Hvorfor børsen er klar til en større sammenbrud

Efter den værste uge i mere end to år, kan aktiemarkedet være på vej mod flere problemer, ifølge tekniske analytikereciteret af MarketWatch. Dette er på trods af stævnet mandag den 26. marts, den største stigning på én dag i alle tre store amerikanske aktiemarkedsindeks siden august 2015, tilføjer MarketWatch. "Omfanget af forværringen i aktier er meget bekymrende i betragtning af kombinationen af ​​teknisk skade på kort sigt sammen med faldet på længere sigt momentum efter at have nået rekord overkøbt betingelser i slutningen af ​​januar, "skrev teknisk analytiker Mark Newton fra Newton Advisors mandag, som citeret af MarketWatch.

I ugen, der slutter den 23. marts, blev S&P 500 Index (SPX) faldt med 6,0%, den Dow Jones Industrial Average (DJIA) med 5,7%, og Nasdaq 100 Index (NDX) med 7,3% fra den foregående fredags lukning. Stævnet mandag den 26. marts blev efterfulgt af en tilbagetrækning tirsdag eftermiddag. Som følge heraf var nettogendannelserne i disse indekser henholdsvis lukkede 23. marts og 27. marts henholdsvis 0,9%, 1,4%og 0,3%. Tidligere på året udholdt markedet en

rettelse mellem slutningen den 26. januar og den 8. februar, hvor S&P 500 faldt med 10,2%.

Vigtige tekniske indikatorer

Med S&P 500 er tekniske analytikere meget opmærksomme på indeksets nuværende værdi i forhold til dets 200 dage glidende gennemsnit, Siger MarketWatch. Når førstnævnte falder under sidstnævnte, antages en nedtendens at være i gang. Ved lørdag fredag ​​den 23. marts var førstnævnte brøkdeligt over sidstnævnte, en knap bullish indikator. Ved lukningen tirsdag den 27. marts var indekset beskedne 1% over sit 200-dages glidende gennemsnit, pr. Barchart.com.

For Nasdaq 100 er dets 100-dages glidende gennemsnit et fælles benchmark for teknikere pr. MarketWatch. Fredag ​​faldt indekset under dette niveau og sendte et bearish signal. Ved tirsdagens afslutning var det 1,3% under 100-dages glidende gennemsnit pr. Samme kilde.

Tilhængere af Dow Theory ser nøje på Dow Jones Transportgennemsnit (DJT). Ifølge MarketWatch klummeskribent Mark Hulbert, hvis Dow Transports lukker under 10.136,61, dens seneste lave lukning den 9. februar, ville det være en stor bjørnemarked signal til Dow Industrials. Fredag ​​lukkede Dow Transports kun 27 point over dette "triggerniveau". Ved lukningen tirsdag den 27. marts var hullet 55 point over.

'Bemærkelsesværdig teknisk skade'

Blandt Dow Industrials og S&P 500 handlede omkring halvdelen af ​​bestanddelene i hvert indeks under deres egne 200-dages glidende gennemsnit pr. 16. marts pr. MarketWatch. Denne analyse blev udført af Michael O'Rourke, chef markedsstrateg hos Jones Trading, baseret på data fra Bloomberg. Som citeret af MarketWatch skriver O'Rourke med hensyn til dette fund, at "der er sket bemærkelsesværdig teknisk skade på dette marked."

Allerede et bjørnemarked?

Et bjørnemarked er allerede i gang, pr. anden MarketWatch -kolonne af Hulbert, hvor tyremarkedet havde pustet sit sidste ud den 26. januar. Hvis ja, og hvis dette bjørnemarked er af gennemsnitlig varighed og dybde, forventer Hulbert, at det varer yderligere 11 måneder, på hvilket tidspunkt Dow ville have kastet 5.205 point eller 22,1%fra sit højdepunkt den 26. januar. Alligevel bemærker han, at dette ville placere Dow lige tilbage, hvor det var på valgdagen 2016.

Mange investorer er bekymrede for, at et rekordstort tyremarked sandsynligvis vil blive fulgt af et særligt alvorligt bjørnemarked. Hulbert giver lidt trøst: "Der er ingen statistisk signifikant sammenhæng mellem et tyremarkeds længde eller gevinst og det efterfølgende bjørnemarkeds længde eller tab." Han skriver også: "Jeg fandt ud af, at det i gennemsnit tager 3,2 år fra begyndelsen af ​​et bjørnemarked for aktiemarkedet at kæmpe tilbage til, hvor det stod på starten."

Men det grundlæggende peger opad

For at være sikker vil tyrene pege på stærke grundlæggende såsom stigende virksomhedernes indtjening og fortsat økonomisk ekspansion i både USA og på verdensplan som årsager til fortsat optimisme og yderligere kursstigninger. Barrons klummeskribent Ben Levisohn har faktisk bemærket, at med hensyn til starten på bjørnemarkederne "er synderen i næsten alle tilfælde recession." (For mere, se også: Et økonomisk 'chok' kan afspore Bullmarkedet.)