AMD-indtjening: Hvad skal du se efter fra AMD

Advanced Micro Devices Inc. (AMD), kendt som AMD, har oplevet en hurtig vækst i efterspørgslen efter sine halvledere gennem COVID-19-pandemien og under den igangværende globale chipmangel. For at styrke sin vækst, styrker AMD nu sit produktudbud til det hurtigt voksende datacentermarked. Virksomheden annoncerede i april planer om at købe Pensando Systems Inc., en udbyder af netværks- og sikkerhedstjenester, for 1,9 milliarder dollars, hvilket kan give AMD en konkurrencefordel på datacenterarenaen. Handlen forventes afsluttet i 2. kvartal 2022.

Investorer vil nøje følge med i, hvordan AMD planlægger at fortsætte sin stærke vækst, herunder dets planer for Pensando, når virksomheden rapporterer indtjening den 3. maj 2022 for Q1 FY 2022. Analytikere forudser, at AMD's indtjening pr.

EPS) vil vokse betydeligt år-til-år (YOY), dog i det langsomste tempo i over et år. Omsætningen forventes også at se robust, men lidt langsommere vækst.

Investorer vil også fokusere på AMD's omsætning fra dets Enterprise, Embedded og Semi-Custom segment, et af virksomhedens to primære forretningssegmenter. Segmentet – som omfatter server- og indlejrede processorer frem for processorer til stationære og bærbare computere – er vokset hurtigt i løbet af det seneste halvandet år. Analytikere forventer, at denne hurtige vækst vil fortsætte, dog i den næstlaveste hastighed i de sidste seks kvartaler.

AMD-aktier har overgået det bredere marked lidt i det sidste år. AMD-aktierne haltede efter markedet i maj 2021, og iscenesatte derefter en kraftig fremgang gennem slutningen af ​​november. Aktien fortsatte med at klare sig bedre end markedet i de følgende fem måneder, selvom AMD-aktierne støt drev nedad. Fra 1. maj 2022 har AMD opgivet stort set alle de gevinster, der blev opnået i det rally sidste år. Selskabets aktie har givet et 1-årigt efterfølgende totalafkast på 1,9%, lidt bedre end S&P 500.

AMDs indtjeningshistorie

AMD har en stærk rekord af EPS-vækst i de seneste år, efter at have rapporteret YOY-fald i kun to af de sidste 16 kvartaler. Men EPS-væksten accelererede midt i pandemien. I FY 2019, året før pandemien, steg AMD's EPS 41,2%. I modsætning hertil fordobledes EPS-væksten i FY 2020, det første år af pandemien, og steg 102,3 %. Og det fordobledes igen i FY 2021 og steg 117,9 %. I det seneste år er EPS-væksten dog aftaget på kvartalsbasis fra 187,1 % i 1. kvartal 2021 til 77,9 % i 4. kvartal samme år. Nu vurderer analytikere, at denne sats vil fortsætte med at falde til 74,1 % år/år i 1. kvartal 2022.

AMDs omsætningsvækst har også været konsistent i de seneste år, med kun to fjerdedele af YOY fald i de sidste fire år. Ligesom med indtjening, steg virksomhedens omsætningsvækst kraftigt under pandemien, fra 4,0 % i det præ-pandemiår, FY 2019, til 45,1 % og 68,3 % i FY 2020 og FY 2021. Omsætningsvæksten er dog aftaget kraftigt i de seneste kvartaler, fra 92,9 % i 1. kvartal 2021 til 48,8 % i 4. kvartal 2021. Analytikere vurderer, at omsætningen vil stige med 51,0 % i 1. kvartal 20222, hvilket ville være hurtigere end 4. kvartal, men meget langsommere end samme kvartal året før.

AMD nøglestatistik
Estimat for 1. kvartal 2022	1. kvartal 2021	1. kvartal 2020
Indtjening pr. aktie ($)	$0.91	$0.52	$0.18
Omsætning ($B)	$5.2	$3.4	$1.8
Enterprise, Embedded og Semi-Custom Omsætning ($B)	$2.3	$1.3	$0.3

^{Kilde: Synlig alfa}

Nøglemetrikken

Som nævnt ovenfor vil investorer også være fokuseret på mængden af ​​indtægter, der genereres af AMD's Enterprise, Embedded og Semi-Custom segment. Segmentet omfatter server- og indlejrede processorer, semi-custom System-on-Chip (SoC) produkter, udviklingstjenester og spilkonsolteknologi. Det inkluderer ikke AMDs desktop- og notebook-mikroprocessorer, som er inkluderet i virksomhedens Computing and Graphics-segment. Enterprise, Embedded og Semi-Custom segmentet er det mindste af virksomhedens to hovedsegmenter, men det vokser ca. et hurtigt klip og kunne i sidste ende overhale computer- og grafiksegmentet som virksomhedens primære indtægtsgenerator. I FY 2020 var Enterprise, Embedded og Semi-Custom omsætning 34,1% af AMD's samlede omsætning, mens den i FY 2021 var 43,2%. Dette segment dækker områder af AMD's forretning, der på det seneste har lidt under mangel på grund af stigende efterspørgsel, såsom biler, såvel som områder, der kunne se stigende vækst, såsom spilkonsoller.

AMD's Enterprise, Embedded og Semi-Custom forretning er vokset dramatisk i de seneste år efter en langsom start. I Q1 FY 2019 var omsætningen for segmentet $0,4 milliarder. Det faldt en smule til $0,3 milliarder i Q1 FY 2020, i løbet af pandemiens første måneder. Derefter firedoblede det næsten YOY til 1,3 milliarder dollars i 1. kvartal 2021. Analytikere forudser et langsommere, men stadig imponerende væksttempo i 1. kvartal 2022, da omsætningen i dette segment kan stige til $2,3 milliarder.