Industrielle indtægtsobligationer - IRB'er Definiton
Hvad er industrielle indtægtsobligationer - IRB'er?
Industrielle omsætningsobligationer (IRB) er kommunale gældspapirer udstedt af et regeringsorgan på vegne af en privat virksomhed og beregnet til at bygge eller erhverve fabrikker eller andet tungt udstyr og værktøjer.
IRB'er blev tidligere kaldt Industrial Development Bonds (IDB).
vigtige takeaways
- Industrielle indtægtsobligationer (IRB'er) er en form for kommunal obligation, udstedt af en stat eller lokal regering på vegne af en privat virksomhed til et specifikt projekt.
- En IRB er en række indtægtsobligationer, specifikt en privat aktivitetsobligation.
- IRB'er skaffer kapital til at finansiere udviklingen af en produktionsfacilitet eller udstyr, der vil gavne samfundet som helhed; obligationsejere tilbagebetales af den indtægt, projektet genererer.
- Som med andre kommuner genererer IRB'er skattefri renteindtægter.
Forståelse for industrielle indtægtsobligationer - IRB'er
Kommunale obligationer (aka munis) er skattefrie gældsforpligtelser udstedt af en stat, by eller amt for at skaffe penge til større kapitalprojekter, f.eks. infrastruktur eller nye skoler. Investorer forventer en rettidig og periodisk strøm af renteindtægter på disse obligationer og, ved udløb, tilbagebetaling af deres hovedstol. Kilden til midler, der bruges til rentebetalinger og hovedstol, afhænger af, om muniobligationen er en generel forpligtelsesobligation eller en indtægtsobligation.
- EN generel forpligtelse foretager sine tilbagebetalinger fra de kommunale udsteders almindelige midler; de bakkes op af fuld tro og kredit af udstederen, som kan øge skatterne for at opfylde sine betalingsforpligtelser.
- EN indtægtsobligation er en kommunal obligation, der understøttes af indtægterne fra et specifikt projekt eller tilhørende indtægtskilde (som vejafgifterne opkrævet fra en ny motorvej).
En type af indtægtsobligationer er privat aktivitetsbinding (PAB), som udstedes af kommunen på vegne af private organisationer (enten for profit eller non-profit) for at finansiere bestemte projekter. Selvom en privat enhed udfører arbejdet, er projektet et projekt, der vil gavne samfundet på en eller anden måde: et hospital, en lufthavn eller et sportsstadion.
En industriel omsætningsobligation (IRB) er en række forskellige PAB-en udstedt af staten eller den lokale regering på vegne af en for profit virksomhed. Kommunens mål er at forbedre de økonomiske og beskæftigelsesmæssige forhold i regionen, og er via IRB villig til at hjælpe med at finansiere et projekt og udstede skattelettelser til den virksomhed, der foretager det.
Hvordan industrielle indtægtsobligationer - IRB'er fungerer
Kommuner udsteder IRB'er for at hjælpe en virksomhed, der ellers ikke kan få finansiering til sit industrivirksomhed eller ikke er villig til at påtage sig projektet på egen hånd. Provenuet fra obligationen bruges til at finansiere anskaffelse, opførelse/genopbygning, udvidelse eller forbedring af ejendomme, der kvalificerer sig som produktionsanlæg eller -udstyr. Som med PAB'er generelt accepterer IRB's underliggende låntager-det profitable selskab-at tilbagebetale udstederen, som betaler renter og hovedstol på værdipapirerne udelukkende fra indtægtsstrømmen fra låntagernes projekter.
Et privat virksomheds projekt kvalificerer sig til en IRB, hvis det involverer fremstilling, bortskaffelse/nyttiggørelse af affald eller rensning af spildevand. Også for at kvalificere sig i alt anlægsinvesteringer på projektstedet i de tre år forud for og efter udstedelsen af obligationerne skal være 20 millioner dollars eller mindre.
Andre IRB -bestemmelser omfatter:
- det maksimale beløb for obligationer, der kan udstedes eller udestående er $ 10 millioner
- mindst 95% af obligationsprovenuet skal bruges på kvalificerende omkostninger
- højst 2% af provenuet må bruges til udgifter til udstedelse
- de samlede IRB'er i virksomheden må ikke overstige $ 40 mio
- obligationernes vægtede gennemsnitlige løbetid må ikke overstige 120% af gennemsnittet økonomiske liv af de faciliteter, der skal finansieres
- obligationsindtægter kan ikke bruges til at erhverve brugt udstyr, undtagen som led i anskaffelsen af en hel facilitet
- højst 25% af provenuet kan bruges til at erhverve jord
Som disse bestemmelser antyder, har IRB'er en tendens til at være fremstillingsobligationer med små emissioner.
Mange IDB'er sælges som obligationer med variabel rente efterspørgsel (VRDO) sikret af en bank kreditbrev med en langsigtet kreditvurdering på mindst A3 fra Moody's Investors Service eller en A- fra Standard & Poor's eller Fitch Ratings.
Skattebehandling af industrielle indtægtsobligationer - IRB'er
Som med andre kommuner er de renter, IRB'er betaler, fritaget for både føderale og statslige indkomstskatter. Som følge heraf har disse obligationer lavere nominelle renter end sammenlignelige konventionelle gældsforpligtelser.
IRB'er er underlagt IRS -vedtægter. Da projektet lovligt ejes af en regeringsenhed, får virksomheden, der udvikler projektet, imidlertid status som en stat eller lokal regering (for dette projekt). Ejendommen, der udvikles, bliver således fritaget for mange skatter, især ejendomsskat, indtil bindingerne modnes. Hvis virksomheden misligholder leasingydelserne, vil obligationsforvalter afskærmer og sælger selskabets aktiver til at tilbagebetale obligationsindehavere.