje, der kun har lang levetid. Kramer køber og holder typisk aktier i en varighed på tre til fem år. Klik her for Kramers biograf og hans porteføljes beholdninger. Oplysninger, der præsenteres, er kun til uddannelsesmæssige formål og har ikke til hensigt at fremsætte tilbud eller opfordre til salg eller køb af specifikke værdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer indebærer risiko, og medmindre andet er angivet, er de ikke garanteret. Sørg for først at rådføre dig med en kvalificeret finansiel rådgiver og/eller skattefaglig, før du implementerer en strategi, der diskuteres heri. Efter anmodning giver rådgiveren en liste over alle anbefalinger, der er foretaget i løbet af de sidste tolv måneder. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater.