Hvordan amerikanske renter bevæger verdensøkonomien

Fordi Amerika har verdens største økonomi, har ethvert økonomisk skridt, som USA foretager, øjeblikkelige virkninger på de globale markeder. I øjeblikket er der spekulation over hele verden om, hvorvidt USA er ved at hæve renten - og med alle indikatorer, der peger på en rentestigning, er der bekymringer om ringvirkninger i resten af ​​verden.

På et grundlæggende niveau går rentestigning hånd i hånd med værdiansættelse af valutaer. Og i mange dele af verden er Amerikansk dollar bruges som et pejlemærke for nuværende og fremtidig økonomisk vækst. I de udviklede lande ses en stærk dollar i et positivt lys. Men omstændighederne er forskellige i vækstøkonomier.

Den værdsættende dollar

I kølvandet på 2008 Finanskrise, det Federal Reserve gennemført år med kvantitativ lempelse for at stimulere økonomisk opsving, sænke raterne til et næsten nul, hvor de blev i de næste seks år. Ideen var at anspore investeringer sammen med forbrugsudgifter og trække den amerikanske økonomi ud af recession. I de følgende år begyndte økonomien at komme sig igen, og som følge heraf har Federal Reserve angivet, at den igen vil hæve renten. Historisk set er stigende renter gået hånd i hånd med en stigende amerikansk dollar. Dette påvirker til gengæld økonomiske aspekter på hjemmemarkedet og rundt om i verden - især kreditmarkedet, råvarer, aktier og investeringsmuligheder.

Statsobligationer

Værdien af Amerikanske statsobligationer er direkte forbundet med ændringer i amerikanske renter, og i USA afspejler Treasury -rentekurven hurtigt ændringer i indenlandske renter. Når rentekurven bevæger sig op eller ned, fastsættes de globale rater i overensstemmelse hermed. Da statsobligationer betragtes som en risikofrit aktiv, enhver anden sikkerhed skal tilbyde et højere afkast for at forblive attraktivt, og med renter, der forventes at stige, får globale investorer til at parkere deres penge i USA, vil vækstmarkederne føle et stort pres for at forblive tiltrækkende. I sidste ende kan dette hindre beskæftigelsesniveauet i udviklingslande sammen med valutakurser og eksport.

Gæld i dollar

Fordi den amerikanske økonomi fortsat viser tegn på vækst, kan forhøjelse af renterne være det rigtige skridt for Amerika, da QE slutter. Samtidig vil nye markeder lide. Gæld i dollar uden for USA i øjeblikket beløb til 9 billioner dollar, hvor nye markeder samlede 3,3 billioner dollar. Lande som Tyrkiet, Brasilien og Sydafrika, der konstant kører handelsunderskud, finansierer deres underskud på de løbende poster ved at opbygge gæld i dollar. I situationer, hvor amerikanske renter stiger, mens dollaren stiger, har kursen mellem udviklingslande og USA en tendens til at stige. Som følge heraf stiger gæld i dollar i udviklingslande og bliver uoverskueligt.

Kreditmarkedet

Frygten for stigende renter kan have rod i deres kontraktionær virkninger på kredit og pengemængde. Ifølge Econ 101 fører højere renter til et fald i pengemængden og styrkelse af dollaren. Kunst på samme tid, udlån og kreditmarkeder kontrakt. Globale kreditmarkeder følger udviklingen i statsobligationer. Og i takt med at renten stiger, gør kreditomkostningerne det også. Fra banklån til realkreditlån bliver det dyrere at låne. Derfor kan en stigning i kapitalomkostningerne hindre forbrug, fremstilling og produktion.

De mest dybtgående konsekvenser af rentestigninger i Amerika vil sandsynligvis komme på bekostning af asiatiske økonomier, accelererer kapitaludstrømninger fra Kina og skaber mere ustabilitet i den nation, som allerede oplever økonomisk turbulens. I løbet af de sidste seks år har Kina lånt fra udenlandske banker for at stimulere væksten. Denne låntagning blev drevet af lavere renter. Men med strammere kreditvilkår truende, falder udenlandske udlån til stærkt gældsgivende lande betydeligt.

Varemarkedet

Olie, guld, bomuld og andre globale råvarer er prissat i amerikanske dollars, og en stærk valuta efter en kursstigning ville øge prisen på varer til ikke-dollarindehavere. Økonomier, der primært er afhængige af råvareproduktion og en overflod af naturressourcer, vil have det dårligere. Efterhånden som produkterne fra deres principielle industrielle fald i værdi, vil deres tilgængelige kreditstrømme skrumpe.

Udenrigshandel

På trods af de måder, hvorpå amerikanske renter påvirker den globale økonomi negativt, er stigende renter til gavn for udenrigshandelen. Den stærkere dollar, der vil ledsage kursstigningen, bør øge USA's efterspørgsel efter produkter rundt om i verden og øge virksomhedernes overskud til både indenlandske og udenlandske virksomheder. Fordi udsving på aktiemarkedet afspejler overbevisninger om, hvorvidt industrier vokser eller trækker sig sammen, vil de resulterende gevinststigninger føre til, at aktiemarkedet stiger.

Bundlinjen

Renter er grundlæggende indikatorer for en økonomis vækst. I USA forventes Federal Reserves skridt til at forhøje renterne at anspore vækst og begejstring fra investorernes side, samtidig med at økonomien selv dæmpes. (Højere renter kan hjælpe en økonomi med at undgå overproduktionsfælder og aktivbobler drevet af billig gæld.) Mens Fed's primære bekymring er USA økonomi, vil den også være meget opmærksom på den effekt, dens rentestigning vil have på udenrigshandelen og på verdens kredit og råvarer markeder.