Bank of America kan falde 8 % for at teste 2018 Low
(Bemærk: Forfatteren af denne grundlæggende analyse er en finansiel forfatter og porteføljemanager.)
Bank of America Corp.'s (BAC)-aktien er mere end 8 % lavere end 2018-topværdierne, og den ser ud til at være på vej endnu lavere. Teknisk analyse tyder på, at aktien kan falde så meget som 8%. Skulle aktien falde, ville aktierne være tilbage på deres laveste niveau i 2018. (For mere, se også: Bank of America kan falde med 10 % på grund af langsommere vækst.)
Bankens aktie steg i juli, efter at selskabet leverede bedre end forventet resultater og en kapitalafkastplan på 26 milliarder dollars. Men aktierne har taget en drejning lavere siden slutningen af august. Investorernes opmærksomhed er igen vendt tilbage til renterne og rentekurven.
BAC data af YCharts
Teknisk svaghed
Et bearish tegn er, at aktierne er faldet under et kritisk niveau for teknisk support på $30,25. Det næste niveau af støtte for aktien kommer omkring $27,90, et fald på 7,5% fra prisen på $30,10. Derudover faldt aktier under en teknisk optrend i begyndelsen af september, hvilket er endnu en bearish indikation.
Det relative styrkeindeks har været lavere, siden det toppede på et overkøbt niveau over 70 i januar. Et tegn på det bullish momentum forlader aktien. Derudover er volumen steget på det seneste, da prisen er faldet. Det indikerer et stigende antal sælgere.
Faldende Udbytter
Investorerne blev positive på aktien og de andre banker i juli efter kvartalsresultater. Det var også, da renterne for det amerikanske 10-årige statsobligation steg tilbage til 3 %, hvilket fik rentekurven til at stejle. Men nu hvor renten falder, vokser investorerne mere bearish på aktien og sektoren. Forskellen eller spændet mellem den amerikanske 2-årige statsrente og den 10-årige rente er faldet til mindre end 25 basispoint, det laveste niveau siden 2007. I mellemtiden er spændet mellem den amerikanske 5-årige statsobligationsrente og den 2-årige faldet til cirka 11 basispoint.
Det indsnævrede spænd kan have en negativ indvirkning på bankernes renteindtægter og få omsætningsvæksten til at bremse eller endda falde.
BAC data af YCharts
Barberingsvurderinger
Det kan være en af årsagerne til, at analytikernes indtægtsestimater for bankerne har været faldende. Analytikere ser nu, at omsætningen vokser med 4% i 2018, et fald fra tidligere estimater på 5% i april. Derudover er indtjeningsestimater faldet og forventes at vokse med næsten 39 % i 2018, et fald fra den tidligere prognose på mere end 40 %. (For mere, se også: Hvorfor store bankaktier er ved at smuldre.)
Det nuværende tekniske mønster for banken ser dystert ud. Skulle renterne fortsætte med at falde, og bekymringerne om en fladede rentekurve fortsætter, vil aktien sandsynligvis fortsætte med at kæmpe. Men hvis inflationsfrygten begynder at krybe op igen, og renterne begynder at stige, vil de aktier, der sandsynligvis vil gavne mest, være bankerne og Bank of America.
Michael Kramer er grundlæggeren af Mott Capital Management LLC, en registreret investeringsrådgiver, og forvalteren af virksomhedens aktivt forvaltede, længe kun tematiske vækstportefølje. Kramer køber og holder typisk aktier i en varighed på tre til fem år. Klik her for Kramers bio og hans porteføljes beholdninger. De præsenterede oplysninger er kun til uddannelsesformål og har ikke til hensigt at give et tilbud eller en opfordring til salg eller køb af specifikke værdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer indebærer risiko og er ikke garanteret, medmindre andet er angivet. Sørg for først at rådføre dig med en kvalificeret finansiel rådgiver og/eller skatteekspert, før du implementerer en strategi, der er beskrevet heri. På forespørgsel vil rådgiveren give en liste over alle anbefalinger fremsat i løbet af de seneste 12 måneder. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater.