Inden godtgørelsesudgiftsforhold
Hvad er en udgiftsforhold før refusion?
Udgiftsforholdet før refusion er procentdelen af de samlede aktiver, en investeringsforening skal betale for at dække driftsomkostninger, målt før ledere tilbagebetaler nogen af disse gebyrer.
Vigtige takeaways
- Udgiftsforholdet før refusion er procentdelen af de samlede aktiver, en investeringsforening skal betale for at dække driftsomkostninger, målt før ledere tilbagebetaler nogen af disse gebyrer.
- Beregningen af godtgørelsesudgifterne finder sted, inden der overvejes eventuelle refusioner til investorer fra fondsforvaltere.
- Udgiftsforholdet før refusion har en tendens til at stige i magre år, hvor afkastet er lavt, men sikkert gebyrer falder ikke og ned i gode år, hvor afkastet er højt, og de samme gebyrer ikke øge.
Forståelse af udgiftsforholdet før refusion
Forudbetalingsudgiftsforholdet eller bruttoudgiftsforholdet måler det årlige driftsomkostninger belastet investorer i en investeringsforening som en procentdel af fondens aktiver.
Beregningen finder sted, inden der overvejes eventuelle refusioner til investorer fra fondsforvaltere. Udgiftsforholdet beregnet efter fradrag af refusioner er omkostningsforholdet efter godtgørelse eller nettoudgift.
En investeringsforenings driftsomkostninger inkluderer Administrationsgebyrer, transaktionsgebyrer, 12B-1 gebyrerog andre forretningsomkostninger. Nogle af disse udgifter, f.eks. De fleste administrationsgebyrer, beregnes som procentdele af nettoaktiver. Som sådan bidrager de ikke til skift i en investeringsforening før godtgørelsesomkostninger år for år.
Andre gebyrer, såsom transaktionsgebyrer, repræsenterer ikke en forudsigelig procentdel af fondens samlede aktiver i et givet år. Disse gebyrer frembringer det årlige skift i før udgifter til godtgørelse af udgifter. På grund af disse gebyrer har udgiftsforholdet før refusion en tendens til at stige i magre år, hvor afkastet er lavt men visse gebyrer falder ikke og ned i gode år, hvor afkastet er højt og de samme gebyrer ikke øge.
Hvis en investeringsforening har forpligtet sig til et begrænset omkostningsforhold i sit prospekt eller bare vælger at holde det konkurrencedygtigt lavt, vil det godtgøre investorer en del af driftsudgifterne for at øge afkastet og samtidig producere et lavere, efter godtgørelsesudgiftsforhold.
Virkningen af udgiftsforholdet før refusion
Efterudbetalingsudgiftsgraden er den, der har en umiddelbar indvirkning på investorernes indtjening, men udgiftsforholdet før godtgørelse fortjener også opmærksomhed.
De fleste refusioner er skønsmæssige, hvilket betyder, at bare fordi ledere valgte at tilbagebetale nogle af investeringsforeningens driftsomkostninger i år, kan investorer ikke være sikre på, at de vil gøre det samme næste gang år. Investorer skal holde øje med bruttoudgiftsforholdet for at forberede sig på det scenario.
Endvidere er omkostningsgraden før refusion et bedre mål for virksomhedens faktiske levedygtighed. Hvis de ønsker at investere i en investeringsforening, og de har indsnævret det til to, der viser lignende afkast og nettoudgifter forhold, kan sammenligning af bruttoudgiftsforhold være en effektiv måde at se, hvilken fond der virkelig klarer sig godt, og hvilken der er i live support.
En nominelt lille forskel mellem brutto og netto udgiftsforhold kan gøre en stor forskel i indtjening. Et bruttoudgiftsforhold på 1,25% ligner muligvis ikke meget, fordi det repræsenterer en procentdel af de samlede aktiver. På en investeringsforening med et 5% årligt afkast ville den forbruge 25% af fondens overskud. Brug af refusioner til at nå et nettoudgiftsforhold på 0,75% ville beholde yderligere 10% af det årlige afkast i aktionærernes lommer.