Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA) Definition
Hvad er gennemsnitsrenten i Sterling Overnight Interbank (SONIA)?
Sterling Overnight Index Average, forkortet SONIA, er effektiv natten over rente betalt af banker for usikret transaktioner på det britiske sterlingmarked. Det bruges til finansiering over natten til handler, der sker uden for åbningstid, og repræsenterer dybden af daglige forretninger på markedet.
Sterling Overnight Interbank Average Rate giver handlende og finansielle institutioner et alternativ til London Interbank Offered Rate, eller LIBOR, som en benchmark rente for kortsigtede finansielle transaktioner.
Vigtige takeaways
- Sterling Overnight Index Average, eller SONIA, er et indeks over meget kortfristede lån uden sikkerhed mellem og mellem britiske finansielle institutioner.
- Lanceret i 1997 har flere ændringer foretaget i 2017 og 2018 ført til, at SONIA-renten er den foretrukne risikofrie benchmarkrente for britiske værdipapirhandlere.
- Dette kommer som LIBOR -satsen og dens beregningsmetode er blevet udsat for kritik for rettelse og bedrageri.
Forståelse af Sterling Overnight Interbank Average Rate
Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA) blev etableret i 1997 af Wholesale Markets Brokers 'Association (WMBA) i Storbritannien. Før SONIA havde WMBA ingen sterling overnattende finansieringsrente, hvilket skabte volatilitet i Det Forenede Kongeriges daglige renter. Med oprettelsen af SONIA kom stabiliteten til daglige priser.
Beregnet hver arbejdsdag i London er SONIA -fastsættelsen den vejede gennemsnitlige rente på usikrede daglige sterlingtransaktioner formidlet af WMBA -medlemmer. Den mindste aftalestørrelse for inklusion er 25 mio Britiske pund.
Satsen tilskyndede også til formuleringen af Skift indeks om natten (OIS) marked og Sterling Money Markets i Storbritannien. SONIA er et meget udbredt benchmark for mange transaktioner, blandt andet er referencekursen for det indekserede swapmarked for overnatning.
Seneste ændringer til SONIA
Det Bank of England (BoE) fungerer som administrator for SONIA -benchmarket. Det Finansiel adfærdsmyndighed (FCA) regulerer Wholesale Markets Brokers 'Association som en beregnings- og publiceringsagent. I april 2018 overtog BoE imidlertid selv beregnings- og publiceringsopgaver. Derudover rapporterede Bank of England flere ændringer, der blev gyldige fra april 2018:
- SONIA blev udvidet til at omfatte usikrede transaktioner, som vil blive forhandlet bilateralt såvel som dem, der arrangeres via mæglere. De indsamler nu data ved hjælp af deres Sterling Money Market -dataindsamlingssystem.
- Banken anvender en volumenvægtet trimmet middelværdi til beregning af renten.
- SONIA -kursen vises på bankdagen efter den dag, kursen vedrører kl. 9.00. Denne forsinkede offentliggørelse gør det muligt for banken at stå for en højere bind af aktivitet.
I april 2017 var arbejdsgruppen om risikofrie referencerenter, der er en gruppe aktive, indflydelsesrige forhandlere på markedet for renteswapmarkeder, annoncerede SONIA, at det ville være det foretrukne, tæt på risikofri rente benchmark. Denne ændring vil påvirke sterling derivater og dermed forbundne finansielle kontrakter og levere en alternativ rente til den dominerende London Interbank Offered Rate (LIBOR).
Med henblik herpå meddelte Storbritanniens myndighed for finansiel adfærd, at det ikke længere ville kræve, at banker indsender LIBOR -tilbud efter år 2021. Mens LIBOR fortsat vil eksistere efter det, er dets levedygtighed som en referencerente vil sandsynligvis blive indskrænket.
Ifølge en meddelelse fra Federal Reserve i november 2020 skulle bankerne stoppe med at skrive kontrakter med LIBOR inden udgangen af 2021. Interkontinentale børsen, den ansvarlige myndighed for LIBOR, stopper med at udgive en uge og to måneder efter LIBOR efter 31. december 2021. Alle kontrakter, der anvender LIBOR, skal være afsluttet senest den 30. juni 2023.