Sådan fungerer Vanguard Index Funds
Vanguard indeksfonde bruge en passivt administreret indekssamplingsstrategi til at spore et benchmarkindeks. Benchmark -typen afhænger af fondens aktivtype. Vanguard opkræver derefter omkostningsforhold for forvaltningen af indeksfonden. Vanguard -midler er kendt for at have de laveste omkostningsforhold i branchen. Dette giver investorer mulighed for at spare penge på gebyrer og hjælpe deres afkast i det lange løb.
Vanguard er den største udsteder af investeringsforeninger i verden og den næststørste udsteder af børshandlede fonde (ETF'er). John Bogle, Vanguards grundlægger, startede den første indeksfond, der spores S&P 500 i 1975. Indeksfonde med lave gebyrer er passende investeringer for de fleste investorer. Indeksfonde giver investorer mulighed for at få eksponering mod markedet i et enkelt, enkelt og let at handle investeringsmiddel.
Vigtige takeaways
- Vanguard er kendt for sit banebrydende arbejde med at oprette og markedsføre indeksfonde og ETF'er til investorer.
- Indeksering er en passiv investeringsstrategi, der søger at replikere, snarere end at slå, præstationerne fra nogle benchmarkindekser som S&P 500 eller Nasdaq 100.
- For at holde omkostningerne lave bruger Vanguard ofte en stikprøve -strategi til at konstruere sine indeksfonde ved at bruge mindre end det samlede antal aktiver i et indeks.
- Vanguard tilbyder midler, der sporer en lang række markedsindekser, store som små.
Passiv ledelse
Passiv forvaltning betyder, at fonden eller ETF'en kun sporer benchmarkindekset. Dette er forskelligt fra aktiv ledelse hvor en fondsforvalter forsøger at slå resultaterne af et indeks. For de fleste aktive investeringsforeninger er benchmarkindekset S&P 500.
Gebyrer for aktiv forvaltning er generelt højere end for passivt forvaltede fonde. Aktivt forvaltede fonde har højere handelsomkostninger, da der er en større omsætning i fondsbeholdninger. Disse fonde har også ekstraomkostninger til kompensation til fondsforvaltning. Disse faktorer fører til øgede gebyrer i forhold til passive midler.
Mange aktivt forvaltede fonde undlader at slå deres benchmarkindekser på en konsekvent basis. Højere gebyrer kombineret med underpræstationer fører til ringere resultater. Akademiske undersøgelser har vist, at højere gebyrer alene fører til underpræstation for de fleste aktive fonde. Selvom en fondsforvalter har succes i en periode, er fremtidig succes ikke garanteret. Risikoen for underpræstation er en væsentlig årsag hertil passivt administreret indeksfonde er en bedre mulighed for de fleste investorer.
Indeksprøveudtagning
Vanguard bruger indekssampling til at spore et benchmarkindeks uden nødvendigvis at skulle replikere beholdningerne i hele indekset. Dette gør det muligt for virksomheden at holde fondsudgifterne lave. Det er dyrere at holde hver aktie eller obligation i et indeks. Endvidere behøver indekser ikke at tillade tilstrømning og udstrømning af midler som ETF'er og investeringsforeninger. Vanguard bruger indeksudtagningsteknikken til at håndtere den naturlige kapitalbevægelse for sine fonde, mens den stadig replikerer benchmarkindeksets resultater. Vanguard afslører ikke sin specifikke prøveudtagningsteknik.
Andre almindelige prøvetagningsteknikker deler indekset i celler, der repræsenterer benchmarkindeksets forskellige karakteristika. For et stort aktieindeks kan lederen opdele aktierne i indekset med forskellige kategorier. Disse kategorier kan omfatte industrisektor, markedsværdi, pris til indtjening (P/E) forhold, land eller region, volatilitet eller et hvilket som helst antal andre individuelle egenskaber. Fondsforvalteren køber aktier eller aktiver, der efterligner resultaterne af indeksets komponenter.
Indeksprøvetagningsteknikken har risiko for a sporingsfejl. En sporingsfejl er forskellen mellem nettoaktivværdien (NAV) af fondens beholdninger og benchmarkindeksets resultater over tid. Jo større sporingsfejl, jo større uoverensstemmelse mellem fonden og indekset. Et indeks, der er opbygget ved hjælp af alle aktier i benchmarket, vil have nulsporingsfejl, men også være dyrere at konstruere og vedligeholde.
Udgiftsforhold
Vanguard -midler opkræver udgiftsforhold som deres kompensation for forvaltning og udstedelse af fonden. Omkostningsgraden beregnes ved at tage fondens driftsomkostninger og dividere dem med de forvaltede aktiver (AUM). Vanguards udgiftsforhold er nogle af de laveste i branchen. Udgiftsforholdene for dets investeringsforeninger er generelt 82% mindre end branchens gennemsnit.
Udgiftsforhold kan have en betydelig indvirkning på afkastet over tid. Vanguard bemærker, at for en hypotetisk investering på $ 50.000 over 20 år, og investorer kunne spare omkring $ 24.000 i udgifter under forudsætning af en årlig afkastning på 6%. Dette er et betydeligt beløb. Investorer bør derfor søge at investere i fonde med lave udgifter.
Eksempel: Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX)
Lad os som et eksempel se nærmere på en af Vanguards brede aktiemarkedsindeksfonde. Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX) giver diversificeret eksponering for små-, mellem- og storkappevækst og værdiaktier, der handles på Nasdaq og New York Stock Exchange (NYSE).
Investeringsfonden blev oprettet den 27. april 1992 og har opnået et gennemsnitligt årligt afkast på 8,87% siden starten (pr. 31. marts 2020). Fondens admiralaktier - de eneste, der i øjeblikket er tilgængelige for nye investorer - har i gennemsnit returneret 5,79% årligt siden deres begyndelse i november. 13, 2000. Dette afkast er næsten identisk med fondens benchmark, CRSP U.S. Total Market Index. Fonden anvender en repræsentativ prøveudtagningsmetode for at tilnærme hele indekset og dets centrale egenskaber.
Fra februar. 29, 2020, havde fonden 3.551 aktier og kontrollerede nettoaktiver på $ 840,9 mia. Virksomheder inden for teknologi, finans, industri, sundhedspleje og forbrugertjenester udgør sine største beholdninger. VTSAX opkræver en ekstremt lavt omkostningsforhold på 0,04% og kræver en minimumsinvestering på $ 3.000.