Biotekfonde kunne nå nye højder

Interessen for køb af biotek har spredt sig fra COVID-fokuserede virksomheder til resten af ​​sektoren i de seneste uger, hvilket øger oddsene for, at store fonde vil bryde ud over flerårige modstand og gå ind i stærke optrends. Dette relativ styrke bør også have en gavnlig indvirkning på andre markedsgrupper, fordi disse spørgsmål er komponenter i både small- og large-cap indekser, herunder Nasdaq 100 og Russell 2000.

Bioteknologisektoren har været spændvidde, siden den vendte tilbage i 2015 som reaktion på prisskandaler, der involverede Martin Shkreli og Valiant Pharmaceuticals, som nu er ejet af Bausch Health Companies Inc. (BHC). USA og Den Europæiske Union truede med kraftig reguleringskontrol efter hændelserne, men har ikke gjort meget for at begrænse industrien i de sidste fem år. Og selv om prisfastsættelse af lægemidler var beregnet til at være et kampagnespørgsmål i 2020, har pandemien tvunget regeringer til at ændre sin holdning.

Mid-cap og blue-chip biotekaktier ligner sweet spots i denne ligning, med mange understøttet af COVID-forskning. Samtidig ligner small caps et børsvælgermarked, fordi spekulation har en tendens til at tørre ud under markedsnedgange, efterhånden som kapitalen roterer til sikrere og mere likvide værdipapirer. Dette kan ændre sig, efter at fondene bryder ud og går højere, med markedsaktører tvunget til at søge ud over de store navne for at finde undervurderet eksponering.

Det iShares Nasdaq Biotechnology Index Fund ETF (IBB) er bygget på en markedsværdivægtet indeks, hvilket betyder, at store og mellemstore biotekvirksomheder udgør en større andel af den samlede eksponering og prissætning. Fonden postede et rekordhøjt niveau på $133,58 i juli 2015, efter en flerårig optrend, og vendte markant lavere i en korrektion, der fandt support til $80,00 i februar 2016.

Det markerede det laveste lavpunkt i de seneste fire år, foran en grundmønster der vedblev til et udbrud i 2017 ovenfor modstand tæt på $100. En beskeden stigning ind i august 2018 toppede med .786 Fibonacci-sælger retracement niveau på $122, hvilket gav en tilbagetrækning, der mislykkede breakout-støtten, før den blev afgrænset i første kvartal af 2019. Dette fremskridt stoppede på samme retracement-niveau i december 2019, forud for et fald, der holdt lige over december 2018-lavet.

En lodret genopretningsbølge satte i gang efter lavpunktet i marts 2020, og afsluttede en rundrejse til 18 måneders modstand i april. Fonden brød derefter ud og gik i stå inden for fire point af 2015-modstanden den 20. april. Den blev højere efter at have testet ny support ved .786-udbruddet den 1. maj og ser nu ud til at gennemføre en rundrejse ind i 2015-toppen. Akkumuleringen halter dog efter kraftig prishandling, hvilket øger oddsene for en udvidet konsolideringsfase forud for et sundt breakout.

Det SPDR S&P Biotech ETF (XBI) er bygget på en ligevægtet indeks, hvilket betyder, at small-cap, mid-cap og blue-chip virksomheder behandles ens, når de beregner den samlede eksponering og prissætning. ETF'en toppede med $91,10 i juli 2015 og solgte fra og faldt til et lavpunkt i 20 måneder på $44,16 i februar 2016. Det markerede det laveste lavpunkt i de seneste fem år, forud for en stabil stigning, der nåede det tidligere højdepunkt i januar 2018.

Fonden brød ud med det samme og havde et rekordhøjt niveau på 101,55 USD i juni og udslettede en hoved og skuldre topping mønster, der brød til nedsiden i oktober. Det efterfølgende fald endte i december på et lavpunkt i to år, hvilket gav plads til et opspring, der gik i stå på .786 Fibonacci-udsalgsniveauet for retracement i marts 2019. Det ryddede denne barriere i november, men rallyet mislykkedes i februar 2020 og faldt til det laveste niveau på tre år i marts.

Det efterfølgende V-formede mønster nåede det tidligere højdepunkt i april. 27, hvilket gav et tilbagetræk ind i maj, efterfulgt af et opspring, der nåede kortsigtet modstand i denne uge. Det handler nu kun to point under all-time high og kan bryde ud når som helst. Men ligesom den anden fond, har akkumulering ikke kunnet matche den stærke uptick, hvilket øger oddsene for yderligere tosidet handling, før en vedvarende optrend sætter i gang.

Bundlinjen

Biotekfonde handler tæt på flerårig modstand, hvilket øger oddsene for breakouts, der kan tiltrække betydelig købsinteresse i 2020.

Offentliggørelse: Forfatteren havde ingen positioner i de førnævnte værdipapirer på tidspunktet for offentliggørelsen.