Sådan læses en årsrapport effektivt

Et selskab årsrapport er den vigtigste måde for potentielle investorer at forstå en virksomheds økonomiske tilstand. En virksomheds årsrapport er også et marketingværktøj designet til at tiltrække investorer, og en virksomhed vil forsøge at præsentere sig selv i det bedst mulige lys uden at krænke nogen Securities and Exchange Commission (SEC) regler.

Desværre, mens mange investorer læser årsrapporter, undlader de at læse dem effektivt. Med andre ord, mens årsrapporter ikke bedrager eller afspejler falske oplysninger om virksomheden, bør investorer altid læse dem med en følelse af skepsis. Lær, hvordan du læser mellem linjerne og tyder virksomhedens faktiske tilstand.

Årsrapport vs. 10-K arkivering

Typisk vil en virksomhed indgive både en årsrapport og en 10-K rapporter til SEC. En årsrapport er den kortere version, der ofte kommer med illustrationer, blanke sider, et brev fra formanden eller administrerende direktør og en oversigt over regnskabet. 10-K er et længere, mere grundigt "sort / hvidt" dokument, som et firma skal indsende til SEC.

Virksomheder kan fusionere årsrapport og 10-K i ét dokument med årsrapporten i begyndelsen for at give et overblik over årets resultater. Nogle gange vil en virksomhed indgive 10-K som sin årsrapport, da dette dokument er obligatorisk for hver offentlig virksomhed. Hvis en virksomhed afgiver begge rapporter, bør årsrapporten undersøges inden 10-K-indgivelsen.

Komponenter i en årsrapport

Investorer bør altid læse 10-K-arkiveringen, hvis de er interesserede i at investere i et offentligt selskab. Rapporten begynder med en detaljeret beskrivelse af virksomheden efterfulgt af risikofaktorer, en oversigt over eventuelle juridiske spørgsmål og tallene.

Ofte omfatter de mest essentielle komponenter i den årlige 10-K-ansøgning:

• Punkt 1: Forretning (en beskrivelse af virksomhedens drift)
• Punkt 1A: Risikofaktorer
• Punkt 3: Retssager
• Punkt 6: Udvalgte økonomiske data
• Punkt 7: Ledelsens diskussion og analyse af den økonomiske tilstand

Hvor skal man begynde at kigge

Der er en effektiv måde at håndtere årlige 10-K rapporter. Læs først punkt 1, som er virksomhedsbeskrivelsen. Punkt 1 forklarer, hvad virksomheden gør, hvem dens kunder er, og den primære industri, hvor den opererer.

Derefter forklarer punkt 6 og 7 de finansielle data.En potentiel investor bør vurdere, hvordan virksomheden har klaret sig over en periode. Regnskabet skal også angive, om balance er blevet stærkere eller svagere med tiden.

Pengestrømsopgørelsen skal vise, om virksomheden har været en generator af kontanter eller en bruger af kontanter. Det er muligt for virksomheder at rapportere nettoindkomst, samtidig med at de har et negativt pengestrøm. Sammenlign resultatopgørelsen med pengestrømsopgørelsen for eventuelle røde flag.

For eksempel er stabile pengestrømme tegn på en sund og blomstrende virksomhed, hvorimod store udsving i pengestrømme kan signalere, at en virksomhed oplever problemer. Store mængder kontanter til rådighed kan indikere, at der bliver afviklet flere konti, end der er modtaget arbejde.

Kig efter usædvanlige risikofaktorer

Potentielle investorer bør også overveje eventuelle risikofaktorer forbundet med virksomheden. En risikofaktor er retssager, som virksomheden muligvis står over for. Retssager aktiviteter bør oplyses i virksomhedsoplysningerne i et afsnit kaldet juridiske procedurer. USA har regler, der kræver, at virksomheder rapporterer enhver retssag, især hvis det påvirker indkomsten.

Risikofaktorer indgives til SEC, hvor virksomhedsrapporter kan indeholde udsagn som og "vores industri er stærkt fragmenteret med mange konkurrenter" eller "vores aktiekurs kan opleve perioder af volatilitet."

Selvom disse er vigtige risici at overveje, er de almindelige og bør ikke reducere virksomhedens ønskelighed væsentligt. Usædvanlige risikofaktorer, der kræver større opmærksomhed, er f.eks., Hvis virksomheden genererer en væsentlig del af sin omsætning fra kun en eller to kunder.

Derudover afslører afsnittet Juridiske procedurer eventuelle væsentlige retssager, der påvirker virksomheden.Selvom juridiske spørgsmål bør vurderes, er de måske ikke så alvorlige, som de ser ud til. For en virksomhed med en milliard dollar er en verserende retssag om erstatning på $ 10 millioner ofte en uundgåelig del af at drive forretning.

F.eks. Kan Pfizer, et af de største lægemiddelvirksomheder i verden, have verserende patentsager og krav om lægemiddelansvar, der kan overstige hundredvis af millioner af dollars. Men det er lige meget for kurset for ethvert større medicinalfirma og et fald i spanden for Pfizer, der havde næsten 19 milliarder dollar i kontanter og kortfristede investeringer på balancen til sidst af dec. 2018.

Fokuser på det, du ved

Der er forskellige måder at fortolke finansielle oplysninger på. Læs årsrapporten på en måde, der fungerer for dig, men lær at koncentrere dig om de vigtigste aspekter af en virksomheds 10-K-arkivering.